MANUAL DE ORÇAMENTO PROF. JOSÉ CORREIA

MANUAL DE ORÇAMENTO CAP. 3 – ORÇAMENTO EMPRESARIAL PROCESSOS ORÇAMENTÁRIOS 1919 1970 1980 2000 Beyond Budgeting Orçamento por Atividades Projeção dos recursos de forma descentrali-zada e flexível, guiada por um conjunto de princípios. Projeção dos recursos nas atividades por meio de direciona-dores de custos. Orçamento Flexível Orçamento de Base Zero Projeção dos recursos para vários níveis de atividade. Projeção dos recursos baseada em pacotes de decisão da estaca zero e com justificativa para todos os novos gastos. Orçamento Contínuo Renovação do período concluído e acréscimo do mesmo período no futuro. Orçamento Empresarial Projeção dos recursos baseada na estrutura organizacional e acompanhamento pelos departamentos.

CAP. 3 – ORÇAMENTO EMPRESARIAL 3.2 ORÇAMENTO DE VENDAS CONCEITO: Orçamento de vendas são as previsões de vendas para um determinado período orçamentário. Ele estima as quantidades de cada produto e serviço que a empresa planeja vender ou prestar, define o preço a ser praticado, impostos incidentes e a receita a ser gerada, como também pode imbuir a quantidade de clientes a serem atendidos, as condições básicas dessa venda, a vista ou a prazo, entre outras informações. Geralmente, ele serve de base para as outras peças orçamentárias, por isso, se suas estimativas não forem precisas podem inviabilizar o controle orçamentário como um todo.

CAP. 3 – ORÇAMENTO EMPRESARIAL 3.2 ORÇAMENTO DE VENDAS Em destaque: Para melhorar a gestão, as organizações determinam a previsão do volume de vendas com a elaboração do orçamento de vendas. Um time de futebol profissional precisa prever o número de torcedores que assistem aos jogos no estádio ou pela televisão, a cada campeonato. As empresas aéreas precisam prever o número de passageiros que vão voar em cada rota e os hotéis precisam prever a taxa de ocupação durante os diferentes dias e meses. As empresas comerciais como, o Carrefour, Big, Americanas e Casas Bahia etc., devem prever vendas de varejo de milhares de produtos em diferentes locais. As empresas industriais, como VW, Fiat, GM, Ford e Renault etc., devem prever a demanda de clientes para cada modelo diferente de carro ou caminhão que vendem.

CAP. 3 – ORÇAMENTO EMPRESARIAL 3.2 ORÇAMENTO DE VENDAS RESTRIÇÕES NO ORÇAMENTO DE VENDAS RESTRIÇÕES EXTERNAS política de comércio exterior desfavorável; política monetária (crédito e taxa de juros) desfavorável; mercado fornecedor precário; restrição de mão-de- obra externa; RESTRIÇÕES INTERNAS capacidade produtiva insuficiente; estrutura administrativa inadequada; pessoal interno inabilitado; insuficiência de capital de giro;

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DE VENDAS FATORES E FONTES DE INFORMAÇÃO: dados históricos, como tendências de vendas da empresa, competidores e a indústria (se disponíveis); tendências econômicas gerais ou fatores como taxas inflacionárias, taxas de juros, crescimento da população e gasto pessoal etc.; fatores regionais e locais que afetam as vendas; mudanças de preço previstas, em custos de compras e de vendas; planos de marketing previstos; o impacto de novos produtos ou mudanças na linha de produtos inteira; e outros fatores, como eventos políticos e legais e mudanças de tempo.

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DE VENDAS Exemplo Ilustrativo:   Janeiro Fevereiro Março Previsão de Vendas (Unidades) 3.000 3.500 4.000 Preço Unitário – R$ X 80 Total de Vendas – R$ (Receita Bruta) 240.000 280.000 320.000 Impostos (20%) 48.000 56.000 64.000 Receita Líquida 192.000 224.000 256.000

ORÇAMENTO EMPRESARIAL Orçamento de Vendas Orçamento do Estoque Final Orçamento de Fabricação Orçamento dos Custos da MP  Estabelecimento das políticas de compras e estocagem de matérias-primas;  Estabelecimento das políticas de estocagem de produtos acabados. Orçamento dos Custos da MOD Orçamento do CIF Orçamento Custos de Venda Aceitáveis OrçamentoOperacional Orçamento dos Custos de Projeto/P&D Orçamento dos Custos de Marketing Orçamento dos Custos de Distribuição Orçamento dos Custos-Serviços Cliente Orçamento dos Custos Administrativos Projeção do Demonstrativo de Resultado Orçamento Financeiro Orçamento de Capital Orçamento de Caixa Projeção do Balanço Patrimonial Projeção do Fluxo de Caixa

ORÇAMENTO EMPRESARIAL Orçamento de Vendas Orçamento dos Estoques Finais Orçamento de Fabricação Orçamento dos Custos da MP Orçamento dos Custos da MOD Orçamento do CIF  plano de vendas;  características relativas à armazenagem dos materiais;   escala econômica de fabricação;    capacidade máxima de fabricação;  duração e etapas do processo industrial;  lotes econômicos de fabricação;  utilização de mão-de-obra direta, em face da variação da fabricação;  arranjos entre os programas de fabricação de produtos de diferentes sazonalidades. Orçamento Custos de Venda Aceitáveis OrçamentoOperacional Orçamento dos Custos de Projeto/P&D Orçamento dos Custos de Marketing Orçamento dos Custos de Distribuição Orçamento dos Custos-Serviços Cliente Orçamento dos Custos Administrativos Projeção do Demonstrativo de Resultado Orçamento Financeiro Orçamento de Capital Orçamento de Caixa Projeção do Balanço Patrimonial Projeção do Fluxo de Caixa

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DE PRODUÇÃO Exemplo Ilustrativo: Janeiro Fevereiro Março Previsão de Vendas (Un.) 3.000 3.500 4.000 (+) Estoque Final 350 400 450 Total Previsão Necessária 3.350 3.900 4.450 (–) Estoque Inicial 300 Previsão de Produção (Un.) 3.050 3.550 4.050

ORÇAMENTO EMPRESARIAL Orçamento de Vendas Orçamento dos Estoques Finais Orçamento de Fabricação  Determinação das quantidades de matérias-primas exigidas para o atendimento da fabricação e fornecimento das informações à área de compras;  Elaboração do programa de suprimentos, além de informações sobre qualidade, desperdício, entre outros;  Determinação do custo estimado das matérias-primas necessárias à fabricação, incluindo o plano de investimentos e informações à área financeira. Orçamento dos Custos da MP Orçamento dos Custos da MOD Orçamento do CIF Orçamento Custos de Venda Aceitáveis OrçamentoOperacional Orçamento dos Custos de Projeto/P&D Orçamento dos Custos de Marketing Orçamento dos Custos de Distribuição Orçamento dos Custos-Serviços Cliente Orçamento dos Custos Administrativos Projeção do Demonstrativo de Resultado Orçamento Financeiro Orçamento de Capital Orçamento de Caixa Projeção do Balanço Patrimonial Projeção do Fluxo de Caixa

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DOS CUSTOS DE MATÉRIA-PRIMA Exemplo Ilustrativo: Janeiro Fevereiro Março Previsão de Produção (Un.) 3.050 3.550 4.050 MP Un. (Kg) X 2 Total MP Neces. 6.100 7.100 8.100 (+)Est. MP Final 710 810 910 Total Prev. MP 6.810 7.910 9.010 (–) Est. MP Inic. 610 Previsão MP-Kg 6.200 7.200 8.200 Preço MP – R$ X 5 Total Custo MP 31.000 36.000 41.000

ORÇAMENTO EMPRESARIAL Orçamento de Vendas Orçamento do Estoque Final Orçamento de Fabricação Orçamento dos Custos da MP Orçamento dos Custos da MOD Orçamento do CIF Orçamento Custos de Venda Aceitáveis  Determinação do número de horas necessárias;  Valorização em termos monetários;  Obtenção do custo total de MOD. OrçamentoOperacional Orçamento dos Custos de Projeto/P&D Orçamento dos Custos de Marketing Orçamento dos Custos de Distribuição Orçamento dos Custos-Serviços Cliente Orçamento dos Custos Administrativos Projeção do Demonstrativo de Resultado Orçamento Financeiro Orçamento de Capital Orçamento de Caixa Projeção do Balanço Patrimonial Projeção do Fluxo de Caixa

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DOS CUSTOS DE MAO-DE-OBRA Exemplo Ilustrativo: Janeiro Fevereiro Março Previsão de Produção Un. 3.050 3.550 4.050 MOD por Un. (Horas) X 2 Total de MOD (Horas) 6.100 7.100 8.100 Previsão Valor Hora MOD–R$ X 10 Total Custo MOD 61.000 71.000 81.000

ORÇAMENTO EMPRESARIAL Orçamento de Vendas Orçamento do Estoque Final Orçamento de Fabricação Orçamento dos Custos da MP Orçamento dos Custos da MOD Orçamento do CIF São custos como mão-de-obra indireta, depreciação, outros materiais, seguros, aluguéis, serviços de terceiros, energia elétrica, água, entre outros. Orçamento Custos de Venda Aceitáveis OrçamentoOperacional Orçamento dos Custos de Projeto/P&D Orçamento dos Custos de Marketing Orçamento dos Custos de Distribuição Orçamento dos Custos-Serviços Cliente Orçamento dos Custos Administrativos Projeção do Demonstrativo de Resultado Orçamento Financeiro Orçamento de Capital Orçamento de Caixa Projeção do Balanço Patrimonial Projeção do Fluxo de Caixa

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DOS CUSTOS DE INDIRETOS FABR. Exemplo Ilustrativo: Janeiro Fevereiro Março Custos Variáveis R$ Material indireto 6.100 7.100 8.100 Mão-de-obra indireta 9.150 10.650 12.150 Energia-elétrica 3.050 3.550 4.050 Manutenção 1.220 1.420 1.620 Total Variável 19.520 22.720 25.920

Total CIF / Total Horas MOD (167.760 / 21.300) = 7,88 ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DOS CUSTOS DE INDIRETOS FABR. Exemplo Ilustrativo: Custos Fixos Janeiro Fevereiro Março Salários supervisão 20.000 Depreciação 4.500 Taxas / Seguros 3.000 Manutenção 5.700 Total Fixos 33.200 Total CIF 52.720 55.920 59.120 Horas MOD 6.100 7.100 8.100 Taxa de Rateio dos CIF Total CIF / Total Horas MOD (167.760 / 21.300) = 7,88

ORÇAMENTO EMPRESARIAL Orçamento de Vendas Orçamento do Estoque Final Orçamento de Fabricação Orçamento dos Custos da MP Orçamento dos Custos da MOD Orçamento do CIF Orçamento do Custo Produtos Vendidos OrçamentoOperacional Orçamento dos Custos de Projeto/P&D Orçamento dos Custos de Marketing Os orçamentos de MP, MOD e CIF são reunidos para formar o orçamento do custo dos produtos vendidos. Orçamento dos Custos de Distribuição Orçamento dos Custos-Serviços Cliente Orçamento dos Custos Administrativos Projeção do Demonstrativo de Resultado Orçamento Financeiro Orçamento de Capital Orçamento de Caixa Projeção do Balanço Patrimonial Projeção do Fluxo de Caixa

ORÇAMENTO EMPRESARIAL Os custos/despesas administrativas, de vendas, financeiras e de pessoal incluem todas as despesas necessárias para a gestão das operações de uma empresa e também os itens relativos a pessoal, viagens, telefone, correio, fax, material de escritório, depreciação dos bens de escritório, seguros, taxas, energia elétrica, entre outros. Orçamento de Vendas Orçamento do Estoque Final Orçamento de Fabricação Orçamento dos Custos da MP Orçamento dos Custos da MOD Orçamento do CIF Orçamento do Custo Produtos Vendidos OrçamentoOperacional Orçamento dos Custos de Projeto/P&D Orçamento dos Custos de Marketing Orçamento dos Custos de Distribuição Orçamento dos Custos-Serviços Cliente Orçamento dos Custos Administrativos Projeção do Demonstrativo de Resultado Orçamento Financeiro Orçamento de Capital Orçamento de Caixa Projeção do Balanço Patrimonial Projeção do Fluxo de Caixa

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DAS DESPESAS Exemplo Ilustrativo: Janeiro Fevereiro Março Despesas Variáveis R$ Comissão de vendas 9.000 10.500 12.000 Frete 3.000 3.500 4.000 Total Variável 14.000 16.000

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DAS DESPESAS Exemplo Ilustrativo: Despesas Fixas Propaganda 5.000 Salários Vendas 3.000 Salários Administração 12.500 Depreciação 1.500 Taxas e Seguros 1.000 Total Fixos 23.000 Total Despesas 35.000 37.000 39.000

ORÇAMENTO EMPRESARIAL Orçamento de Vendas Orçamento do Estoque Final Orçamento de Fabricação Orçamento dos Custos da MP Orçamento dos Custos da MOD Orçamento do CIF Orçamento do Custo Produtos Vendidos A Demonstração de Resultado do Exercício projetada é elaborada a partir dos orçamentos operacionais auxiliares, como: o orçamento de vendas, orçamento de fabricação e orçamento de despesas operacionais. OrçamentoOperacional Orçamento dos Custos de Projeto/P&D Orçamento dos Custos de Marketing Orçamento dos Custos de Distribuição Orçamento dos Custos-Serviços Cliente Orçamento dos Custos Administrativos Projeção do Demonstrativo de Resultado Orçamento Financeiro Orçamento de Capital Orçamento de Caixa Projeção do Balanço Patrimonial Projeção do Fluxo de Caixa

ORÇAMENTO EMPRESARIAL PROJEÇÃO DO DEMONSTRATIVO DO RESULTADO Exemplo Ilustrativo: Elemento de Custo Quantidade Custo Unitário – R$ Total Material Direto 2 Kg 5 10 Mão-de-obra Direta 2 horas 20 CIF 7,88 15,76 45,76

ORÇAMENTO EMPRESARIAL PROJEÇÃO DO DEMONSTRATIVO DO RESULTADO Exemplo Ilustrativo:   Janeiro Fevereiro Março Receita Bruta R$ Vendas (Tabela 3.1) 240.000 280.000 320.000 (–) Deduções Impostos (Tabela 3.1) 48.000 56.000 64.000 Receita Líquida 192.000 224.000 256.000 CPV (137.280) (160.160) (183.040) Lucro Bruto 54.720 63.840 72.960 Despesas Operacionais Desp.Vendas Adm.(Tab3.6) (35.000) (37.000) (39.000) Lucro Operacional 19.720 26.840 33.960 Contribuição Social (9%) (1.774,80) (2.415,60) (3.056,40) Imposto de Renda (15%) (2.958) (4.026) (5.094) Lucro líquido 14.987,20 20.398,40 25.809,60

ORÇAMENTO EMPRESARIAL Orçamento de Vendas Orçamento do Estoque Final Orçamento de Fabricação Orçamento dos Custos da MP Orçamento dos Custos da MOD Orçamento do CIF  A geração de propostas de investimento;  A estimação dos fluxos de caixa das diversas propostas;  A avaliação dos fluxos de caixa;  A escolha de projetos com base em um critério de aceitação;  A reavaliação permanente dos projetos de investimentos já aceitos e em execução. Orçamento do Custo Produtos Vendidos OrçamentoOperacional Orçamento dos Custos de Projeto/P&D Orçamento dos Custos de Marketing Orçamento dos Custos de Distribuição Orçamento dos Custos-Serviços Cliente Orçamento dos Custos Administrativos Projeção do Demonstrativo de Resultado Orçamento Financeiro Orçamento de Capital Orçamento de Caixa Projeção do Balanço Patrimonial Projeção do Fluxo de Caixa

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DE INVESTIMENTO ANÁLISE DE INVESTIMENTOS: Valor Presente Líquido Taxa Interna de Retorno Payback

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DE INVESTIMENTO Valor Presente Líquido

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DE INVESTIMENTO Taxa Interna de Retorno

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DE INVESTIMENTO Payback Payback = 35.000 = 3.7 anos 9.500

ORÇAMENTO EMPRESARIAL Orçamento de Vendas  Indicar a posição financeira provável em resultado das operações planejadas.  Indicar o excesso ou a insuficiência de disponibilidades.  Indicar a necessidade de empréstimos ou a disponibilidade de fundos para investimento temporário.  Permitir a coordenação dos recursos financeiros em relação a: (1) capital de giro total; (2) vendas; (3) investimentos; e (4) capital de terceiros.  Estabelecer bases sólidas para a política de crédito.  Estabelecer bases sólidas para o controle corrente da posição financeira. Orçamento do Estoque Final Orçamento de Fabricação Orçamento dos Custos da MP Orçamento dos Custos da MOD Orçamento do CIF Orçamento do Custo Produtos Vendidos OrçamentoOperacional Orçamento dos Custos de Projeto/P&D Orçamento dos Custos de Marketing Orçamento dos Custos de Distribuição Orçamento dos Custos-Serviços Cliente Orçamento dos Custos Administrativos Projeção do Demonstrativo de Resultado Orçamento Financeiro Orçamento de Capital Orçamento de Caixa Projeção do Balanço Patrimonial Projeção do Fluxo de Caixa

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DE CAIXA Exemplo Ilustrativo: ORÇAMENTO DE CONTAS A RECEBER Janeiro Fevereiro Março Abril Contas a Receber – dezembro 60.000 Vendas – Janeiro 144.000 96.000 Vendas – Fevereiro 168.000 112.000 Vendas – Março 192.000 128.000 Total Entradas 204.000 264.000 304.000

ORÇAMENTO EMPRESARIAL ORÇAMENTO DE CAIXA Exemplo Ilustrativo: ORÇAMENTO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORES Janeiro Fevereiro Março Abril Fornecedores Dezembro 12.000 Compras Janeiro 15.500 Compras Fevereiro 18.000 Compras Março 20.500 Total Saídas 27.500 33.500 38.500

ORÇAMENTO DE CAIXA Saldo Inicial 45.000 35.780 20.627,10 Entradas   ·         Vendas 204.000 264.000 304.000 ·         Outros Total das Entradas Total em Caixa 249.000 299.780 324.627,10 Saídas ·         Fornecedores (MP) (27.500) (33.500) (38.500) ·         Salários (MOD) (61.000) (71.000) (81.000) ·         CIF (48.220) (51.420) (54.620) ·         Vendas e Admin. (35.500) (37.500) ·         Imposto s/Venda (40.000) (48.000) (56.000) ·         C.S. e I.R. (3.000) (4.732,80) (6.441,60) ·         Investimento (35.000) Total das Saídas (213.220) (279.152,90) (274.061,60) Excesso ou Deficiências 50.565,50 Financiamento ·         Empréstimo (20.000) Janeiro Fevereiro Março ·         Aplicação Financ. Saldo Final 10.565,50

ORÇAMENTO EMPRESARIAL Orçamento de Vendas Orçamento do Estoque Final Orçamento de Fabricação Orçamento dos Custos da MP Orçamento dos Custos da MOD Orçamento do CIF Orçamento do Custo Produtos Vendidos O Balanço Patrimonial projetado poderá ser apresentado na forma de comparabilidade entre os exercícios encerrados no ano anterior e o orçado. OrçamentoOperacional Orçamento dos Custos de Projeto/P&D Orçamento dos Custos de Marketing Orçamento dos Custos de Distribuição Orçamento dos Custos-Serviços Cliente Orçamento dos Custos Administrativos Projeção do Demonstrativo de Resultado Orçamento Financeiro Orçamento de Capital Orçamento de Caixa Projeção do Balanço Patrimonial Projeção do Fluxo de Caixa

ORÇAMENTO EMPRESARIAL BALANÇO PATRIMONIAL PROJETADO ATIVO PASSIVO Circulante Caixa (Tabela 3.11) 10.565,50 Fornecedores (Tabela 3.10) 20.500,00 Aplicação Financeira (Tabela 11) 20.000,00 Salários a Pagar Contas a Receber (Tabela 3.9) 128.000,00 Imposto de Renda e Cont.Social a Recolher (Tabela 3.8) 8.150,40 Estoque Impostos a Recolher (Tabela 3.1 e 3.8) 64.000,00 Matéria-Prima (Tabela 3.3) 4.550,00 Empréstimos e Financiamentos 80.000,00 Produtos Acabados (Tabela 3.2) 20.592,00 Outras Contas a Pagar 600,00 Exigível a Longo Prazo Realizável a Longo Prazo Empréstimos e Financiamento Contas a Receber 1.000,00 Permanente Patrimônio Líquido Investimentos Capital Social 200.000,00 Participações Outras Empresas 800,00 Lucros Acumulados 59.757,10 Imobilizado Terreno 120.000,00 Imóvel 90.000,00 Veículos (Tabela 11) 35.000,00 Máquinas e Equipamentos 25.000,00 (–) Depreciação Acumulada (7.500,00) Diferido Pesquisa e Desenvolvimento 5.000,00 Total do Ativo 453.007,50 Total do Passivo

ORÇAMENTO EMPRESARIAL Orçamento de Vendas Orçamento do Estoque Final Orçamento de Fabricação Orçamento dos Custos da MP Orçamento dos Custos da MOD Orçamento do CIF Orçamento do Custo Produtos Vendidos OrçamentoOperacional Orçamento dos Custos de Projeto/P&D  Estimativas das entradas de caixa; e  Estimativas das saídas de caixa. Orçamento dos Custos de Marketing Orçamento dos Custos de Distribuição Orçamento dos Custos-Serviços Cliente Orçamento dos Custos Administrativos Projeção do Demonstrativo de Resultado Orçamento Financeiro Orçamento de Capital Orçamento de Caixa Projeção do Balanço Patrimonial Projeção do Fluxo de Caixa

AREAS DE INFORMAÇÃO DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS MANUAL DE ORÇAMENTO CAP. 3 – ORÇAMENTO EMPRESARIAL AVALIAÇÃO DO PROCESSO ORÇAMENTÁRIO AREAS DE INFORMAÇÃO DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Avaliação e comunicação ao investidor Avaliação de desempenho e incentivos Desenvolvimento da estratégia, análise de investimento: estrutura de capital, planejamento e financiamento Planejamento operacional Tomada de decisão do dia-a-dia

Análise das Demonstrações Contábeis MANUAL DE ORÇAMENTO CAP. 3 – ORÇAMENTO EMPRESARIAL ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Análise das Demonstrações Contábeis Financiamento Investimento Planejamento Operacional Solvência Retorno Capital Liquidez Fluxo de caixa Previsão Rentabilidade Lucratividade Valoração

CAP. 3 – ORÇAMENTO EMPRESARIAL MANUAL DE ORÇAMENTO CAP. 3 – ORÇAMENTO EMPRESARIAL ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS INDICADORES FÓRMULAS 1.1 Liquidez Imediata Disponível Passivo circulante 1.2 Liquidez Corrente Ativo circulante 1.3 Liquidez Seca AC – Estoques 1.4 Liquidez Geral Ativo circulante + R.L.P. Passivo circulante + E.L.P. 2.1 Participação Capital de Terceiros ______ Exigível total X 100_____ Exigível total + Patrimônio líquido 2.2 Composição do Endividamento Passivo circulante X 100 Exigível total

CAP. 3 – ORÇAMENTO EMPRESARIAL MANUAL DE ORÇAMENTO CAP. 3 – ORÇAMENTO EMPRESARIAL ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 3.2 Rotação dos Estoques Custo das mercadorias vendidas Estoque de mercadorias 3.3 Prazo Médio de Contas a Receber Contas a receber x 360 Receita Bruta 3.4 Prazo Médio de Fornecedores Fornecedores x 360 Compras 4.1. Margem de Lucro sobre as Vendas Resultado operacional Receita líquida 4.2. Giro do Ativo Operacional __Receita líquida__ Ativo operacional 4.3. Retorno sobre Investimento (ROI) Margem Operacional X Giro do Ativo Operacional (4.1x 4.2) X 100 5.1 Valor Econômico Agregado (EVA) EVA= Resultado operacional – (Patrimônio líquido x CMPC*)

MANUAL DE ORÇAMENTO CAP. 3 – ORÇAMENTO EMPRESARIAL PLANO DE REMUNERAÇÃO VARIÁVEL Geralmente, existe nas empresas um abismo muito grande entre sistema de gestão e a remuneração de gestores e empregados. Na participação nos lucros, gestores e empregados recebem bonificações vinculadas aos resultados financeiros. A remuneração variável através de indicadores financeiros é prática comum em muitas empresas. A remuneração por resultados costuma utilizar fórmulas ligando indicadores, metas e resultados a prêmios ou aumentos de salários. Ela está necessariamente atrelada a práticas de gestão participativa.