Os Desafios do Programa Revitalizar

Apresentação em tema: "Os Desafios do Programa Revitalizar"— Transcrição da apresentação:

1 Os Desafios do Programa Revitalizar
Objetivos e instrumentos do Programa Revitalizar Gabriela Teixeira 30 junho 2012

2 Objetivos do Programa Revitalizar
Otimização do ambiente legal, tributário e financeiro, tendo em vista a revitalização de empresas economicamente viáveis Revisão do CIRE e implementação do PER 1 Articulação de atuação do Estado 2 Reforço de instrumentos financeiros para capitalização 3 Agilização da interação entre Empresas e instrumentos financeiros 4 Fomento de processos de transação de empresas 5 Os Desafios do Programa Revitalizar 30 junho 2012

3 Processo de reestruturação operacional e financeira
Processos de revitalização disponíveis Objetivo: recuperação, não liquidação SIREVE PER Insolvência Requisitos comuns aos 3 processos / instrumentos legais disponíveis: Viabilidade Gestão e pessoas Visão estratégica Processo de reestruturação operacional e financeira Viabilidade Gestão e pessoas Visão estratégica Os Desafios do Programa Revitalizar 30 junho 2012

4 Visão estratégica Velejar rio abaixo… ou fazer rafting rio acima
Mercado Preço Operações Produto Concorrentes Os Desafios do Programa Revitalizar 30 junho 2012

5 Gestão e pessoas Empenho… e desempenho
A equipa de gestão é fundamental para o sucesso da implementação da estratégia e do plano de reestruturação Alinhamento de interesses: Recompensas Bónus e remuneração variável €€€ Equidade: Avaliação de desempenho “Accountability” Os Desafios do Programa Revitalizar 30 junho 2012

6 Viável, ou inviável... eis a questão
Cash flow operacional (após capex) Reestruturação > serviço dívida Otimizar operações < serviço dívida > 0 Reestruturação financeira (e operacional) < 0 Se reestruturação operacional for insuficiente, M&A ou liquidação Os Desafios do Programa Revitalizar 30 junho 2012

7 O acordo de reestruturação A gestão do conflito de interesses
Cada “stakeholder” tem interesses divergentes que precisam de ser alinhados para alcançar um acordo Acionistas Reter controlo, proteger valor acionista, valor emocional Credores operacionais Manter a empresa operacional, regularizar dívidas Credores financeiros Evitar reconhecer imparidades, reforçar garantias, aumentar “spreads” Credores financeiros Credores operacionais Acionistas Os Desafios do Programa Revitalizar 30 junho 2012

8 O acordo de reestruturação O papel dos outros “stakeholders”
Em determinadas circunstâncias, outros grupos de “stakeholders” desempenham um papel fundamental no processo de reestruturação: Equipa de gestão Trabalhadores Clientes Estado Capital de risco Fundos Credores financeiros Credores operacionais Acionistas Os Desafios do Programa Revitalizar 30 junho 2012

9 Ingredientes para um cocktail explosivo…
Tensões e interesses conflituantes Histórico de promessas não cumpridas Crise de liquidez Administrador judicial Consultores Objetividade Credibilidade Equidade Os Desafios do Programa Revitalizar 30 junho 2012

10 O plano de recuperação: suportado em informação objetiva, não em “wishful thinking” – O que desenhariam se vos pedisse para desenhar uma fita métrica? Os Desafios do Programa Revitalizar 30 junho 2012

11 O plano de recuperação: suportado em informação objetiva, não em “wishful thinking” – O que desenhariam se vos pedisse para desenhar uma fita métrica? Os Desafios do Programa Revitalizar 30 junho 2012

12 Obrigado! Esta comunicação é de natureza geral e meramente informativa, não se destinando a qualquer entidade ou situação particular, e não substitui aconselhamento profissional adequado ao caso concreto. A PricewaterhouseCoopers - Assessoria de Gestão, Lda. não se responsabilizará por qualquer dano ou prejuízo emergente de decisão tomada com base na informação aqui descrita. © PricewaterhouseCoopers – Assessoria de Gestão, Lda Todos os direitos reservados. Neste documento, “PwC” refere-se a PricewaterhouseCoopers – Assessoria de Gestão, Lda., pertencente à network de entidades que são membros da PricewaterhouseCoopers International Limited, cada uma das quais é uma entidade legal autónoma e independente.