Seminário Abrasca Funding em Reais (Nov 2002)

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1 Seminário Abrasca Funding em Reais (Nov 2002)
SPEs : Evolução, Características Vantagens e Desvantagens Mauro Sergio de Oliveira OLIVEIRA TRUST

2 SPE's , Fundo ou Debênture ?
Flexibilidade das SPE´s e Tradição do mercado de debêntures Vantagens fiscais dos Fundos OLIVEIRA TRUST

3 Tipos de Operações Debênture Estruturada Caução das Garantias
Covenants Custo Menor Rating Relativamente Menor OLIVEIRA TRUST

4 Tipos de Operações Securitização Cessões Definitivas dos Recebíveis
Custos Operacionais Adicionais Impostos Adicionais (exceto se via Fundo) Rating Relativamente Maior OLIVEIRA TRUST

5 Tipos de Operações Estruturas Mistas com utilização conjunta de:
Cessões de Recebíveis Imóveis e Outras Garantias Adicionais Covenants e Fianças OLIVEIRA TRUST

6 Evolução das SPE´s SA´s Convencionais
Debêntures, Notas Promissórias ou Mútuos Flexível Custos Fiscais Altos Ausência de Suporte Legal OLIVEIRA TRUST

7 Evolução das SPE´s SA´s Res. CMN 2026 Debêntures e Notas Promissórias
Suporte Legal Custos Fiscais Altos OLIVEIRA TRUST

8 Evolução das SPE´s CSCI - Cias. Securitizadoras de Créditos Imobiliários CRI ou Debêntures Específica para Créditos Imobiliários Custos Fiscais , exceto CPMF Alienação Fiduciária OLIVEIRA TRUST

9 Evolução das SPE´s CSCI - Cias. Securitizadoras de Créditos Financeiros Substituiu a Res. CMN 2026 Debêntures, Ações ou NP Específica para Créditos Financeiros Custos Fiscais, exceto CPMF Devem ser substituídas pelos Fundos OLIVEIRA TRUST

10 SPE´s Distinção por Objetivos
Securitizações de Recebíveis Financiamento de Projetos Reestruturações Financeira Debêntures Imobiliárias Debênture Estruturada Empréstimo Sindicalizado OLIVEIRA TRUST

11 SPE´s Distinção por Objetivos
Securitizações de Recebíveis OLIVEIRA TRUST

12 OLIVEIRA TRUST

13 SPE´s Distinção por Objetivos
Financiamento de Projetos OLIVEIRA TRUST

14 OLIVEIRA TRUST

15 SPE´s Distinção por Objetivos
Reestruturações Financeiras Empréstimo Sindicalizado OLIVEIRA TRUST

16 OLIVEIRA TRUST

17 SPE´s Distinção por Objetivos
Debênture Estruturada Recebível Único - Mútuo OLIVEIRA TRUST

18 OLIVEIRA TRUST

19 Securitização de Recebíveis
SPE´S em Securitização de Recebíveis Datas Datas mar/94 MESBLA TRUST jun/97 INFOVIAS ago/95 FENICIAPAR jul/97 ELÉTRON nov/95 MAPPIN TRUST set/97 FININVEST TRUST ago/96 TELETRUST mar/98 ELETROMETRÔ set/96 TEC-TOY mai/98 METAL TRUST set/96 DOMINIUM PAR mai/99 TRK BRASIL TRUST out/96 ENERGIPAR mai/00 CHEMICAL TRUST dez/96 GC Adm (Golden Cross) jun/00 UHESC dez/96 BAHIA TRUST dez/96 ROSSI SECURITIES OLIVEIRA TRUST

20 SPE´S em outras operações
Financiamento de Projetos Reestruturação Financeira Debêntures Imobiliárias Debênture Estruturada Empréstimo Sindicalizado OLIVEIRA TRUST

21 SPE´S em outras operações
Data Data jan/94 SNB SHOPPING set/97 PÃO DE AÇÚCAR out/94 RIBEIRÃO PRETO WP dez/97 CELPAR jun/95 BOMPREÇO BAHIA jan/98 TUCURUÇUTUBA jun/95 SERRA AZUL jun/98 CASAN nov/95 SMA jun/99 EPI-1 ( PAT. TRUST) dez/95 ANCAR SHOPPING jun/99 CAMBUCI TRUST ago/96 CADIP jun/99 ELETROPART jan/97 NAC. ENERGÉTICA set/99 PREDILETO ASSETS jan/97 PLAYCENTER nov/99 TRAIANUS S.A. fev/97 CASA ANGLO jun/00 PANAMBY TRUST mai/97 VERCOM nov/00 CESIBA S/A ago/97 TEKA TRUST (privada) fev02 WT NSBC Emp. ago/97 COMPANY TRUST jul/02 WT PIC OLIVEIRA TRUST

22 CSCI e CSCF Cias Securitizadoras Com Operações Públicas Privadas
nov/98 NAÇÕES CSCF Recebíveis Financeiros dez/99 CIBRASEC Recebíveis Imobiliários mar/00 RIO BRAVO Recebíveis Imobiliários jan/01 BRAZILIAN SECURITIES Recebíveis Imobiliários jan/01 RIO POTIGUAR Recebíveis Imobiliários Privadas BOAVISTA SAFRA OLIVEIRA TRUST

23 Seminário Abrasca Funding em Reais (Nov 2002)
SPEs : Evolução, Características Vantagens e Desvantagens Mauro Sergio de Oliveira OLIVEIRA TRUST