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PublicouEstela Gaspar Alterado mais de 9 anos atrás
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Perspectivas Econômicas 2011 Data 21/10/10
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Economia Internacional 2011 Governo dos EUA expandirá a moeda (QE II) – Espera-se reação semelhante da União Europeia – China manterá o Yuan desvalorizado – Preços das commodities subirão até meados de 2011 – Inflação global sob pressão altista – Maior risco de estagflação nos países desenvolvidos
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Expansão ainda modesta – Liderada pelo dinamismo dos países emergentes Menor custo de produção (vis-à-vis os países desenvolvidos) Maior disponibilidade de commodities e matérias-primas Reservas cambiais elevadas Comércio mais intenso entre países deste bloco – Economia dos EUA com fraco desempenho (apesar da desvalorização do dólar) Economia Internacional 2011
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Expansão ainda modesta – União Europeia e Japão com crescimento lento – Países desenvolvidos enfrentarão grandes obstáculos: Elevado desemprego Desequilíbrio fiscal – refreia consumo e investimento Baixa competitividade amplia déficits externos Economia Internacional 2011
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Corrosão da confiança nos EUA como líder Dificuldade de rolagem de títulos na Europa Aumento de juros (Chance maior em 2012) Guerras comerciais ainda em 2011 Novo mergulho (Chance 20 / 80 em 2011) Riscos Mundiais em 2011
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Riscos 2011 Fonte: OCDE, McKinsey
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Riscos EUA 2011 Fonte: Fed St. Louis
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Desdobramentos Cenário Brasil 2011 será fortemente afetado pela evolução do quadro mundial! (Chance 80 / 20)
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PIB Mundial 2011 Distintas Percepções Fonte: RC Consultores, FMI, JPMorgan
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Brasil 2011 – PIB e Inflação PIB: expansão persistente – Juro real em queda – Crédito ainda acelerado – Investimento em alta – Exportações sustentadas Inflação sob controle – Valorização persistente do câmbio
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Aumento da massa real de rendimentos – Bom ritmo de crescimento do pessoal ocupado – Novos aumentos do salário real Ampliação dos investimentos – Ampliação / modernização da capacidade instalada Lucro operacional em alta Novos investidores estrangeiros Crescimento da poupança interna – Maior controle da despesa pública corrente Brasil 2011 – Renda e Crédito
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Brasil 2011- PIB Fonte: IBGE (P) Projeção RC Consultores
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Fonte: IBGE (P) Projeção RC Consultores * Valores reais Brasil 2011- Rendimentos Mensais*
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Fonte: IBGE Brasil 2011- Investimento / PIB (%)
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Brasil 2011 – Cenário de Risco (20%) Novo tranco na economia mundial Reversão dos preços de commodities Câmbio depreciado (± R$ 2,00 / US$) Redução do ritmo de produção e consumo – PIB 2011: de 3,8% a.a. para 3% a.a. – PIB 2012: 2,8% a.a.
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Cenário 2011 Outros riscos para a Economia Brasileira
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Cenário 2011 - Risco # 1 Descontrole dos gastos correntes
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Fonte: BCB (P) Projeção RC Consultores Cenário 2011 - Risco # 2 Juros: nova alta para segurar a bolha
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Fonte: BCB Cenário 2011 - Risco # 3 Valorização exagerada do câmbio
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Fonte: BCB (P) Projeção RC Consultores Cenário 2011 - Risco # 4 Desconfiança do financiador externo
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Brasil 2011 Perspectivas para o Crédito
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Fonte: BCB Brasil 2011 Relação Crédito PIB continua em ascensão
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Fonte: BCB Brasil 2011 Composição do Crédito à Pessoa Física
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Fonte: BCB Brasil 2011 Crédito Pessoal
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Fonte: BCB Brasil 2011 Crédito Habitacional
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Fonte: BCB Brasil 2011 Crédito para Veículos
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Fonte: BCB Brasil 2011 Crédito BNDES
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Inadimplência do Consumidor Fonte: BCB Pessoa Física
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Inadimplência do Consumidor Fonte: BCB Aquisição de Veículos
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Inadimplência do Consumidor Aquisição de Outros Bens Fonte: BCB
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Brasil 2011 Qualidade do Crédito do Sistema Financeiro (*) Fonte: BCB (*) Sobre o crédito total
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Fonte: BCB, IBGE Brasil 2011 Crédito Novo / Massa Salarial
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Fonte: BCB, IBGE * Em acréscimos anuais de massa salarial Famílias Dívida Acumulada e Prazo para pagar (*)
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Risco de crédito em resumo – Qualidade de crédito afetada pelo cenário externo – Qualidade do crédito pode deteriorar com rapidez – Qualidade do crédito comprometida por anos a pagar Brasil 2011
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