República Federativa do Brasil Tesouro Nacional RELATÓRIO QUADRIMESTRAL Avaliação e Cumprimento de METAS – Primeiro Quadrimestre de 2003 JOAQUIM VIEIRA.

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1 República Federativa do Brasil Tesouro Nacional RELATÓRIO QUADRIMESTRAL Avaliação e Cumprimento de METAS – Primeiro Quadrimestre de 2003 JOAQUIM VIEIRA FERREIRA LEVY Secretário do Tesouro Nacional 2003 JOAQUIM VIEIRA FERREIRA LEVY Secretário do Tesouro Nacional 2003 Considerações Preliminares

2 QUEDA NAS TAXAS DE JUROS NOS TÍTULOS PREFIXADOS Fonte: CODIP - Elaboração: COGEP/GERIN

3 QUEDA NAS TAXAS DE JUROS NOS TÍTULOS PREFIXADOS Fonte: CODIP - Elaboração: COGEP/GERIN

4 Desde maio, o Tesouro só emite LFTs vencendo em 2005 e 2006. O deságio em papéis até final de 2004 praticamente desapareceram. ALONGAMENTO DO PRAZO E REDUÇÃO DO DESÁGIO ALONGAMENTO DO PRAZO E REDUÇÃO DO DESÁGIO Fonte: CODIP - Elaboração: COGEP/GERIN

5 Os deságios em papéis até final de 2003 praticamente desapareceram e os dos meses seguintes estão sistematicamente diminuindo ALONGAMENTO DO PRAZO E REDUÇÃO DO DESÁGIO ALONGAMENTO DO PRAZO E REDUÇÃO DO DESÁGIO Fonte: CODIP - Elaboração: COGEP/GERIN

6 Os deságios em papéis até final de 2003 praticamente desapareceram e os dos meses seguintes estão sistematicamente diminuindo ALONGAMENTO DO PRAZO E REDUÇÃO DO DESÁGIO ALONGAMENTO DO PRAZO E REDUÇÃO DO DESÁGIO Fonte: CODIP - Elaboração: COGEP/GERIN

7   sucesso do novo governo em lidar com a concentração de vencimentos no segundo trimestre de 2003; MELHORIA DO PERFIL DE MATURAÇÃO DA DÍVIDA DOMÉSTICA   sucesso no programa de venda, troca e oferta firme de títulos para alongamento do perfil de vencimento da dívida. Fonte: CODIP - Elaboração: COGEP/GERIN

8 Dívida Liquida Setor Publico % PIB Elaboração: COGEP/GEPEC

9   Acesso ao mercado internacional de médio prazo: emissão do Global Bond 2007 com CAC;   Melhora do ratings das Agências S&P, Fitch. MELHORIA NA PERCEPÇÃO INTERNACIONAL DO RISCO BRASIL Elaboração: COGEP/GERIN

10 República Federativa do Brasil Tesouro Nacional RELATÓRIO QUADRIMESTRAL Avaliação e Cumprimento de METAS – Primeiro Quadrimestre de 2003 JOAQUIM VIEIRA FERREIRA LEVY Secretário do Tesouro Nacional 2003 JOAQUIM VIEIRA FERREIRA LEVY Secretário do Tesouro Nacional 2003 Considerações Preliminares