GESTÃO DE RISCOS FINANCEIROS

Apresentação em tema: "GESTÃO DE RISCOS FINANCEIROS"— Transcrição da apresentação:

1 GESTÃO DE RISCOS FINANCEIROS
AULA 3

2 APURAÇÃO E ANÁLISE DE CUSTOS
Na aula de hoje iremos : Compreender o conceito de ativo livre de risco; Identificar o conceito e cálculo do Duration;

3 Quando nos referimos aos riscos dos ativos, de forma geral nos referimos ao risco financeiro, que engloba o conceito várias fontes de risco, entre elas o risco de crédito e os riscos de mercado.

4 GESTÃO DE RISCOS FINANCEIROS
Quando nos referimos especificamente aos riscos financeiros, a idéia é obter-se uma medida de risco a partir dos fatores de riscos de mercado aos quais o ativo está sujeito. Há de se acrescentar ao preço cobrado pelo risco de mercado o fator de risco de crédito, específico emitente do título.

5 GESTÃO DE RISCOS FINANCEIROS
No Brasil, costumamos utilizar os derivativos (sem caixa) para a definição das taxas livres de risco (contratos de DI Futuro), uma vez que esses ativos têm sua liquidação garantida pela clearing da Bolsa onde são negociados, o que os livra do prêmio por risco de crédito. Os agentes do mercado financeiro entendem que esses derivativos, no caso do Brasil, representam melhor o ativo livre de risco que os próprios papéis emitidos pelo Governo (LTN e NTN-F).

6 GESTÃO DE RISCOS FINANCEIROS
DURATION - Mede qual o prazo médio no qual o detentor do título terá recebido o pagamento total. Contudo, como existem constantes variações de taxa de juros no mercado, haverá conseqüentemente variações no valor presente do título e na sua duration. Quando ocorre um aumento de taxa de juros, o valor presente diminui e a duration também diminui.

7 GESTÃO DE RISCOS FINANCEIROS
DURATION - Duration de Macaulay – prazo médio ponderado do título de renda fixa. Duration Modificado – mede a elasticidade do preço em função da taxa de juros. Convexidade – quanto maior a convexidade da mudança de preço em função da mudança da taxa de juros, menor o efeito de mudanças.

8 GESTÃO DE RISCOS FINANCEIROS
DURATION - Título com Valor Nominal de R$ 1.000,00 com taxa de juros de 10% , durante 5 anos, com pagamento de cupom anual.

9 EXERCÍCIOS 1) Título com Valor Nominal de R$ ,00 com taxa de juros de 5% , durante 6 anos, com pagamento de cupom anual. Calcular o Duration.

10 NESTA AULA, VOCÊ: Compreendeu o conceito de Ativo Livre de Risco; Identificar o conceito e cálculo do Duration;