Aula 2 de Mercado de Capitais

Apresentação em tema: "Aula 2 de Mercado de Capitais"— Transcrição da apresentação:

1 Aula 2 de Mercado de Capitais
O ambiente da Bolsa de Valores Professor Eduardo Olbera Ferrer

2 O ambiente da Bolsa de Valores
A BM&FBOVESPA é uma companhia de capital brasileiro formada, em 2008, a partir da integração das operações da Bolsa de Valores de São Paulo e da Bolsa de Mercadorias & Futuros. É a principal instituição brasileira de intermediação para operações do mercado de capitais e a única bolsa de valores, mercadorias e futuros em operação no Brasil.

3 O ambiente da Bolsa de Valores
Atividades: Desenvolve, implementa e provê sistemas para negociação de ações, derivativos de ações, títulos públicos federais, títulos de renda fixa, derivativos financeiros, moedas à vista e commodities agrícolas. Realiza o registro, a compensação e a liquidação de ativos e valores mobiliários transacionados por meio de sua plataforma de negociação. Atua como depositária central dos ativos negociados em seus ambientes. Desenvolve atividades de gerenciamento de riscos das operações realizadas por meio de seus sistemas.

4 O ambiente da Bolsa de Valores
Com isso, a Bolsa de Valores atua no mercado de capitais da seguinte forma: Meio de ligação: permite que pessoas interessadas em aplicarem suas economias em ações invistam nas empresas que precisam de recursos para crescer. Centro de liquidez: proporciona as condições necessárias para que as Corretoras de Valores possam intermediar as negociações para seus clientes de forma segura, rápida e transparente. Formação de preços: oferece um ambiente onde os preços são formados pela livre interação da oferta e da procura, atuando para garantir que os negócios sejam realizados seguindo as regras e normas estabelecidas pela CVM. Para isso, utiliza os chamados mecanismos de liquidez e formação de preços.

5 O ambiente da Bolsa de Valores
Com isso, a Bolsa de Valores atua no mercado de capitais da seguinte forma: Ambiente seguro e transparente: a partir do seu poder de auto-regulação, propicia aos investidores, Corretoras de Valores e empresas um ambiente no qual as operações podem ser efetuadas de forma transparente e segura, oferecendo sistemas operacionais adequados com emprego de alta tecnologia e uma equipe técnica que monitora as negociações para garantir a credibilidade e a transparência do mercado. Missão educativa: transmite os conceitos sobre o mercado acionário para que os investidores conheçam a importância de formar um patrimônio investindo em ações e mostra os seus reflexos para o desenvolvimento econômico do país

6 O ambiente da Bolsa de Valores
Breve histórico Em 1890, um grupo de agentes liderado por Emílio Rangel Pestana inaugura a Bolsa Livre, que seria a semente da Bolsa de Valores de São Paulo. A Bolsa Livre é fechada já em 1891, em decorrência da política do Encilhamento, mas em 1895 é fundada a Bolsa de Fundos Públicos de São Paulo, dando continuidade à evolução do mercado de capitais brasileiro.   

7 O ambiente da Bolsa de Valores
Breve histórico A Bolsa se desenvolve e, em 1934, se instala no Palácio do Café, localizado no Pátio do Colégio. No ano seguinte, ganha o nome de Bolsa Oficial de Valores de São Paulo. Na década de 1960, com as reformas sofridas pelo sistema financeiro nacional, a Bolsa passa a assumir a característica institucional que mantém até hoje. Em 1967, passa a se chamar Bolsa de Valores de São Paulo. Na década de 1970, os boletos que eram utilizados para realizar as negociações são substituídos por cartões perfurados e os negócios passam ser registrados de forma eletrônica.

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Breve histórico Em 1972 se deu a implantação do pregão automatizado. A Bolsa dissemina informações on- line e em tempo real. Em 1986 se deu o início das operações da Bolsa Mercantil & de Futuros – BM&F e de sua clearing de derivativos. Em 1990, são iniciadas as negociações através do Sistema de Negociação Eletrônica - CATS: Computer Assisted Trading System, que operava simultaneamente com o sistema tradicional de Pregão Viva Voz. Atualmente, a BOVESPA realiza negócios apenas no sistema eletrônico.

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Breve histórico No fim da década de 1990, são lançados o Home Broker, que permite que o investidor, por meio do site das Corretoras, transmita sua ordem de compra ou de venda diretamente ao Sistema de Negociação da Bolsa; e o After-Market, que oferece a sessão noturna de negociação eletrônica. Em 2001 a bolsa atinge a marca de 1 bilhão de contratos negociados Em 2002 se deu início ao processo de popularização da Bolsa. Em 2005 se encerrou o pregão de viva-voz. Em 2008, BM&F e a Bovespa se integram, constituindo a maior bolsa de valores da América Latina

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Como entidade, a Bolsa também faz parte do Sistema Financeiro Nacional, sofrendo fiscalização do Banco Central (corretoras) e da CVM (corretoras e bolsa). Desta forma, também é função da Bovespa fiscalizar as empresas listadas, os negócios realizados e as corretoras membros. Sendo assim, a Bovespa poderá:

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Em relação às Corretoras e à própria Bolsa: A Bolsa pode aplicar penalidades à corretora e seus administradores, empregados, operadores e prepostos. Também pode penalizar os seus próprios administradores e funcionários.

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Em relação às empresas listadas: A Bolsa pode suspender a negociação dos títulos e valores mobiliários emitidos pela empresa ou cancelar o seu registro para negociação.

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Em relação aos investidores: Proibir que suas posições excedam a determinados limites; determinar o encerramento de suas posições; ou proibir que operem nesses mercados.

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Em relação às negociações: Impedir a concretização de negociações que estejam sendo realizadas quando existirem indícios de que possam configurar infrações a normas legais e regulamentares, ou consubstanciar praticas não eqüitativas; e cancelar os negócios já realizados ou solicitar às entidades de compensação e liquidação de operações com títulos e valores mobiliários a suspensão da sua liquidação, nos casos de operações onde haja indícios que possam configurar infrações a normas legais e regulamentares, ou que consubstanciem praticas não eqüitativas, modalidades de fraude ou manipulação.

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Ressalte-se contudo que a Bovespa somente tem caráter proibitivo de práticas desleais no mercado a vista Somente a CVM tem poderes para punir administradores e empregados de empresas listadas assim como investidores.

16 Sobre ações Uma ação é a menor fração do capital social de uma sociedade anônima ou companhia. As ações podem ser: a. Ações Ordinárias - ON São ações que têm direito a voto na assembléia dos acionistas das companhias (AGE). b. Ações Preferenciais - PN Os detentores deste tipo de ação têm preferência em: - Distribuição de resultados; - Reembolso de capital; - Acúmulo de distribuição de resultados com reembolso de capital.

17 Sobre ações As companhias podem emitir diferentes classes de ações para os tipos ON e PN. As classes geralmente recebem classificação A, B, C, ou alguma outra letra. Cada classe corresponde a uma característica diferente como, por exemplo, valores diferenciados de dividendos. As características de cada classe devem ser verificadas no estatuto da companhia.

18 Sobre ações Direitos e proventos de uma ação:
Dividendos – parte dos lucros, por lei, no mínimo 25% do lucro líquido do exercício; Bonificação – ações novas, provenientes de aumento de capital por incorporação de reservas, distribuídas gratuitamente aos acionistas na proporção das originalmente possuídas. Direito de Subscrição - preferência de que goza o acionista para adquirir ações novas - lançadas para venda pela empresa

19 Sobre ações No mercado, também podemos distinguir as ações com relação a sua liquidez. Desta forma, distinguimos as ações Blue Chips das Small Caps.

20 Sobre ações As blue chips, também conhecidas como ações de 1ª linha, são ações de empresas que, além de serem de grande porte, apresentam elevada liquidez e volume de negócios. Não existe uma lista oficial das empresas blue chips. O mercado é que determina quem são estas empresas.

21 Sobre ações As Small Caps - também conhecidas como ações de 2ª e 3ª linhas - são ações de empresas de patrimônio líquido, liquidez e volume de negócios inferiores às ações Blue Chips.

22 EXERCÍCIOS DE FIXAÇÃO...