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Análise de taxas Investimentos. Para saber mais... Todo o conteúdo dos slides pode ser visto nos meus livros de Investimentos, publicados pela Editora.

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1 Análise de taxas Investimentos

2 Para saber mais... Todo o conteúdo dos slides pode ser visto nos meus livros de Investimentos, publicados pela Editora Atlas. Todo o conteúdo dos slides pode ser visto nos meus livros de Investimentos, publicados pela Editora Atlas. Para saber ainda mais, visite: Para saber ainda mais, visite:

3 Para aprender ainda mais... CAPÍTULO 6 CAPÍTULO 8

4 Para conhecer meus livros e minhas aulas

5 Três objetivos Entender as técnicas baseadas em taxas Entender as técnicas baseadas em taxas Saber usar e avaliar investimentos com base na Taxa Interna de Retorno Saber usar e avaliar investimentos com base na Taxa Interna de Retorno Compreender e saber utilizar os métodos da Taxa Externa de Retorno e da Taxa Interna de Juros Compreender e saber utilizar os métodos da Taxa Externa de Retorno e da Taxa Interna de Juros

6 Terceiro grupo de técnicas Análises de Taxas TIR, TIJ, TER

7 Uma das taxas … Taxa Interna de Retorno

8 Conceito da TIR O quanto ganharemos com a operação!

9 Conceitualmente... A TIR corresponde à rentabilidade auferida com a operação A TIR corresponde à rentabilidade auferida com a operação 0 1 ano $270 -$200 TIR = 35% a.a.

10 Exemplo simples primeiro No início do próximo ano letivo, Pedro pensa em vender por $250,00 um lote de livros técnicos comprados 90 dias antes, com um desconto de 40%. No início do próximo ano letivo, Pedro pensa em vender por $250,00 um lote de livros técnicos comprados 90 dias antes, com um desconto de 40%. Sabendo da inexistência de outros gastos na operação, calcule a TIR mensal Sabendo da inexistência de outros gastos na operação, calcule a TIR mensal

11 Exemplo simples segundo Um equipamento possui um preço igual a $7.000,00, podendo ser pago com 90 dias de prazo. Caso opte por pagar a vista, o cliente faz jus a um desconto de 14%. Um equipamento possui um preço igual a $7.000,00, podendo ser pago com 90 dias de prazo. Caso opte por pagar a vista, o cliente faz jus a um desconto de 14%. Qual a TIR associada à alternativa de pagamento à vista? Qual a TIR associada à alternativa de pagamento à vista?

12 Exemplo simples terceiro Joaquim, primo de Manoel precisava comprar um forno novo para a sua padaria. Como não dispunha dos $20.000,00 necessários, propôs que o primo comprasse o equipamento e posteriormente lhe alugasse por $200,00 por mês. Ao final de 12 meses, Manoel compraria o equipamento, pagando $20.000,00 ao primo Joaquim. Joaquim, primo de Manoel precisava comprar um forno novo para a sua padaria. Como não dispunha dos $20.000,00 necessários, propôs que o primo comprasse o equipamento e posteriormente lhe alugasse por $200,00 por mês. Ao final de 12 meses, Manoel compraria o equipamento, pagando $20.000,00 ao primo Joaquim. Qual a TIR da operação?

13 Analisando um fluxo com... Muitos capitais diferentes

14 Perfil do VPL Relação inversa entre CMPC e VPL Taxa Interna de Retorno TIR = 27,95% Tempo -500,00 200,00 250,00 400,00

15 Perfil do VPL preenchido Relação inversa entre CMPC e VPL Taxa Interna de Retorno TIR = 27,95% Tempo -500,00 200,00 250,00 400,00

16 Conceito algébrico da TIR Valor do CMPC que faz com que o VPL seja igual a zero

17 Cálculo matemático da TIR Solução polinomial … Solução polinomial … VPL = 0, K = TIR VPL = 0, K = TIR TIR é raiz do polinômio … TIR é raiz do polinômio …

18 Na prática … HP 12C: [f] [IRR] HP 12C: [f] [IRR] Excel: =TIR(Fluxos) Excel: =TIR(Fluxos)

19 TIR e HP 12C Funções financeiras Funções financeiras [g] [CF 0 ] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano 0 [g] [CF j ] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano j Cuidado!! j <= 20 !!! [g] [N j ] – Abastece o número de repetições [f] [IRR] – Calcula a TIR IRR = Internal Rate of Return

20 Calculando TIR na HP12C AnoFC [f] [Reg] 500 [CHS] [g] [CF 0 ] 200 [g] [CF j ] 250 [g] [CF j ] 400 [g] [CF j ] [f] [IRR] 27,95

21 Para sempre lembrar !!! Exercício de fixação

22 Variando o CMPC AnoFC CMPCVPL 5% 10% 20% 30% 40% 50% Calcule o VPL, considerando os CMPCs da tabela seguinte

23 Variando o CMPC CMPCNa HP 12CVPL 5% [f] [Reg] 300 [CHS] [g] [CFo] 200 [g] CFj 250 [g] [CFj] 5 [i] [f] [NPV]117,23 10%10 [i] [f] [NPV] 88,43 20%20 [i] [f] [NPV] 40,28 30%30 [i] [f] [NPV] 1,78 40%40 [i] [f] [NPV] -29,59 50%50 [i] [f] [NPV] -55,56 TIR TIR = Taxa Interna de Retorno

24 Variando o CMPC preenchido CMPCNa HP 12CVPL 5% [f] [Reg] 300 [CHS] [g] [CFo] 200 [g] CFj 250 [g] [CFj] 5 [i] [f] [NPV]117,23 10%10 [i] [f] [NPV] 88,43 20%20 [i] [f] [NPV] 40,28 30%30 [i] [f] [NPV] 1,78 40%40 [i] [f] [NPV] -29,59 50%50 [i] [f] [NPV] -55,56 TIR TIR = Taxa Interna de Retorno

25 TIR na HP 12C [f] [Reg] 300 [CHS] [g] [CFo] 200 [g] CFj 250 [g] [CFj] [f] [IRR] 30,52 30,52 (% a.a.)

26 Uso da TIR TIRCMPC > < Aceito!!! Rejeito!!!

27 Três resultados Entendemos as técnicas baseadas em taxas Entendemos as técnicas baseadas em taxas Sabemos usar e avaliar investimentos com base na Taxa Interna de Retorno Sabemos usar e avaliar investimentos com base na Taxa Interna de Retorno Compreendemos e sabemos utilizar os métodos da Taxa Externa de Retorno e da Taxa Interna de Juros Compreendemos e sabemos utilizar os métodos da Taxa Externa de Retorno e da Taxa Interna de Juros


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