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1 Resultado 1T10 6 de maio de 2010. 2 Agenda nMelhora da performance nGerenciando mudanças estruturais nUm cenário sustentável promissor nImpulsionando.

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1 1 Resultado 1T10 6 de maio de 2010

2 2 Agenda nMelhora da performance nGerenciando mudanças estruturais nUm cenário sustentável promissor nImpulsionando o crescimento de longo-prazo e a criação de valor

3 3 Melhora da performance

4 4 nReceita operacional de US$ 6,8 bilhões +4,7% nMargem EBIT Ajustado de 31,2% bps nEBITDA de US$ 2,9 bilhões +33,1% nLucro líquido de US$ 1,6 bilhão +5,6% 1T10 reflete os nossos esforços para otimizar custos e a forte retomada da demanda global por minérios e metais 1T10/4T09 1T10

5 5 Melhora significativa na qualidade do lucro Lucro operacional / lucro líquido

6 6 4T09 Variação de preço Volume vendas P&D US$ milhões EBITDA Dividendos² Cambial 1T10 Redução de custo e variação de preço foram determinantes para o desempenho do fluxo de caixa Redução de custo ¹ 1 Despesas com vendas, gerais e administrativas + outras despesas operacionais ² Dividendos recebidos de empresas afiliadas não-consolidadas

7 7 Redução de custos de US$ 354 milhões US$ milhões 4T091T10 Volume Redução de custo Cambial Variação do CPV + SG&A 1 1 Despesas com vendas, gerais e administrativas

8 8 Gerenciando mudanças estruturais

9 9 O crescimento da demanda global por minério de ferro em função da extraordinária expansão da China levou a importantes mudanças estruturais Comércio transoceânico de minério de ferro Não-China China Mundo

10 10 Uma das implicações foi a criação do mercado spot de minério de ferro Fonte: estimativas da Vale Participação do mercado spot no comércio transoceânico global

11 11 A grande recessão de 2008/2009 evidenciou a inadequação do sistema de preços benchmark para lidar com os desafios decorrentes de um ambiente dinâmico Benchmark x preços spot Preços FOB Vale SSFT spot FOB Brazil: Platts 62% Fe + VIU (-) spot freight

12 12 nPreços trimestrais baseados na média de três meses do preço de índices de minério de ferro, com uma defasagem de um mês em relação ao início do trimestre em questão (ex. 2T10 baseado no preço de dez09, jan10 e fev10). nValor em uso superior dos minérios parcialmente reconhecidos através de um diferencial de preço para maior teor de ferro. nReflete diferenças na distância geográfica das operações. nNovo sistema acordado com 100% dos clientes e 100% dos contratos. Em direção a um sistema de preços baseado em índices

13 13 nTransparência. nFlexibilidade. nPrevisibilidade. nPrecificação da qualidade. Novo sistema de preços traz importantes benefícios

14 14 Um cenário sustentável promissor

15 15 Produção industrial global % 3mma, saar¹ ¹ Taxa anual ajustada sazonalmente Fonte: Vale and J.P. Morgan PMI global, sa¹ A indústria global de transformação está em franca recuperação, gerando forte aumento da demanda de minerais e metais Global manufacturing PMI LMEX

16 16 Produção global de aço bruto Média móvel de 3 meses ¹valores mensais, ajustado sazonalmente Fonte: Vale e World Steel Produção global de aço carbono retornou ao nível de pico de junho 2008

17 17 ¹ Indice Platts Minério de Ferro, 62% Fe contido Fonte: Platts 57,5 176,0 Apesar do incentivo de preços para o produtores de alto custo, o preço spot do minério de ferro permanece elevado, refletindo a demanda acirrada Indice Platts¹ US$/tonelada métrica

18 18 nAs bolhas imobiliárias requerem um investimento excessivo alimentado por alavancagem financeira, o que não é o caso da China. nMedidas recentes desincentivam investimento em portfolio, ao mesmo tempo em que incentivam construções de habitações populares, sem restrições específicas para os incorporadores. nA demanda por novos imóveis continua forte, sustentada pelo rápido crescimento da renda per capita e urbanização. nNão esperamos redução na demanda de aço e minério de ferro. nEsperamos que o mercado de minério de ferro continue pressionado por um período prolongado de tempo. O risco de uma bolha imobiliária na China

19 19 ¹ Ajustado sazonalmente Fonte: Vale Produção de aço inoxidável global 1 Mil toneladas métricas 7,694 4,882 7,838 7,688 Média móvel de 3 meses Após cair por três anos consecutivos, a produção mundial de aço inoxidável está se recuperando vigorasamente

20 20 Os preços do níquel estão mostrando o forte crescimento da demanda, tanto para produção de aço inoxidável quanto para outras aplicações Preços níquel US$/toneladas métricas Fonte: Bloomberg

21 21 Impulsionando o crescimento de longo-prazo e a criação de valor

22 22 Exploração mineral Projetos Greenfield AquisiçõesAquisições Projetos Brownfield Maximizando o desempenho do ativo Nossa estratégia de crescimento a longo-prazo prevê múltiplas vias para a geração de valor, ancorada pela disciplina na alocação de capital e a minimização do custo de capital Disciplina na alocação de capital Ativos existentes Novos ativos Valor ao acionista Gerenciamento do portfolio

23 23 nStart up em 31 março de 2010 nBaixo custo capex, US$ 29 por tonelada nAlta qualidade, baixo custo operacional nProjeto ambientalmente sustentável, minimiza emissões CO 2 Crescimento orgânico: entregando o Adicional 20 Mtpa, o primeiro projeto no pipeline para 2010

24 24 Aquisição de Simandou: grande escala, depósito de hematita de alta qualidade na África Ocidental, com uma rota logística bem definida Trans-Liberia Nova ferrovia Simandou Trans-Guinea Buchanan Blocos 1 & 2 Zogota Libéria Guiné

25 25 Carajás e Simandou, a melhor plataforma para crescimento de minério de ferro no mundo Simandou Carajás

26 26 nValorização do ativo, pela administração por um novo dono, mais qualificado. nMelhora a alocação de capital. nConcentra o foco da gestão dos negócios no core business. Gestão do portfolio de ativos é uma importante fonte de criação de valor

27 27 nVale é proprietária de ativos de bauxita e alumina de classe mundial 1. n Um smelter eficiente, porém somente um. nPotencial de crescimento severamente limitado pela falta de disponibilidade de energia de baixo custo. A transação com os ativos de alumínio 1 Reservas provadas e prováveis de % Al 2 O 3 e a maior refinaria de alumina com capacidade de 6.3 Mtpa.

28 28 nTransferência para a Hydro dos ativos de bauxita, alumina e alumínio. US$ 1,4 bilhão em dinheiro. Hydro assume dívida líquida de US$ 700 milhões. 22% da Hydro. nManutenção de 40% de participação na MRN nFoco na expansão do negócio de fertilizantes através de crescimento orgânico e aquisições. Reestruturando o portfolio

29 29 Vale: um líder global


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