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Desempenho 2T12 26 de julho de 2012.

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1 Desempenho 2T12 26 de julho de 2012

2 Disclaimer “Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras, e não em fatos históricos, envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários – CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), na U.S. Securities and Exchange Commission – SEC e no The Stock Exchange of Hong Kong Limited, e em particular os fatores discutidos nas seções “Estimativas e projeções” e “Fatores de risco” no Relatório Anual - Form 20F da Vale.” 2

3 1 2 Agenda Uma performance robusta
O ambiente de mercado de curto prazo

4 Uma performance robusta
1 2 O ambiente de mercado de curto prazo

5 Uma boa performance operacional
∆ produção 2T12/1T12 Minério de ferro +15,1% Pelotas +12,3% Manganês -20,6% Carvão +5,0% Níquel -3,6% Cobre -4,4% Potássio +8,9% Rocha fosfática +10,4% Recorde de produção Carvão 1,3 Mt Pelotas 14,3 Mt¹ Rocha fosfática 2,0 Mt 5 ¹ Inclui 2,6Mt da Vale atribuído a produção de pelotas da Samarco.

6 Uma performance financeira robusta
∆ Tri/Tri Receita operacional de US$ 12,2 bilhões +7,2% EBIT ajustado¹ de US$ 4,3 bilhões +11,7% Margem EBIT ajustado¹ de 36,2% +140bps EBITDA ajustado¹ de US$ 5,5 bilhões +10,7% Lucro líquido de US$ 2,7 bilhões -30,4% 6 1 Excluindo as perdas contábeis de US$ 377 milhões relacionadas às vendas de ativos de carvão térmico na Colômbia e ferro ligas de manganês na Europa, um evento não-recorrente.

7 A grande queda no lucro líquido foi determinada por efeitos contábeis sem impacto no fluxo de caixa
Se isolarmos a influência dos efeitos não caixa, o lucro antes dos impostos seria de US$ 4,0 bilhões, +5,7% vs 1T12. “Perdas cambiais e monetárias” produziram um movimento negativo contábil não caixa de US$ 2,1 bilhões no lucro antes dos impostos em relação ao 1T12, impulsionado pela depreciação do BRL em relação ao USD. 7 7

8 Perdas contábeis na venda de ativos
Por outro lado, a apreciação do USD junto com maiores volumes de vendas foram os principais fatores para o aumento no EBITDA ajustado EBITDA ajustado US$ milhões P&D Dividendos¹ Custos e despesas²  Taxa de câmbio Perdas contábeis na venda de ativos Variação de preço Volume de vendas 1T12 ¹ Dividendos recebidos de afiliadas não consolidadas. ² Despesas incluem SG&A + outras despesas operacionais. 2T12

9 A obtenção da LP é um importante marco no desenvolvimento de Carajás S11D
S11D contém algumas características inovadoras que implicam em menores custos operacionais, uso mais eficiente das reservas, redução no consumo de energia e um corte de 50% nas emissões de gases de efeito estufa¹. 90 Mtpa de minério de ferro com média de 66,48% Fe contido com baixas impurezas. S11D manterá a liderança incontestável da Vale no mercado global em termos de volume, custos e qualidade. Start-up esperado para 2S16. Capex estimado: US$ 8,039 bilhões. 9 ¹ Processamento de minério a seco, mineração sem caminhões (truckless), montagem modular de instalações de processamento.

10 Outro importante marco: Moatize II / Nacala
Contratos de concessão de 30 anos com o governo de Moçambique para construção de 92 km de novos trechos ferroviários. Os acordos com os governos de Moçambique e Malaui permitem a construção de uma estrutura de ferrovia-porto de classe mundial para dar suporte às nossas operações de carvão de Moatize.

11 Nossa estratégia de crescimento é focada no desenvolvimento de projetos, ancorada em uma rigorosa disciplina na alocação de capital 1S11 US$ 6,8 BILHÕES 1S12 US$ 8,0 BILHÕES 11 11

12 A manutenção de um balanço saudável é uma prioridade chave
CUSTO DE DÍVIDA E PRAZO DÍVIDA TOTAL % Anos 12 ¹ no final do trimestre. ² caixa e equivalentes de caixa.

13 A política de dividendos é um componente essencial no processo de gestão de capital
Distribuição de dividendos está associada à geração de fluxo de caixa, considerando o financiamento de iniciativas de crescimento e a manutenção de um balanço sólido. Como resultado do poderoso fluxo de caixa, a distribuição de dividendos entre abril de 2007 e abril de 2012 alcançou US$ 22,5 bilhões. Flexibilidade: em linha com a ciclicidade da mineração não há nenhuma promessa de qualquer aumento nos dividendos. 13 13 13

14 Gestão ativa do portfólio para otimizar a alocação de capital
Alienação de ativos não estratégicos: caulim, carvão térmico na Colômbia, operação de ferro ligas na Europa. Os valores das alienações representaram 25% das aquisições nos últimos dez anos. Aquisição de ativos core: aumento da nossa participação na MBR – proprietária do Sistema Sul – de 93,0% para 98,3% por US$ 437 milhões. 14 14 14

15 Uma performance robusta
1 2 O ambiente de mercado de curto prazo

16 Produção industrial global
A produção industrial se desacelerou ao longo do 2T12 e deve se enfraquecer ainda mais, como sugere o PMI global Produção industrial global % 3mma, saar¹ PMI global ¹ Taxas anualizadas, com ajuste sazonal Fontes: Vale e J.P. Morgan. 16

17 Comércio transoceânico de minério de ferro
A Europa tem perdido continuamente importância como mercado para metais. Entretanto, a crise da dívida está afetando a demanda global por metais principalmente através do canal de transmissão financeiro Consumo global de níquel Comércio transoceânico de minério de ferro CAGR: = 3,4% = 3,6% CAGR: = 2,6% = 9,2% total mundial participação da Europa participação da Europa total mundial Fontes: Vale e CRU. 17

18 Produção mundial de aço
A produção global de aço está se arrefecendo desde março mas permanece em patamar elevado Produção mundial de aço saar¹ 3mma saar ¹ Valores anualizados, com ajuste sazonal Fontes: World Steel Association e Vale 18 18 18

19 Importação mensal de minério de ferro da China
As importações de minério de ferro da China aumentaram 10% no 1S12, atingindo 362,6 Mt, uma alta histórica, com a produção doméstica em níveis moderados frente a preços mais baixos Importação mensal de minério de ferro da China Milhões de toneladas métricas 19 Fontes: Bloomberg e Vale 19 19

20 Preços de minério de ferro Prêmio de 1% Fe / Platts Fe 62%
Os preços de minério de ferro tem caído em razão do fraco consumo de aço e de expectativas negativas sobre a economia global Preços de minério de ferro US$ por tonelada métrica Prêmio de 1% Fe / Platts Fe 62% Fontes: Platts e Vale 20

21 Crescimento do PIB chinês
O crescimento do PIB chinês pode ter alcançado seu mínimo no 1T12. Há sinais de melhora na performance de setores importantes para o consumo de aço Crescimento do PIB chinês saar¹ % Fonte: Haver Analytics/CEIC ¹ saar = ajustado sazonalmente com taxas anualizadas 21

22 Crescimento real das vendas a varejo
O crescimento real das vendas a varejo na China está se recuperando, impulsionado pelas vendas de automóveis Crescimento real das vendas a varejo % 3mma Fontes: CEIC/Haver Analytics, Morgan Stanley e Vale 22

23 As exportações estão tendo bom desempenho, apesar do fraco cenário externo
Exportações da China 3mma, saar¹ ¹ Média móvel de 3 meses, taxa anualizada com ajuste sazonal. Fontes: Bloomberg e Vale 23

24 Mercado de crédito na China Novos empréstimos nominais
Os fluxos de novos empréstimos estão crescendo, impulsionando os investimento em infraestrutura Mercado de crédito na China Novos empréstimos nominais 3mma, sa¹ ¹ Média móvel de 3 meses, taxa com ajuste sazonal. Fontes: CEIC/Haver Analytics e Vale 24

25 Crescimento do FAI chinês
Consequentemente, o crescimento do investimento fixo em infraestrutura está novamente se recuperando Crescimento do FAI chinês Indústria Construção civil Infraestrutura Fontes: CEIC/Haver Analytics e Vale 25

26 Setor imobiliário chinês
Após a desaceleração iniciada no 2S11, há modestos sinais de recuperação no mercado imobiliário chinês. As moradias populares estão impulsionando o setor de construção, enquanto que imóveis mais acessíveis têm contribuído para o aumento das vendas Setor imobiliário chinês 3mma, a/a % Área concluída Área vendida Área iniciada Área sob construção Fontes: Haver Analytics/CEIC e Vale 26

27 Índice NBS de preços de imóveis em 70 cidades
Os preços de imóvel na China estão mostrando os primeiros sinais de estabilização Índice NBS de preços de imóveis em 70 cidades Preço médio de imóveis em 100 cidades - Soufun Fontes: Haver Analytics/CEIC e Soufun. 27

28 Criando valor no longo prazo
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