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Desempenho 2T12 26 de julho de 2012. Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados.

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1 Desempenho 2T12 26 de julho de 2012

2 Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras, e não em fatos históricos, envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários – CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), na U.S. Securities and Exchange Commission – SEC e no The Stock Exchange of Hong Kong Limited, e em particular os fatores discutidos nas seções Estimativas e projeções e Fatores de risco no Relatório Anual - Form 20F da Vale. 2

3 Agenda Uma performance robusta O ambiente de mercado de curto prazo 1 2

4 1 2 Uma performance robusta O ambiente de mercado de curto prazo

5 Uma boa performance operacional Minério de ferro+15,1% Pelotas+12,3% Manganês-20,6% Carvão+5,0% Níquel-3,6% Cobre-4,4% Potássio+8,9% Rocha fosfática+10,4% produção 2T12/1T12 Recorde de produção ¹ Inclui 2,6Mt da Vale atribuído a produção de pelotas da Samarco. Carvão1,3 Mt Pelotas14,3 Mt¹ Rocha fosfática2,0 Mt 5

6 Uma performance financeira robusta 2T12 Tri/Tri Receita operacional de US$ 12,2 bilhões+7,2% EBIT ajustado¹ de US$ 4,3 bilhões+11,7% Margem EBIT ajustado¹ de 36,2%+140bps EBITDA ajustado¹ de US$ 5,5 bilhões+10,7% Lucro líquido de US$ 2,7 bilhões-30,4% 1 Excluindo as perdas contábeis de US$ 377 milhões relacionadas às vendas de ativos de carvão térmico na Colômbia e ferro ligas de manganês na Europa, um evento não-recorrente. 6

7 A grande queda no lucro líquido foi determinada por efeitos contábeis sem impacto no fluxo de caixa Se isolarmos a influência dos efeitos não caixa, o lucro antes dos impostos seria de US$ 4,0 bilhões, +5,7% vs 1T12. Perdas cambiais e monetárias produziram um movimento negativo contábil não caixa de US$ 2,1 bilhões no lucro antes dos impostos em relação ao 1T12, impulsionado pela depreciação do BRL em relação ao USD.

8 Por outro lado, a apreciação do USD junto com maiores volumes de vendas foram os principais fatores para o aumento no EBITDA ajustado 1T12 Variação de preço EBITDA ajustado US$ milhões Dividendos¹ 2T12 P&D ¹ Dividendos recebidos de afiliadas não consolidadas. ² Despesas incluem SG&A + outras despesas operacionais. Volume de vendas Perdas contábeis na venda de ativos Custos e despesas² Taxa de câmbio

9 nS11D contém algumas características inovadoras que implicam em menores custos operacionais, uso mais eficiente das reservas, redução no consumo de energia e um corte de 50% nas emissões de gases de efeito estufa¹. n90 Mtpa de minério de ferro com média de 66,48% Fe contido com baixas impurezas. nS11D manterá a liderança incontestável da Vale no mercado global em termos de volume, custos e qualidade. nStart-up esperado para 2S16. nCapex estimado: US$ 8,039 bilhões. A obtenção da LP é um importante marco no desenvolvimento de Carajás S11D 9 ¹ Processamento de minério a seco, mineração sem caminhões (truckless), montagem modular de instalações de processamento.

10 Outro importante marco: Moatize II / Nacala nContratos de concessão de 30 anos com o governo de Moçambique para construção de 92 km de novos trechos ferroviários. nOs acordos com os governos de Moçambique e Malaui permitem a construção de uma estrutura de ferrovia-porto de classe mundial para dar suporte às nossas operações de carvão de Moatize.

11 Nossa estratégia de crescimento é focada no desenvolvimento de projetos, ancorada em uma rigorosa disciplina na alocação de capital 1S12 US$ 8,0 BILHÕES 1S11 US$ 6,8 BILHÕES 11

12 A manutenção de um balanço saudável é uma prioridade chave CUSTO DE DÍVIDA E PRAZODÍVIDA TOTAL ¹ no final do trimestre. ² caixa e equivalentes de caixa. 12 % Anos

13 A política de dividendos é um componente essencial no processo de gestão de capital Distribuição de dividendos está associada à geração de fluxo de caixa, considerando o financiamento de iniciativas de crescimento e a manutenção de um balanço sólido. Como resultado do poderoso fluxo de caixa, a distribuição de dividendos entre abril de 2007 e abril de 2012 alcançou US$ 22,5 bilhões. Flexibilidade: em linha com a ciclicidade da mineração não há nenhuma promessa de qualquer aumento nos dividendos. 13

14 Gestão ativa do portfólio para otimizar a alocação de capital Alienação de ativos não estratégicos: caulim, carvão térmico na Colômbia, operação de ferro ligas na Europa. Os valores das alienações representaram 25% das aquisições nos últimos dez anos. Aquisição de ativos core: aumento da nossa participação na MBR – proprietária do Sistema Sul – de 93,0% para 98,3% por US$ 437 milhões. 14

15 2 Uma performance robusta O ambiente de mercado de curto prazo 1

16 A produção industrial se desacelerou ao longo do 2T12 e deve se enfraquecer ainda mais, como sugere o PMI global Produção industrial global % 3mma, saar¹ ¹ Taxas anualizadas, com ajuste sazonal Fontes: Vale e J.P. Morgan. PMI global 16

17 A Europa tem perdido continuamente importância como mercado para metais. Entretanto, a crise da dívida está afetando a demanda global por metais principalmente através do canal de transmissão financeiro participação da Europa total mundial Consumo global de níquel CAGR: = 3,4% = 3,6% Fontes: Vale e CRU. total mundial participação da Europa Comércio transoceânico de minério de ferro CAGR: = 2,6% = 9,2% 17

18 A produção global de aço está se arrefecendo desde março mas permanece em patamar elevado 18 Produção mundial de aço saar¹ ¹ Valores anualizados, com ajuste sazonal Fontes: World Steel Association e Vale 18 3mma saar 18

19 As importações de minério de ferro da China aumentaram 10% no 1S12, atingindo 362,6 Mt, uma alta histórica, com a produção doméstica em níveis moderados frente a preços mais baixos Importação mensal de minério de ferro da China Milhões de toneladas métricas Fontes: Bloomberg e Vale 19

20 Os preços de minério de ferro tem caído em razão do fraco consumo de aço e de expectativas negativas sobre a economia global Prêmio de 1% Fe / Platts Fe 62% Fontes: Platts e Vale Preços de minério de ferro US$ por tonelada métrica 20

21 O crescimento do PIB chinês pode ter alcançado seu mínimo no 1T12. Há sinais de melhora na performance de setores importantes para o consumo de aço Fonte: Haver Analytics/CEIC Crescimento do PIB chinês saar¹ % 21 ¹ saar = ajustado sazonalmente com taxas anualizadas

22 O crescimento real das vendas a varejo na China está se recuperando, impulsionado pelas vendas de automóveis Fontes: CEIC/Haver Analytics, Morgan Stanley e Vale Crescimento real das vendas a varejo % 3mma 22

23 As exportações estão tendo bom desempenho, apesar do fraco cenário externo ¹ Média móvel de 3 meses, taxa anualizada com ajuste sazonal. Fontes: Bloomberg e Vale 23 Exportações da China 3mma, saar¹

24 Os fluxos de novos empréstimos estão crescendo, impulsionando os investimento em infraestrutura Mercado de crédito na China Novos empréstimos nominais 3mma, sa¹ ¹ Média móvel de 3 meses, taxa com ajuste sazonal. Fontes: CEIC/Haver Analytics e Vale 24

25 Consequentemente, o crescimento do investimento fixo em infraestrutura está novamente se recuperando Fontes: CEIC/Haver Analytics e Vale Crescimento do FAI chinês 25 Indústria Construção civil Infraestrutura

26 Após a desaceleração iniciada no 2S11, há modestos sinais de recuperação no mercado imobiliário chinês. As moradias populares estão impulsionando o setor de construção, enquanto que imóveis mais acessíveis têm contribuído para o aumento das vendas Fontes: Haver Analytics/CEIC e Vale Setor imobiliário chinês 3mma, a/a % Área sob construção Área concluída Área iniciada Área vendida 26

27 Os preços de imóvel na China estão mostrando os primeiros sinais de estabilização Índice NBS de preços de imóveis em 70 cidades Fontes: Haver Analytics/CEIC e Soufun. Preço médio de imóveis em 100 cidades - Soufun 27

28 Criando valor no longo prazo


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