Investimento ONDE COMO QUANTO ATIVOS FÍSICOS : Máquinas, nova planta, novos produtos, sistemas de informação... TÍTULOS DE MERCADO.

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1 Investimento ONDE COMO QUANTO ATIVOS FÍSICOS : Máquinas, nova planta, novos produtos, sistemas de informação... TÍTULOS DE MERCADO

2 Conceitos :  RISCO – Possibilidade de prejuízo financeiro ou, mais formalmente, a variabilidade do retorno associado a determinado ativo.  INCERTEZA – É a situação de dúvida ou insegurança de se obter um resultado, sem forma de se quantificar  RETORNO – É o total de ganhos do aplicador sobre os investimentos realizados. Refere-se à variação no valor dos ativos e das distribuições de lucros

3 Tipos de risco 1. RISCO DO NEGÓCIO : Relacionados à condução do negócio 1.1. Relativos ao Empreendimento -Administração da Produção - Fornecedores, matérias-primas, processos -Marketing - Estratégias de mercado, escolha dos canais -Recursos Humanos - Treinamento, Política Salarial -Logística - Estoques, Transporte -Finanças - Preços, Crédito e Cobrança, Investimentos 1.2. Relativos ao ambiente econômico -Retração da demanda - Produtos de moda -Escassez de matéria prima - Quebra de safra -Concorrência de produtos importados - Automóveis de luxo -Obsolescência tecnológica - transmissão por pagers -Fusões e aquisições de empresas - formação de cartel 2. RISCO FINANCEIRO : lucros( LAJIR) insuficientes para as despesas financeiras 3. RISCO PAÍS : políticas econômicas

4 A relação entre Risco e Retorno é direta, ou seja maior o risco, maior o retorno esperado RISCO RETORNO 10% 40% 5% 10%

5 A expressão algébrica do retorno considera os diversos tipos a)Retorno esperado : remuneração que os investidores solicitam para manter suas aplicações no ativo considerado b)Retorno exigido : no mercado exigente corresponde ao esperado c)Retorno Real : é o retorno efetivamente apurado O retorno do investimento, tanto em ativos quanto em títulos, tem duas origens. O valor do ativo e o fluxo de caixa esperado ou projetado A seguinte expressão algébrica calcula os retornos: K = (Pt – Pt-1 + CT ) / Pt-1 K = retorno esperado Pt = valor do ativo no tempo t Pt-1 = valor do ativo no tempo t-1 Ct = caixa ou fluxo recebido do ativo no tempo t

6 EXEMPLO : Compare o retorno obtido por duas ações. Considere os custos de corretagem os mesmos para as duas operações. A ação da CASABELLA S.A podia ser comprada no mercado por R$0,80 no início do ano. A empresa distribuiu dividendos no valor de R$0,50 no período, e no início do ano seguinte pode ser vendida por R$1,20. A ação da MATOFEIO S.A podia ser comprada no mercado por R$0,75 no início do ano. A empresa distribuição dividendos no valor de R$0,45 por ação, e no início do ano seguinte Pode ser vendida no mercado por R$1,10 TítulosímboloCASABELLAMATOFEIO Preço atual do ativo Pt1,201,10 Preço inicial do ativo Pt-10,800,75 Receita no período Ct0,500,45 Taxa de retornoK112,50%106,67% Kc= (1,20-0,80+0,50) / 0,80 Kc= 1,125 = 112,50% Km=(1,10-0,75+0,45) / 0,75 Km= 1,0667 = 106,67%

7 EXERCÍCIO : Compare o retorno obtido por duas ações. Considere os custos de corretagem os mesmos para as duas operações. A ação da ORNAMENTUS S.A podia ser comprada no mercado por R$0,85 no início do ano. A empresa distribuiu dividendos no valor de R$0,30 no período, e no início do ano seguinte pode ser vendida por R$1,15. A ação da BELDADE S.A podia ser comprada no mercado por R$0,65 no início do ano. A empresa distribuição dividendos no valor de R$0,35 por ação, e no início do ano seguinte Pode ser vendida no mercado por R$0,95 Títulosímbolo ORNAMENTUSBELDADE Preço atual do ativo Pt Preço inicial do ativo Pt-1 Receita no período Ct Taxa de retornoK K= (Pt - Pt-1 + Ct ) / Pt-1