Capital de Giro e Ciclos Operacionais Prof Guillermo Braunbeck
Relembrando PC AC PNC + PL ANC Curta duração Rápida conversão PC AC Caixa potencial Folga Financeira PNC + PL ANC Ciclos operacionais sincronia imperfeita, o que requer adm. do K giro CCL > 0 recurso LP financiando ativos de rápida conversão CCL < 0 recursos de curto prazo estão financiando ativos de longa conversão (‘dependência financeira’)
Combinado não é caro… Regime de competência: Ativo recurso que traz uma ‘promessa’ de benefício futuro Passivo obrigação que representa um ‘sacrifício’ de recursos no futuro Comprei mercadorias por 30.000 e as vendi por 44.000; no final do período tenho ainda 27.000 a receber de clientes e 15.000 a pagar a fornecedores. Lucro será de 14.000 (44k – 30k), mas no caixa teremos apenas 2.000 [(44k-27k)-(30k-15k)]. Os 12.000 restantes de caixa ainda não realizado é o CCL (contas a receber menos fornecedores), ou seja, um caixa potencial. Para a gestão do capital de giro e do fluxo de caixa é fundamental a gestão do ciclo operacional.
Um exemplo de integração de análise de capital de giro, caixa e lucro Assaf Neto, cap. 10, págs. 158 a 165 (6a edição) Lucro de 3.500 Redução do CCL de 1.650 Aumento do caixa de 150
Ciclos operacionais Ciclo é um ‘giro’, uma volta completa de algo repetitivo, recorrente. Ciclo operacional: processo de transformação de uma empresa entre a aquisição primeira dos recursos através dos quais se gera valor Exemplo: caixa aquisição de MP processo industrial estoques de PA venda de PA cobrança de duplicatas e pagamento de fornecedores caixa
Prazos médios (para DFs anuais) PMRE (Rotação dos Estoques): 365 (Estoque Médio / CMV) Em manufaturas, pode ser decomposto (se houver info), como sugere MMD (pgs. 171 a 173) PME (Estocagem): 365 × (Est. Médio MP / Consumo) PMF (Fabricação): 365 × (Est. Médio WIP/ Custo Prod.) PMV (Vendas): 365 × (Est. Médio PA/ CPV) PMRV (Rec. de vendas): 365 × (Contas a receber/Vendas brutas a prazo) PMPF (Fornecedores): 365 × (Fornecedores médio/Compras a prazo), sendo CMV = Ei + C - Ef