O Novo Modelo Setorial e a Reestruturação Societária de FURNAS UFRJ - Instituto de Economia 10.05.99 Nilmar S. Foletto FURNAS Centrais Elétricas S.A. Assistente da Diretoria Financeira

Roteiro FURNAS atual Transição para o novo modelo Realizações e resultados recentes Transição para o novo modelo Oportunidades e desafios O modelo concorrencial e a desverticalização dos negócios Reestruturação/privatização da geração As novas configurações empresariais Estágio atual/eventos

FURNAS atual

Participação no Mercado SE-CO TO MG GO SP ES MT RJ DF

Geração de Caixa, Lucros e Dividendos R$ Milhões (*) (*) Inclui Juros Sobre o Capital Próprio

Investimentos em expansão R$ Milhões

Realizações recentes Concluiu 2 usinas hidrelétricas Corumbá 1 (375 MW) Serra da Mesa (1.275 MW) 1° parceria privada do país Interligação Norte-Sul 1° fase Construindo 3° Circuito de Itaipu (750 Kv) Importação de energia da Argentina

FURNAS comparada a outras empresas Receita Operacional e Lucro Líquido Exercício de 1998 (*) Lucro antes do impacto do “write off” de ativos de geração

FURNAS comparada a outras empresas Valor de Mercado / Valor Patrimonial Dívida / Dívida + Patrimônio Exercício de 1998 (*) Valor de Mercado de Furnas referido à Ação da “Holding”

FURNAS comparada a outras empresas Número de Empregados Exercícios de 97 e 98 Número de Empregados

Transição para o novo modelo

De monopólio para a competição “MONOPÓLIOS REGIONAIS” “LIVRE COMPETIÇÃO” Grupo Federal Itaipu Nuclear e Subsidiárias da ELETROBRÁS Geradores competindo no mercado Preços de mercado (Desregulados) Geração Concessionárias estaduais verticalizadas Tarifas regulamentadas Empresas de transmissão alta-tensão Transporte com livre acesso e tarifas reguladas Transmissão Preços com livre negociação Concessionárias Estaduais Concessionárias de distribuição Distribuição Grandes consumid. Demais consumid. Preços re-gulamentados Empresas Privadas

Os novos desafios setoriais Substituição de monopólios regulamentados por competição Livre acesso às redes de transmissão e distribuição Desverticalização Negociação entre geradores e distribuidores/consumidores Direito dos consumidores de escolher e negociar os preços com os geradores Privatização da Indústria

FURNAS no novo contexto setorial Condições Atuais Estatal (marca conhecida) Capital Fechado Verticalizada Mercado Cativo (Monopólio) Atuação Delimitada Geograficamente Tarifa Única Contratos Preestabelecidos Produto Único Futuro Próximo Privada (mais de 1 empresa) Capital Aberto Desverticalizada Mercado Concorrencial Limites de Atuação Ampliados (Mercosul) Preços Diferenciados Disputa pelos Clientes Diversidade de Produtos e Serviços

Reestruturação/privatização da geração

Processo de transição de FURNAS Cisão em 3 empresas auto-sustentáveis Geradora 1 {Bacia do Rio Grande + Térmicas} Geradora 2 {Bacia do Rio Paranaíba + Tocantins} Transmissora {Tronco de Itaipu + Transmissão Convencional} Definição de estruturas administrativo-operacionais adequadas Em paralelo processo de definição das tarifas junto à ANEEL

Nova configuração da geração (1) Usina em parceria (Furnas detém 48,46% e comercializa toda a energia). (2) Usina em construção (adquirida da Eletronorte). (3) 150 MW na primeira fase.

FURNAS Transmissão Sistema de Transmissão de Itaipu 2 Linhas em Cor. Contínua e subestações conversoras 3 Linhas em Cor. Alternada (1 em construção) Sistema de Transmissão Convencional Principais linhas integrando as usinas aos centros de carga da Região Sudeste e parte do Centro-Oeste 40 Substações; mais de 16.000 km de linhas; complexo sistema de comunicação, supervi-são e controle; laboratórios especializados Transmite cerca de 45% da energia do país

Processo de desestatização Cisão e constituição de Furnas G1 e G2 Cisão e constituição de Eletrobrás/Furnas G1 e G2 Fusão de Furnas e Eletrobrás/Furnas G1 e G2 Abertura do capital (CVM e SEC) Assinatura dos contratos iniciais Publicação dos editais de venda Leilões de venda dos blocos de controle

Estágio atual/Eventos Concluídos: Trabalhos de segregação Em andamento: Avaliação econômico-financeira pelos consultores; Definição de nova data para AGE Próximos eventos: AGE de cisão da Eletrobrás AGE de fusão com as empresas cindidas da Eletrobrás Assinatura dos contratos iniciais Editais e leilões