Alternativas e Instrumentos de Abertura de Capital Ações; Debêntures ; Notas Promissórias para Distribuição Púlica; Títulos menos Usuais Bônus de Subscrição; Partes Beneficiárias; Títulos ou contratos de investimentos coletivos; Brazilian Depositary Receipts (BDRs).

Alternativas de Abertura de Capital Ações: Títulos nominativos, negociáveis, representativos da propriedade de uma fração do capital social de uma sociedade por ações. Esses valores mobiliários distribuem ao acisnista dividendos, bonificações e juros sobre capital próprio. Debêntures: As Debêntures são títulos nominativos, negociáveis, representativos de dívida de médio/longo prazos contraída pela companhia junto ao debenturista. Elas rendem juros, prêmios, e outros rendimentos fixos ou varáveis, sendo todas as características definidas em escritura.

Abertura de Capital por Emissão de Ações Colocação de ações junto ao público investidor. Poderá ocorrer de duas formas: UNDERWRITING: Colocação de novas ações junto ao público investidor. BLOCK-TRADE: Leilão de ações antigas (de posse da companhia ou de algum grande acionista). Tipos de UNDERWRINTING: Garantia firme. Melhores Esforços

Cronograma: Abertura de Capital por Emissão de Ações

Emissão de Ações Preparações preliminares: Período de tempo em que a companhia, seus acionistas e eventuais consultores consideram e analisam a alternativa de abertura de capital. Essas questões envolvem aspectos jurídicos, econômico-financeiros, organizacionais e até mesmo cultural da organização: Pontos a serem considerados: Definição da estrutura de capital da empresa (próprio e de terceiros). Importância dos investimentos planejados. Novos custos e obrigações empresariais. Necessidade de Auditoria Externa. Distribuição de resultados aos novos sócios.

Emissão de Ações Pontos “Positivos”: Pontos “Negativos”: Captação de Recursos para investimentos; Reestruturação de passivos; Arranjos societários; Liquidez Patrimonial; Profissionalização; Novo relacionamento com funcionários; Reforço da Imagem Institucional. Pontos “Negativos”: Necessidade de maior transparência; Novos custos legais e administrativos; Distribuição de Resultados aos novos acionistas; Necessidade de debate sobre estratégia empresarial; Auditoria Externa.

Emissão de Ações Contratação de instituição financeira coordenadora: Nesta fase a companhia contrata serviços de bancos, corretoras ou distribuidoras para que realizem a coordenação da operação (underwriter). São levados em conta os seguintes aspectos: Porte do Lançamento; Tipo de Garantia e Colocação; Garantia FIRME; Garantia Melhores Esforços. Tradição do Underwriter; Comissão de intermediação; Comissão de Coordenação; Comissão de Garantia; Comissão de Colocação.

Emissão de Ações Definição de preço, volume e demais características: Negociado entre a comapanhia que abrirá capital e o coordenador. Montante necessário á companhia; O valor unitário sugerido pelos donos da empresa; Tipo de Ação que será lançada: ON: Ordinária, com direito a voto e também nos resultados da companhia. Existe mais de uma classe de ações ordinárias. PN: Perferenciais, apenas participam dos resultados da companhia. Não dão direito a votos no conselho. Exemplos: PETR4 – Ações preferenciais da Petrobras. PETR3 – Ações ordinárias da Petrobras. - Nesta etapa do processo, uma intensa análise da situação da empresa é realizada. (Análises demonstrações financeiras, do setor de atuação,, compara-se a empresa com outras ações já negociadas, etc.)

Emissão de Ações Assembléia Geral Deliberativa: Respeitando o previsto no estatuto empresarial, a companhia deverá aprovar a operação de abertura entre os seus sócios. Processo de obtenção de registros (CVM): O órgão fiscalizador do Mercado de Capitais é quem determinará se a operação de abertura é possível ou não. Apresentação do Prospecto Preliminar junto a CVM, que promoverá as alterações necessárias à divulgação junto ao mercado. Processo de obtenção de registros (Bolsa de Valores ou Balcão Organizado): A companhia deverá entrar com o pedido de listagem junto a Bolsa.

Emissão de Ações Formação de Pool de distribuição: Coordenador(es): Já visto anteriormente; Líder(es): Tomadores de grandes lotes, depois distribui para outros intermediários; Consorciado(s): Desempenha a função de varejo, colocando o papel junto ao tomador final. É realizado um road show pelos coordenadores e por membros da companhia, que apresentam a empresa ao mercado distribuidor (corretoras e distribuidoras). As corretoras que queiram participar da abertura, encaminham documentação de ADESÃO para os coordenadores. As corretoras e distribuidoras recebem comissões sobre o volume captado. As corretoras divulgam a empresa para seus clientes, que podem optar pela compra das ações através do processo de emissão primária. Após encerrado o processo de abertura, as ações negociarão através do MERCADO SECUNDÁRIO.

Emissão de Ações Marketing da operação e disclosure da companhia: Distribuição de material publicitário (aprovado pela CVM); Campanha institucional em veículos de comunicação (jornais, rádio, TV); Reuniões com Associações de Analistas; Palestras sobre as perspectivas da empresa. Anúncio do início da distribuição pública: Após aprovação da CVM, é iniciado o processo de distribuição pública. Subscrição e Liquidação Financeira: Os clientes das corretoras e das distribuidoras aderem a oferta pública através de preenchimento de documentação, onde é informado o valor financeiro desejado. Existe a opção de limitar o valor pago pelo papel da empresa lançadora de ações. A instituição financeira coordenadora é a responsável por transferir os recursos para a empresa que abriu capital.

Emissão de Ações Anúncio de encerramento de distribuição pública: No máximo 15 dias após a conclusão da colocação, deverá ser divulgado o anúncio de encerramento da distribuição; Neste momento as ações da companhia já estão sendo negociadas no mercado secundário de ações.

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