Avaliação da Viabilidade Econômico-Financeira em Projetos - 5ª aula 17/09/14

(Valor Presente Líquido & Taxa Interna de Retorno) Análise de fluxo de caixa. (Valor Presente Líquido & Taxa Interna de Retorno)

Análise de fluxo de caixa Primeiro vamos analisar um fluxo uniforme (fluxo regular). Taxa mínima de atratividade: 3%am Algebricamente temos: VPL= (PMT/((1+i)^n))+(PMT/((1+i)^n))+.....n 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000

Análise de fluxo de caixa Primeiro vamos analisar um fluxo uniforme (fluxo regular). Taxa mínima de atratividade: 3%am Algebricamente temos: VPL= (PMT/((1+i)^n))+(PMT/((1+i)^n))+.....n 1- 9.708,73 2- 9.425,96 3- 9.151,42 4- 8.884,87 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000

Análise de fluxo de caixa Na HP-12C teríamos: 10.000 CHS PMT 4 n 3 i PV ? = x 10.000 + x = 47.170,98 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000

Análise de fluxo de caixa Exercício: Fluxo uniforme (fluxo regular). Taxa mínima de atratividade: 7%am 80.000 20.000 20.000 20.000 20.000

Análise de fluxo de caixa Para avaliação do fluxo de caixa não uniforme (irregular) utilizamos principalmente dois métodos: Valor Presente Liquido ou VPL, em inglês Net Present Value – NPV; e Taxa Interna de Retorno ou TIR, em inglês Internal Rate of Return – IRR. Aplicando fluxos de caixa na HP-12C – São realizadas através da teclas NPV, IRR, CFo (primeiro fluxo de caixa), CFj (demais fluxos de caixa) e Nj (número de fluxos de caixa iguais e consecutivos). Valor Presente Liquido VPL – É a soma algébrica de todas as entradas e saídas de um fluxo, antes porém,cada uma delas descontadas à uma determinada taxa, chamada de taxa mínima de atratividade e portanto “trazidas” a uma determinada data para comparação e análise.

Análise de fluxo de caixa Exemplo: Valor Presente Liquido – Estou em dúvida na aquisição de dois terrenos iguais e equivalentes, o primeiro custa R$65.000 a vista e o outro pode ser parcelado da seguinte forma: R$10.000 de entrada, 2 parcelas de R$10.000, no terceiro mês pago R$20.000 e mais 3 parcelas de R$10.000. Qual o valor a vista do imóvel financiado, se a taxa de juros for 9% e 10%. Qual a melhor opção de compra? Solução: Fluxo 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 20.000

Análise de fluxo de caixa Solução – continuação: O objetivo então é “trazer” os “n” pagamentos a valor presente às taxas de 9% e 10%, algebricamente temos: VPL= (PMT/((1+i)^n))+(PMT/((1+i)^n))+.....n E na HP12-C temos: 1 2 3 4 5 6 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 20.000

Solução usando a HP12-C: limpar registros parcela do mês 0 Dados tecla(s) Visor Objetivo   f CLEAR limpar registros 10000 g Cfo 10.000,00 parcela do mês 0 CFj parcelas dos meses 1 e 2 2 Nj 2,00 número de parcelas 20000 20.000,00 parcela do mês 3 parcela dos meses 4 a 6 3 3,00 10 i 10,00 Taxa de desconto de 10% NPV 61.065,76 VPL (NPV) à taxa de 10% 9 9,00 Taxa de desconto de 9% 62.581,02 VPL (NPV) à taxa de 9% Observe que não se usa a tecla ENTER para entrada de dados! 1 2 3 4 5 6 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 20.000

Exercício de VPL Estou em dúvida na aquisição de dois veículos iguais e equivalentes, o primeiro custa R$35.000 a vista e o outro pode ser parcelado da seguinte forma: R$4.500 de entrada, 2 parcelas de R$4.500, no terceiro mês pago R$10.000 e mais 3 parcelas de R$4.500. Qual o valor a vista do veículo financiado, se a taxa de juros for 9% e 10%. Qual a melhor opção de compra? Solução: Fluxo 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 4.500 10.000

Apresentação do Projeto 1- Introdução; Objetivos; Justificativas; Escopo Resumido; Riscos/Dificuldades/Concorrentes; Mercado; Aceitação do Produto/Diferencial; Orçamento Resumido.

Apresentação do Projeto 2- Patrocinador Descrição do Projeto; Objetivo do Projeto; Produto do Projeto; Principais Atividades/Estratégias; Entregas do Projeto; Orçamento do Projeto.

Apresentação do Projeto 3- Investimentos e despesas Investimento inicial; Investimentos fixos prediais; Móveis e utensílios; Máquinas e equipamentos; Estoque inicial; Marketing; Contabilidade;

Apresentação do Projeto Custos fixos e variáveis Despesas fixas mensais Investimentos fixos prediais; Móveis e utensílios; Máquinas e equipamentos; Estoque inicial; Marketing; Contabilidade;

Apresentação do Projeto Projeção de Receitas Conclusão