GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA PROF. GILBERTO SUZUKI professorsuzuki@gmail.com

Com os dados abaixo, calcule: 1. Despesas Tributárias : A = 300,00 B = 200,00 2. Custo da Mercadoria Vendida = 40% das Vendas Líquidas de A e 50% de B 3. Despesas Administrativas : A = 420,00 e B = 340,00 4. Deduções = Representam 17% das Vendas Brutas de A e 12% de B 5. Despesas Comerciais = A = 280,00 e B = 260,00 6. Receita operacional Bruta = A = 10.000,00 e B = 15.000,00 7. Uso de 50% Recursos de Terceiros – Empresa A, sendo que parte destes recursos foram financiados através de endividamento no valor de 1.000,00 ao custo de 20% de taxa de juros ao ano. 8. Uso de 65% de Recursos de Terceiros para a empresa B, sendo que parte destes recursos foram financiamentos adquiridos no valor de 1.200,00 ao custo de 30% de taxa de juros ao ano. 9. Provisão para o Imposto de Renda = 15% para ambos 10. Ativo Total = 5.000,00 para A e B

PEDE-SE: Estruture as DRE´s Ajustadas Calcule a taxa de Retorno sobre o ativo total Calcule a taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido Calcule a analise o GAF Qual empresa foi mais eficaz do ponto de vista dos investidores? Justifique sua resposta. Fórmulas: Retorno sobre o Ativo = Lucro Operacional / Ativo Total Retorno Sobre o Patrimônio Líquido = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido Grau de Alavancagem Financeira = Tx Retorno sobre o Patrimônio Líquido / Tx Retorno sobre o Ativo

10000 DRE A B Receita operacional bruta (-) Deduções   A B Receita operacional bruta 10000 (-) Deduções (=) Receita operacional líquida (-) Custo operacionais (CMV) (=) Margem Bruta (-) Despesas Operacionais Comerciais Administrativo Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

10000 15000 DRE A B Receita operacional bruta (-) Deduções   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções (=) Receita operacional líquida (-) Custo operacionais (CMV) (=) Margem Bruta (-) Despesas Operacionais Comerciais Administrativo Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

10000 15000 1700 DRE A B Receita operacional bruta (-) Deduções   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 (=) Receita operacional líquida (-) Custo operacionais (CMV) (=) Margem Bruta (-) Despesas Operacionais Comerciais Administrativo Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

10000 15000 1700 1800 DRE A B Receita operacional bruta (-) Deduções   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida (-) Custo operacionais (CMV) (=) Margem Bruta (-) Despesas Operacionais Comerciais Administrativo Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

10000 15000 1700 1800 8300 DRE A B Receita operacional bruta   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 (-) Custo operacionais (CMV) (=) Margem Bruta (-) Despesas Operacionais Comerciais Administrativo Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

10000 15000 1700 1800 8300 13200 DRE A B Receita operacional bruta   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) (=) Margem Bruta (-) Despesas Operacionais Comerciais Administrativo Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 (=) Margem Bruta (-) Despesas Operacionais Comerciais Administrativo Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta (-) Despesas Operacionais Comerciais Administrativo Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais Comerciais Administrativo Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais Comerciais Administrativo Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais Comerciais 280 Administrativo Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais Comerciais 280 260 Administrativo Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais Comerciais 280 260 Administrativo 420 Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 200 (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais 1000 Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 200 (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais 1000 800 Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 200 (=) Resultado Operacional Líquido (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais 1000 800 Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 200 (=) Resultado Operacional Líquido 3980 (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais 1000 800 Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 200 (=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800 (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais 1000 800 Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 200 (=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800 (-) Custo do endividamento (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais 1000 800 Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 200 (=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800 (-) Custo do endividamento 360 (=) Resultado Líquido Antes do I. R. (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais 1000 800 Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 200 (=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800 (-) Custo do endividamento 360 (=) Resultado Líquido Antes do I. R. 3780 (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais 1000 800 Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 200 (=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800 (-) Custo do endividamento 360 (=) Resultado Líquido Antes do I. R. 3780 5440 (-) Provisão para o imposto de renda (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais 1000 800 Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 200 (=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800 (-) Custo do endividamento 360 (=) Resultado Líquido Antes do I. R. 3780 5440 (-) Provisão para o imposto de renda 567 (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais 1000 800 Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 200 (=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800 (-) Custo do endividamento 360 (=) Resultado Líquido Antes do I. R. 3780 5440 (-) Provisão para o imposto de renda 567 816 (=) Lucro líquido do Exercício

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais 1000 800 Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 200 (=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800 (-) Custo do endividamento 360 (=) Resultado Líquido Antes do I. R. 3780 5440 (-) Provisão para o imposto de renda 567 816 (=) Lucro líquido do Exercício 3213

DRE   A B Receita operacional bruta 10000 15000 (-) Deduções 1700 1800 (=) Receita operacional líquida 8300 13200 (-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600 (=) Margem Bruta 4980 (-) Despesas Operacionais 1000 800 Comerciais 280 260 Administrativo 420 340 Tributário 300 200 (=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800 (-) Custo do endividamento 360 (=) Resultado Líquido Antes do I. R. 3780 5440 (-) Provisão para o imposto de renda 567 816 (=) Lucro líquido do Exercício 3213 4624

3980 5800 Resultado Operacional Líquido Ativo Total Taxa de retorno sobre o AT x100 Capital de terceiros Capital proprio Lucro líquido Taxa de retorno sobre o PL x 100

3980 5800 5000 Resultado Operacional Líquido Ativo Total Taxa de retorno sobre o AT x100 Capital de terceiros Capital proprio Lucro líquido Taxa de retorno sobre o PL x 100

3980 5800 5000 79,6 116 Resultado Operacional Líquido Ativo Total Taxa de retorno sobre o AT x100 79,6 116 Capital de terceiros Capital proprio Lucro líquido Taxa de retorno sobre o PL x 100

3980 5800 5000 79,6 116 2500 3250 Resultado Operacional Líquido Ativo Total 5000 Taxa de retorno sobre o AT x100 79,6 116 Capital de terceiros 2500 3250 Capital proprio Lucro líquido Taxa de retorno sobre o PL x 100

3980 5800 5000 79,6 116 2500 3250 1750 Resultado Operacional Líquido Ativo Total 5000 Taxa de retorno sobre o AT x100 79,6 116 Capital de terceiros 2500 3250 Capital proprio 1750 Lucro líquido Taxa de retorno sobre o PL x 100

Resultado Operacional Líquido 3980 5800 Ativo Total 5000 Taxa de retorno sobre o AT x100 79,6 116 Capital de terceiros 2500 3250 Capital proprio 1750 Lucro líquido 3213 4624 Taxa de retorno sobre o PL x 100

Resultado Operacional Líquido 3980 5800 Ativo Total 5000 Taxa de retorno sobre o AT x100 79,6 116 Capital de terceiros 2500 3250 Capital proprio 1750 Lucro líquido 3213 4624 Taxa de retorno sobre o PL x 100 128,52 264,2285714

GAF 1,614572864 2,277832512 Retorno para os investidores 108,52 234,2285714