ECONOMIA INDUSTRIAL 12ª Aula 27 de Outubro
5. FUSÕES E AQUISIÇÕES 5.1. Fusões horizontais 5.2. Integração vertical 5.3. A hipótese da maximização do lucro
5.1. FUSÕES HORIZONTAIS Fusão horizontal: aquisição de uma empresa por uma outra do mesmo mercado com o propósito de aumentar a eficiência e/ou o poder de mercado.
5.1. FUSÕES HORIZONTAIS Balanço entre a melhoria da eficiência e o aumento do poder de mercado: Oligopólio de Cournot com n empresas simétricas a=b=1 e c=0 Duas das n empresas decidem fundir-se
5.1. FUSÕES HORIZONTAIS Bem-estar sem fusão: Bem-estar com fusão: Conclusão: se a quota de mercado das empresas participantes na fusão for inferior a 50%, o impacto sobre o bem-estar é positivo.
5.2. INTEGRAÇÃO VERTICAL Relação vertical com investimento específico e contratos incompletos: Existe um comprador que procede a um investimento no montante x. O investimento x determina o valor do produto de acordo com a função tal que . Existe um vendedor que procede a um investimento no montante y. O investimento y determina o custo de produção do produto intermédio de acordo com a função tal que .
5.2. INTEGRAÇÃO VERTICAL Relação vertical com investimento específico e contratos incompletos: Os investimentos x e y são específicos, isto é, x apenas vale quando associado a y e vice-versa. Os investimentos x e y têm produtividade marginal decrescente. Não é possível escrever um contrato completo contingente nos valores de x e y, mas o número de unidades a transaccionar é estabelecido à partida (assuma-se que é 1). No primeiro estádio, as empresas escolhem x e y. No segundo estádio, negoceiam o preço do produto intermédio.
5.2. INTEGRAÇÃO VERTICAL Relação vertical com investimento específico e contratos incompletos: No segundo estádio No primeiro estádio
5.2. INTEGRAÇÃO VERTICAL Relação vertical com investimento específico e contratos incompletos: Solução individual Solução eficiente