MSD Prev Sociedade de Previdência Privada Marc ForsterMarcelo Guterman, CFA Agosto 2013
1 I.Cenário Econômico II. Carteira Total III. Renda Variável IV. Renda Fixa V. Informações Complementares Índice
2 Cenário Econômico
3 Cenário – Agosto 2013 A direção da seta refere-se ao movimento do ativo. A cor refere-se ao impacto em uma carteira comprada no ativo
4 Carteira Total
5 Retornos brutos de taxa de administração. Becnhmark composto por: 40% Selic; 40% IMA-B; 20% (IBrX +3%a.a.) Até 16 jan 2013, benchmark composto por: 56% Selic; 24% IMA-B; 20% IBrX
6 Rentabilidade Total Anualizada vs. Benchmark Retornos brutos de taxa de administração. Becnhmark composto por: 40% Selic; 40% IMA-B; 20% (IBrX +3%a.a.) Até 16 jan 2013, benchamark composto por: 56% Selic; 24% IMA-B; 20% IBrX
7 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Atribuição de Performance
8 Alocação Tática
9 Renda Variável
10 Rentabilidade Renda Variável Retornos brutos de taxa de administração. Becnhmark composto por: 100% (IBrX +3%a.a.) Até 16 jan 2013, benchamark composto por: 100% IBrX
11 Rentabilidade de Renda Variável Anualizada vs. Benchmark Retornos brutos de taxa de administração. Becnhmark composto por: 100% (IBrX +3%a.a.) Até 16 jan 2013, benchamark composto por: 100% IBrX
12 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Atribuição de Performance (Papéis) 3 Meses (Mai 13 a Jul 13) Resultado de RV vs. Benchmark: -2,07p.p. Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições
13 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Atribuição de Performance (Papéis) 2013 Resultado de RV vs. Benchmark: -1,83p.p. Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições
14 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Atribuição de Performance (Papéis) 12 Meses (Ago 12 a Jul 13) Resultado de RV vs. Benchmark: 0,26p.p. Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições
15 Principais Apostas Ativas de RV das Carteiras Balanceadas – (Papéis) 31 jul 13
16 Histórico de Risco da Carteira de Renda Variável
17 Renda Fixa
18 Rentabilidade de Renda Fixa Retornos brutos de taxa de administração. Becnhmark composto por: 50% Selic; 50% IMA-B Até 16 jan 2013, benchamark composto por: 70% Selic; 30% IMA-B
19 Rentabilidade de Renda Fixa Anualizada vs. Benchmark Retornos brutos de taxa de administração. Becnhmark composto por: 50% Selic; 50% IMA-B Até 16 jan 2013, benchamark composto por: 70% Selic; 30% IMA-B
20 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Atribuição de Performance
21 Exposições da Carteira de Renda Fixa 31 jul 13
22 Evolução da Duration da Carteira de Renda Fixa 31 jul 13
23 Evolução da Exposição a Risco de Crédito 12 Meses (Ago 12 a Jul 13)
24 Setores Os ratings aqui mostrados são atribuídos internamente pela Western Asset através de sistema próprio. Não coincidem necessariamente com os ratings públicos concedidos por agências classificadoras de risco para as mesmas emissões. Ratings Internos Composição da Carteira de Renda Fixa por Tipo de Emissor 31 jul 13
25 Aquisição de Títulos de Crédito 3 Meses (Mai 13 a Jul 13)
26 Histórico de Risco da Carteira de Renda Fixa
27 Informações Complementares
28 Exposição da Carteira a Emissores Privados 31 jul 13
29 Exposição da Carteira a Emissores Privados 31 jul 13
30 Exposição da Carteira a Emissores Privados 31 jul 13
31 Composição de Renda Variável 31 jul 13
32 Composição de Renda Variável 31 jul 13
33 Composição de Renda Variável 31 jul 13
34 Composição de Renda Variável 31 jul 13
35 Composição de Renda Variável 31 jul 13
36 Composição de Renda Variável 31 jul 13
37 Posição Patrimonial da Carteira 31 jul 13
38 Carteira Total
39 Taxa de Juros - Brasil
40 Indicadores Econômicos *Fonte: ANBIMA As projeções apresentadas neste material constituem julgamento da Western Asset e estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Estas projeções são baseadas nas condições atuais do mercado, portanto, os resultados reais poderão ser significativamente diferentes
41 Cenário Econômico
42 Biografias
43 O conteúdo deste material não tem o propósito de prestar qualquer tipo de consultoria financeira, nem de recomendar investimentos. As opiniões, estimativas e previsões apresentadas neste material, constituem julgamento dos gestores da Western Asset Management Company DTVM Limitada ('"Western Asset") baseadas nas condições atuais do mercado e estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. A Western Asset acredita que as informações apresentadas neste material são confiáveis, mas não garante sua exatidão. Este material não tem o propósito de prestar qualquer tipo de consultoria financeira, recomendação de investimentos, nem deve ser considerado uma oferta para aquisição de produtos da Western Asset. Recomenda-se ao leitor consultar seus analistas e especialistas particulares antes de realizar qualquer investimento. A Western Asset não se responsabiliza pelas decisões de investimento tomadas pelo leitor. © Western Asset Management Company DTVM Limitada Este material é de propriedade da Western Asset Management Company DTVM Limitada e foi preparado para uso exclusivo da MSD PREV – SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA e seus participantes. Portanto, o conteúdo deste material deve ser tratado como confidencial e não poderá ser reproduzido ou utilizado sob qualquer forma sem a nossa expressa autorização. Importante