Cenário do Agronegócio no Brasil

Apresentação em tema: "Cenário do Agronegócio no Brasil"— Transcrição da apresentação:

1 Cenário do Agronegócio no Brasil
Crédito Estruturado e Fusões e Aquisições 25 de fevereiro de 2016 Diretoria de Mercado de Capitais e Infraestrutura Divisão de Fusões e Aquisições

2 M&A: mecanismo de estratégia corporativa

3 Ambiente concorrencial
M&A: mecanismo de estratégia corporativa Ambiente concorrencial Estratégia Corporativa M&A Dinamismo do mercado de crédito Ambiente regulatório Dinamismo do mercado de ações Mudanças estruturais Stakeholders M&A Sinergias Diversos Operacionais Financeiras Endereçam margem e crescimento Endereçam custo de capital Resultados

4 M&A: mecanismo de estratégia corporativa
Sinergias Financeiras Excedente de caixa X inexistência de oportunidades atrativas de crescimento orgânico Otimização da estrutura de capital da empresa combinada e espaço pra maior alavancagem (acesso a recursos financeiros com custo mais baixo) Aproveitamento de prejuízos fiscais acumulados Redução de impostos pagos Endereçam custo de capital opções de investimentos capacidade de alavancagem eficiência tributária Economias de escala (barganha) Otimização de distribuição/comercialização Eliminação de ineficiências (gestão) Economias de escopo (otimização de portfolio e oportunidades de cross-selling) Ganho de market share Pulverização de carteira de clientes Transposição de barreiras de entrada Redução de riscos de inovação Operacionais Endereçam margem e crescimento aumento de receita redução de custos A aquisição de posição de mercado pode ser mais barata do que lutar contra as barreiras de entrada Ativos estratégicos e intangíveis como tecnologia, marcam canais de distribuição, patentes, imagem de marca, gerenciamento experiente são difíceis de desenvolver internamente Controle da matéria-prima ou do canal de distribuição Disputa e/ou saída sócios Desinvestimento e/ou redefinição de foco Falta de sucessão Diversos

5 “Péssimos compradores se tornam bons alvos”
Porque é importante ter um assessor? Consequências de um M&A mal conduzido Penalização da valor da empresa Perda de market share Perda de executivos chaves e talentos Perda de rentabilidade Piora no rating de crédito Perda de foco Credibilidade comprometida Falha em capturar sinergias “Péssimos compradores se tornam bons alvos” Robert F. Bruner

6 BB-BI: Escopo da Assessoria Financeira
Atividade Descrição Terceiros Definição do alvo ou do potencial comprador Identificar potenciais alvos de interesse. Identificar potenciais alvos de interesse ou potenciais compradores. Preparação da abordagem Preparar o pedido de informação, completo e detalhado, customizado para a transação específica, e processar as informações recebidas. Preparar documentos e materiais de Marketing (Teaser, Memorando de Informações) Preparar o pedido de informação, completo e detalhado, customizado para a transação específica Processar as informações recebidas. Abordagem dos alvos ou potenciais compradores Acessar potenciais partes interessadas de maneira focada e profissional, sempre em linha com os interesses da Companhia. Acessar potenciais partes interessadas de maneira focada e profissional, sempre em linha com os interesses do cliente. Avaliação econômico-financeira Estabelecer o valor do alvo ou da Companhia, que fundamentarão as análises das ofertas a serem enviadas ou recebidas, assim como no processo de negociação com as partes interessadas. Estabelecer o valor dos alvos, que fundamentarão a análise da oferta a ser enviada e o processo de negociação com a potencial parte interessada. Coordenação Due Diligence Acompanhar os trabalhos dos terceiros envolvidos no processo, zelando pela condução das atividades no prazo e qualidade necessários. Acompanhar os trabalhos dos terceiros envolvidos no processo, zelando pela condução das atividades no prazo e qualidade necessários. Business Due Diligence Apurar, em detalhe, a situação do negócio, mapeando a existência de passivos e contingências que possam ter impacto sob os aspectos fiscal, trabalhista, contábil, ambiental e etc. no valor da operação. Apurar, em detalhe, a situação do negócio, mapeando a existência de passivos e contingências que possam ter impacto sob os aspectos fiscal, trabalhista, contábil, ambiental etc no valor da operação. Consultoria Independente Fornecer consultoria sobre matérias importantes para o processo, tais como tributária, jurídica, comercial, de integração pós-M&A. Fornecer consultoria sobre matérias importantes para o processo, tais como tributária, jurídica, comercial, de integração pós-transação. Oferta e negociação Estruturar a elaboração ou análise das ofertas vinculante e não-vinculante. Negociar condições financeiras, comerciais e societárias. Assessorar todas as etapas finais da operação até sua efetiva liquidação financeira. Estruturar a elaboração das ofertas vinculante e não-vinculante. Negociar condições financeiras, comerciais e societárias. Assessorar todas as etapas finais da operação até sua efetiva liquidação financeira. 6

7 BB-BI: Algumas Transações em Andamento
Time especializado, com conhecimento e expertise, para auxiliar sua operação Sell Side Biocombustível Sell Side Ativos Florestais (Eucalipto) Sell Side Tranporte Marítimo Sell Side Geologia Marinha Sell Side Abatedouro de Aves Buy Side Soluções de Mobilidade Urbana JV Serviços Aeroportuários Sell Side Produtos e Serviços para o setor de Energia e Telecomunicação Sell Side Hospital Sell Side Fábrica de Fraldas Sell Side Fundição e Usinagem Sell Side Prestação de Serviços para Engenharia Pesada Sell Side Fábrica de Barramentos e Quadros Elétricos Sell Side Concessão de Rodovia Sell Side Transporte de Massa Sell Side Solução Logística 7

8 BB-BI: Transações Selecionadas
Atuação em diversos segmentos e porte de empresas Assessoria ao TCG na aquisição de participação na Tempo Assist R$ 318 mi 2015 Assessoria ao TCG na aquisição de participação na Uniasselvi R$ 1,105 bi 2015 Assessoria a BRZ Investimentos na aquisição de participação minoritária na Ducoco R$ 70 mi 2015 Assessoria ao TCG na aquisição de participação minoritária na Rede D´Or Não divulgado 2015 Assessoria à Neoenergia na aquisição de ações da Coelba detidas pela Iberdrola S.A. R$ 519 mi 2015 Assessoria à Neoenergia na aquisição de ações da Cosern detidas pela Iberdrola S.A. R$ 104 mi 2015 Assessoria ao Banco do Brasil na criação de joint venture com a Cielo S.A. R$ 11,6 bi 2014 TERLIP Assessoria a BRZ Investimentos na aquisição de participação no TERLIP – Terminal de Logística Integrada do Paraná S.A. Não divulgado 2014 Assessoria ao TCG na aquisição da totalidade das ações dos minoritários R$ 100 mi 2014 Assessoria ao TCG na alienação de participação na Abril Educação S.A. R$ 152 mi 2014 Assessoria à Valora Gestão de Investimentos na aquisição de participação minoritária na DSB Serviços de Óleo e Gás R$ 150 mi 2014 Assessoria ao Grupo Supricel na aquisição de participação majoritária na Rápido Transpaulo e na Transpaulo Logística R$ 158 mi 2013 Assessoria ao BB Investimentos na alienação de participação minoritária na Itapebi Geração de Energia para o Grupo Neoenergia R$ 825 mi 2013 Assessoria à Savana SPE na aquisição de participação majoritária na Energética Suape II S/A R$ 293 mi 2013 Assessoria ao Sócio Comprador na aquisição de ações dos minoritários R$ 84 mi 2013 Assessoria na reorganização societária / OPA da Tele Norte Celular Participações S.A. R$ 96 mi 2012 Assessoria à Destilaria Melhoramentos na aquisição da destilaria de etanol da Copagra R$ 90 mi 2012 Assessoria ao TCG na aquisição da PBKIDS Brinquedos R$ 200 mi 2012 Assessoria ao TCG na aquisição de participação minoritária na Orguel Administração e Participações R$ 194 mi 2012 Assessoria ao Sócio Comprador na aquisição da participação majoritária na Pedertractor R$ 75 mi 2012 Assessoria ao TCG na aquisição de participação majoritária na RiHappy Brinquedos R$ 360 mi 2012 Assessoria à BR Educacional Gestora de Recursos na aquisição de participação minoritária na Estapar Estacionamentos R$ 60 mi 2012 Assessoria ao Grupo Bertin na criação de uma joint venture no setor de rodovias com a Atlantia R$ 3,3 bi 2012 Assessoria ao TCG na alienação de participação minoritária na Scalina S.A. ao Grupo Boticário R$ 158 mi 2011 Assessoria à Cielo na avaliação de exclusividade de uso da bandeira Amex 2011 Assessoria à Bertin Energia na alienação de 100% de duas UTEs à gás para a MPX R$ 263 mi 2011 Assessoria ao BB Investimentos na aquisição de ações da CBSS detidas pela Visa Internacional 2011 Assessoria ao BB Investimentos na aquisição de ações da CBSS e Cielo detidas pelo Grupo Santander Espanha R$ 1,6 bi 2010 Assessoria à Braskem na aquisição de 100% da Quattor Participações 2010 Assessoria à empresa Brenco Holding S.A. na incorporação com ETH Bioenergia R$ 7 bi 2010 Laudo de avaliação de OPA realizada pela Vale na tentativa de aquisição do controle da Paranapanema S/A. 2010 Assessoria à Perdigão na associação com a Sadia 2009 8