POLÍTICA DE INVESTIMENTOS: Governança e Gestão José Carlos Sampaio Chedeak Coordenador Geral de Monitoramento de Investimentos – CGMI/DIACE Maio - 2016.

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1 POLÍTICA DE INVESTIMENTOS: Governança e Gestão José Carlos Sampaio Chedeak Coordenador Geral de Monitoramento de Investimentos – CGMI/DIACE Maio - 2016 1

2 2 PREVIC  Atuação da Previc  Assegurar que a gestão da EFPC garanta os direitos dos participantes, em especial o pagamento dos benefícios conforme contratado;  Estimular a adoção e a utilização das boas práticas de governança;  Orientar, recomendar e aplicar medidas legais (processo sancionador) aos responsáveis por irregularidades no cumprimento de seu dever;

3 3 Instâncias de Governança  Dever de diligência (duty of care)  Observar às condições de segurança, rentabilidade, solvência e liquidez dos investimentos realizados e adotar práticas que garantam o cumprimento do seu dever fiduciário;  Agir com boa-fé e zelo, empregando o cuidado que todo homem ativo e probo costuma empregar na administração de seus próprios negócios;  Ter conhecimento, competência técnica e gerencial, compatível com a complexidade das funções; e  O dever de diligência também deve ser exigido dos prestadores de serviços contratados.

4 4 Instâncias de Governança  Processo Decisório (Dirigentes, Conselheiros, Administradores...)  Evitar a Inércia, Proatividade;  Buscar informações necessárias para amparar suas decisões;  Avaliar as alternativas possíveis de investimentos;  Avaliar os resultados positivos e negativos;  Assegurar que o risco assumido esteja em linha com a política de investimento da entidade;  Risco de Liquidez;  Zelar pelo patrimônio dos planos de benefícios;  Acompanhar os investimentos realizados;  Terceirização de serviços técnicos não exime responsabilidade.

5 5 Processo de Análise e Decisão 1 Macroanálise dos Investimentos 2 Política de Investimento 3 Gestão dos Investimentos 4 Avaliação do Risco e Controle

6 6  Conselho Deliberativo  Conselho Deliberativo é o principal agente nas definições das políticas e estratégias gerais da entidade, bem como de sua revisão periódica  Diretoria Executiva  Mandato estabelecido pelo Conselho Deliberativo para a Diretoria Executiva  A Diretoria Executiva deve exercer suas atribuições em conformidade com a Política de Investimento traçada pelo Conselho Deliberativo  Conselho Fiscal  Acompanhamento da aderência dos investimentos às normas em vigor e à Política de Investimentos Política de Investimento: Papéis Chaves A Política de Investimento de cada plano ou perfil de investimento é elaborada pela Diretoria Executiva e aprovada pelo Conselho Deliberativo, cabendo ao Conselho Fiscal o acompanhamento de sua implementação.

7 7 Política de Investimento  Instâncias de Governança  Participar ativamente da Construção da Política de Investimento Decidir estrategicamente sobre a alocação de ativos Avaliar Cenário econômico; Definir objetivos: Retorno, Fluxo...? Risco: quanto estou disposto a colocar em risco? Restrições: quais são as minhas limitações? Administração Terceirizada, Própria?

8 8  Alocação estratégica por segmentos  Formulação de Política de Investimento Visão de longo prazo (Ativo x Passivo) Avaliação de cenários Análise de risco x retorno x liquidez Estudo de casamento de fluxos (demanda por liquidez) Renda Fixa Renda Variável Estruturados Investimento no Exterior Imóveis Operação com Participantes Política de Investimento

9  Explicitar Decisões  Decisão estratégica de alocação de ativos  Objetivos de retorno: quanto quero ganhar?  Aversão a risco: quanto estou disposto a perder? Como gerenciar?  Restrições: quais são as minhas limitações?  Controles internos aplicáveis.  Estratégias e diretrizes  Baseadas na distribuição dos fluxos de pagamento  Carteiras de ativos que maximizem rentabilidade, com risco e liquidez adequados  Requisitos  Motivo da escolha do ativo  Lista de ativos vedados  Investimento em negócios sustentáveis  Indicadores de Gestão  Rentabilidade  Padrão de comportamento para comparabilidade  Parâmetros para benchmarking  Avaliar resultados das ações de uma gestão  Orientar todos os agentes interessados  Avaliar as políticas de vendas, de compras, e investimentos 9 Política de Investimento

10 10 A Diretoria Executiva deve exercer suas atribuições em conformidade com a Política de Investimento traçada pelo Conselho Deliberativo ” “ Política de Investimento

11 Obrigado José Carlos Sampaio Chedeak Coordenador Geral de Monitoramento de Investimentos – CGMI/DIACE 61 2021-2098 Jose.Chedeak@previc.gov.br 11