44° Painel Telebrasil Claudio Escobar Natal, Brasil May 30 -June 02, 2002 Export Development Canada Levando o Canadá Mais Próximo da América Latina.

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1 44° Painel Telebrasil Claudio Escobar Natal, Brasil May 30 -June 02, 2002 Export Development Canada Levando o Canadá Mais Próximo da América Latina

2 2 EDC em poucas palavras l Única instituição financeira canadense dedicada exclusivamente à prestação de serviços de financiamento à exportação l Empresa estatal que opera como instituição financeira comercial l Destaques Financeiros: (USD) n Total de Ativos $17.6 bilhões n Rendimentos 2001 $1.26 bilhões n Lucro Líquido 2001 $42.9 m ilhões l negócios de USD 32.8 bilhões em cerca de 200 países

3 3 EDC Volume de Negócios EDC Volume de Negócios (1997-2001) (US$) 18.97 23.24 26.71 30.27 32.85 SeguroFinanciamento 19971998199920002001

4 4 Um mundo de oportunidades América do Sul e Central CDN$ 7.3 Billion Sul e Sudeste da Ásia CDN$ 1.2 Billion Norte da Ásia CDN$ 3.7 Billion Sub-Saara Africano CDN$ 461 Million África do Norte e Oriente Médio CDN$ 644 Million Leste Europeu e FSU CDN$ 349 Million America do Norte CDN$ 24 Billion Oeste Europeu e Europa Central CDN$ 5.9 Billion

5 5 Cd$ Million Total Cd $21.0 bln Total Brazil: Cd $4.7 bln Investimento Direto do Canadá na América Latina

6 6 as ECA’s l Seletiva, l pro-ativas? l e agressivas??

7 7 O papel das ECA’s l Desenvolver a capacidade comercial e minimizar a distorção de mercado l Prover maior foco a riscos específicos, devidamente avaliados e estruturados l Garantir suficiente competição de mercado onde haja deficiência l Pensar a longo prazo e ser um jogador comercial através do ciclo de negócios l Eliminar “break even” e estabelecer objetivos de MT ROI l Acima de tudo, criar condições de atrair capital privado, especialmente em países em desenvolvimento

8 8 Três Desafios l Três desafios-chave para ECAs em termos de sustentabilidade e provisão de valor máximo: l Garantir um Impacto Econômico Positivo l Compreender o Contexto Legal Internacional: Consenso e a OMC Avaliar Todos os riscos

9 9 1. ECAs: Força Positiva ou Negativa? l O crescimento de complexidades de intermediação financeira que existe hoje criou novas oportunidades para as ECAs l ECAs têm um papel político público legítimo -- elas são pontes de solução e provêem estabilidade às distorções do mercado l Portanto, o primeiro desafio: assegurar que as ECAs são uma força econômica positiva

10 10 ECA’s - seu sócio comercial l Elas devem desenvolver especialização em assessoria, arranging, estruturação, e desenvolver financiamento e seguro de risco político para transações financeiras estruturadas. l Prover capacidade para transações, tanto em termos de risco país como risco comercial l Envolver-se desde o início do desenvolvimento de um projeto e atuar como um catalisador para criar interesse a outros sócios para desenvolver soluções financeiras l ser um vínculo com bancos, seguradoras e mercado de capitais para responder às necessidades imediatas l diversificar a fonte de recursos financeiros para uma transação l usando sua cobertura de seguro de risco político, mobilizar ainda em forma mais efetiva, o capital requerido para o projeto.

11 11  Protegendo os investimentos no estrangeiro  PRI  Asegurando o sucesso de exportação  SCE  Garantindo as relações comerciais  Garantías Cobertura dos Riscos

12 12  Transferência & Inconvertibilidade  Expropriação  Violência Política Cobertura dos Riscos Políticos

13 13  Cobertura para a incapacidade de repatriar capital de investimento, dividendos, empréstimos referentes a principal ou juros Inconvertibilidade Incapacidade de converter moeda local para moeda dura (hard currency) Transferência Incapacidade de obter “hard currency” do exterior Transferência & Inconvertibilidade

14 14  Protege o assegurado contra os atos do Governo que poderiam impedir as Operações da Empresa e portanto levando ao não-pagamento da dívida contraída Expropriação

15 15  Protege o assegurado contra atos de violência politicamente motivados, os quais poderiam impedir as Operações da Empresa e portanto levando ao não-pagamento da dívida contraída Violência Política

16 16  Cobertura para Instituições Financeiras  Projeto ou Venda de Equipamentos e Serviços Importados  No caso da EDC, Bancos Canadenses ou Estrangeiros  No caso da EDC, Sponsors Canadenses ou Estrangeiros  Vendor Financing/Guarantias  Equity Investments  Share Capital  Shareholders’ Loan Usos Potenciais do PRI

17 17 l Isso determina o nível de suporte do PRI l Política de Benefícios Canadenses inclui: l Provisão de equipamentos e serviços l Dividendos, Royalties, Licenciamento e outras Taxas l Benefícios Indiretos l EDC pode “arrange”e “underwrite” em excesso dos Benefícos Canadenses sempre que este excesso possa ser vendido durante o processo do crédito sindicado No caso da EDC, Benefícios Canadenses são a chave

18 18 l Proteção do Balance Sheet l Flexibilidade de Cobertura l Parceiro do Governo - Advocacy l Compartilhar Riscos l Market Intelligence l Facilitar Financiamento dos Projetos Estruturados l Permite Alianças com Bancos e ECAs Benefícios de PRI ao assegurado

19 19 Grande Incremento da capacidade em 1999-2001, mas muito enfocado Menos de 10 empresas envolvidas para: Colocar condições para projetos Outorgar uma capacidade significante Lloyds (4 syndicates) Sovereign Risk Insurance AIG Zurich US Political Risk Chubb Exporters Insurance EDC vem trabalhando em conjunto com todas as instituições mencionadas Preço depende do risco e capacidade existente Private PRI Market

20 20 Public PRI Market EDC vem trabalhando em parceria com as seguintes instituições: Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA) World Bank affiliate Covers investments between MIGA members National Agencies OPIC EFIC ECGD OND US EXIMBANK

21 21 Volume de PRI da EDC por Regiões Geográficas até 31 de Dezembro de 2001 Volume: USD 3,012 Million

22 22 Volume de PRI da EDC por Setor Industrial até 31 de Dezembro de 2001 Volume: USD 3,012 Million

23 23 FRENCH GUYANA SURINAM BRAZIL URUGUAY PARAGUAY PERU ECUADOR CHILE COLOMBIA VENEZUELA GUYANA BOLIVIA ARGENTINA PANAMA COSTA RICA NICARAGUA EL SALVADOR GUATEMALA BELIZE MEXICO HONDURAS HIGH MEDIUM LOW PROHIBITIVE Latin America Medium & Long-term payment risks

24 24 EDC 2001 Business Volume in Brazil by sector

25 25 Visão da EDC dos níveis de risco político  Perigo da reação do mercado de capitais e investimentos sobre os candidatos, criando um círculo vicioso que faz a dívida brasileira ficar mais cara, criando reações na Economia do país  a EDC acredita que todos os candidatos atuais vão enfrentar desafios significantes com o Congresso  Quem quer que seja eleito, nós acreditamos que existe uma percepção de risco pelo mercado de capitais sobre a continuidade da política de reforma criada por Cardoso.  Em suma, o risco-país, considerado pela EDC, é de término “médio” Outlook - Brasil

26 26 Looking Forward Avaliar Todos os riscos proven track record strong EBITDA relative to existing + proposed debt levels amortization schedule of existing debt is supportable strong customer base bad debt expense under control gross margin within industry norm hedging strategy ownership of the operator current status of any regulatory or legal issues

27 27 Looking Forward (cont.) Avaliar Todos os riscos In addition; GDP statistics inflation exchange rate projections upcoming presidential elections Regulatory body Regulatory changes Potential for New Licenses Changes to the Current Regulations

28 28 Looking Forward a EDC continua apoiando bons negócios no setor de Telecom nos mercados emergentes, em forma “Seletiva”, “Pro-ativa” e “Agressiva Prudente” a capacidade de liderança da EDC para estruturar soluções de PRI depende da capacidade do PRI existente no mercado a EDC disponibilizará de sua Rede de Contatos Internacionais para providenciar soluções inovadoras em gerenciamento de riscos para o mercado de hoje Encorajar parcerias com os setores público e privado de forma seletiva e prudente, a EDC gerenciará transações individuais, exposures e o portfolio do PRI

29 29 Em resumo... There still “some good projects” no Setor de Telecomunicações l The 1990-2000 expansions has left large excess in capacity over the slowdown initiated in early 2001 l The perspectives stemming from that situation are therefore “challenging” in the short term but………. l Given its large population,untapped potential for further expanding its customer base, and strategic importance in the region, “Brazil will remain a Premium Market for the Telecommunications Industry in the Long Term” “Challenging times requires a Team Approach”

30 30 Em resumo... e “ trabalhando em parceria” O que a EDC pode oferecer a você no Setor de Telecomunicações? l Capacidade De Risco l risco-país l risco comercial l Flexibilidade l habilidade de atuar em diferentes papéis em diferentes situações para sanar as necessidades de financiamento e seguro das transações l Experiência, Qualificação, Relacionamentos l mais de 50 anos de operações l exportador forte e relacionamentos-chave com bancos e indústria l especialização no setor l compreensão de riscos específicos l base global de experiência diversa