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INDICADORES FINANCEIROS CASO 4 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA I Fechamento Caso 4.

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1 INDICADORES FINANCEIROS CASO 4 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA I Fechamento Caso 4

2 Índices Financeiros A análise por meio de índices é usada para comparar o desempenho e a situação de uma empresa com outras empresas, ou consigo mesma ao longo do tempo. Ela não fornece evidências conclusivas sobre a existência de um problema, ela simplesmente dirige o analista à potenciais áreas de preocupação. Um único índice geralmente não fornece informações suficientes para se julgar o desempenho global da empresa As demonstrações financeiras que estão sendo comparadas devem ter a mesma data ou mês de encerramento É preferível usar demonstrações financeiras auditadas, para assegurar que os números reflitam a situação real

3 Informações Contábeis para Gestão Empresarial Trata-se de uma análise econômico-financeira baseada nas informações provenientes do Balanço Patrimonial e da DRE. Os indicadores mais comuns são: Liquidez: apontam a capacidade de pagamento da empresa; Atividade: mostram a dinâmica de algumas atividades da empresa; Endividamento: refletem o nível de endividamento da empresa; Lucratividade: avaliam o desempenho econômico da empresa; Rentabilidade: demonstram a estrutura de capital da empresa.

4 Indicadores de Liquidez Liquidez Imediata (LI): mede a capacidade financeira da empresa em honrar imediatamente seus compromissos de curto prazo contando apenas com suas disponibilidades, ou seja os recursos disponíveis em caixa ou bancos. Liquidez Corrente (LC): mede quanto a empresa poderá dispor em recursos a curto prazo (caixa, bancos, clientes, estoques, etc.) para pagar suas dívidas circulantes (fornecedores, empréstimos e financiamentos a curto prazo, contas a pagar, etc.). Liquidez Seca (LS): mede quanto a empresa poderá dispor de recursos circulantes, sem levar em consideração seus estoques, para fazer face às suas obrigações a curto prazo. Liquidez Geral (LG): mede a capacidade da empresa em honrar todas as suas exigibilidades, contando, para isso, com os seus recursos realizáveis a curto e longo prazos.

5 Indicadores de Liquidez Liquidez Imediata Liquidez Corrente Liquidez Seca Liquidez Geral DisponívelAC AC (-) ESTOQUEAC PC PC (+) PNC Se maior, melhor Se maior, melhor Se maior, melhor Se maior, melhor

6 Indicadores de Atividade Prazo Médio de Recebimento (PMR): retrata quanto tempo a empresa leva para receber dos clientes, indicando o tempo decorrido entre a venda e o efetivo ingresso dos recursos. Prazo Médio de Pagamento (PMP): indica quanto tempo a empresa leva para pagar aos fornecedores suas obrigações decorrentes das compras de matérias-primas ou mercadorias. Prazo Médio de Estoque (PME): indica o tempo que a empresa precisa para renovar seus estoques. É o tempo decorrido entre a compra e a venda das mercadorias.

7 Indicadores de Atividade Prazo Médio de Recebimento (PMR) Prazo Médio de Pagamento (PMP) Prazo Médio de Estoque (PME) Duplicatas a ReceberX 360 Duplicatas a PagarX 360EstoqueX 360 Receita Bruta CPV (+) EF (-) EI (compras) CPV Quanto Menor, Melhor Quanto Maior, Melhor Quanto Menor, Melhor

8 Indicadores de Atividade Ciclo Operacional (CO): indica o tempo total das atividades operacionais. Indica o tempo entre a aquisição de matéria-prima até o recebimento relativo às vendas. Ciclo Financeiro (CF): indica o tempo entre o desembolso para a aquisição de matéria-prima até o recebimento relativo às vendas. Giro dos Ativos: indica o nível de eficiência do uso dos ativos para a geração de receitas. Giro do Patrimônio Líquido: indica o nível de eficiência do uso do capital próprio para a geração de receitas

9 Ciclos

10 Índices de Atividade COCFGiro dos AtivosGiro do PL PME + PMRCO - PMP Receita Líquida (PME + PMR) – PMP ATPL Se menor, melhor Se menor, melhor Se maior, melhor Se maior, melhor

11 Indicadores de Endividamento Financiamento de Terceiros: demonstra o grau de endividamento da empresa em relação ao capital de terceiros. Financiamento de Capital Próprio: demonstra o grau de endividamento da empresa em relação ao capital próprio.

12 Índices de Endividamento Financiamento de Terceiros Financiamento de Capital Próprio PC + PNCPL PT

13 Indicadores de Lucratividade Margem Bruta (MB): mede a porcentagem de cada unidade monetária de venda que restou, após a empresa ter pago seus produtos. Margem Operacional (MO): mede a porcentagem de lucro obtido em cada unidade monetária de venda, antes dos juros e do imposto de renda. Margem Líquida (ML): mede a porcentagem de lucro obtido em cada unidade monetária de venda, após a dedução de todas as despesas, incluindo o Imposto de Renda.

14 Indicadores de Lucratividade Margem BrutaMargem OperacionalMargem Líquida Lucro Bruto Lucro OperacionalLucro Líquido Receitas Líquidas Se maior, melhor Se maior, melhor Se maior, melhor

15 Indicadores de Rentabilidade Return On Assets (ROA): mede a eficiência global da administração na geração de lucros com seus ativos disponíveis. Return On Equity (ROE): mede o retorno obtido sobre o investimento (ações preferenciais e ordinárias) dos proprietários da empresa. Lucro por Ação (LPA): mede o valor ganho por ação ordinária e não o montante dos lucros distribuídos. Preço/Lucro (P/L): mede o palor pago para cada ação em relação ao seu lucro. Quanto maior o índice, maior a confiança do acionista na empresa.

16 Índices de Rentabilidade ROAROELPAP/L LL Lucro ON$ Ação ON ATPLN o Ações ONLPA Se maior, melhor Se maior, melhor Se maior, melhor Se maior, melhor

17 Risco e Retorno Supondo: custo de crédito cp=15% lp=20% LAJIR=10000 AP: PC/AT: 20% ELP/AT: 30% PL/AT: 50% Elevando o AC e o CCL Risco menor Retorno menor

18 INDICADORES DE LIQUIDEZ Liquidez Corrente = AC/PC 2,08 1,97 Liquidez Seca = (AC - Estoque) / PC 1,46 1,51 Liquidez Geral = (AC) / (PC + PNC) 0,69 0,74 Liquidez Imediata= Disponível / PC 0,60 0,59 INDICADORES DE ATIVIDADE PMR = (Duplicatas a Receber / Receita) x 36051,1958,91dias PMP = [Duplicatas a Pagar / Compras] x 36071,0066,21dias PME = Estoque / CPV x 36063,1249,83dias CO = PME + PMR114,31108,73dias CF = PME + PMR - PMP43,3142,52dias Giro dos Ativos = Receita Líquida / AT0,790,85vezes Giro do PL = Receita Líquida / PL1,411,57vezes INDICADORES DE ENDIVIDAMENTO Financiamento de Terceiros = (PC + PNC) / PT44,34%45,68% Financiamento de Capital Próprio = PL / PT55,66%54,32% INDICADORES DE LUCRATIVIDADE Margem Bruta = LB / Receita Líquida33,35%32,08% Margem Operacional = LOperacional / Receita Líquida11,80%13,60% Margem de Lucro Líquido = LLE / Receita Líquida5,38%7,19% INDICADORES DE RENTABILIDADE LLE / AT (ROA)4,22%6,14% LLE / PL (ROE)7,58%11,31% Boa liquidez Melhorou Mais eficiente Equilibrado Melhorou


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