Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 0 03 de Maio de 2005 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Alfredo Setubal Diretor de Relações com Investidores.

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1 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 0 03 de Maio de 2005 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Alfredo Setubal Diretor de Relações com Investidores Governança Corporativa e os Limites da Transparência: A Experiência do Itaú São Paulo

2 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 1 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Evolução da Governança Corporativa no Brasil  Fortalecimento da supervisão bancária no Brasil em toda a década de 90;  Criação do IBGC (1995);  Princípios de Disclosure e Governança - BIS (1998);  Diretrizes do FMI para melhorar a transparência do sistema financeiro internacional (1999);  Nova Lei das S.As. (2001);  Níveis diferenciados de Governança - BOVESPA (2001);  Instrução CVM nº 358 (2002): Política de Divulgação (obrigatória) e de Negociação (facultativa)  Lei Sarbanes-Oxley (2002);  Hoje são 35 empresas brasileiras listadas na Bolsa de Nova Iorque, sujeitas às mesmas exigências do que as empresas americanas.

3 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 2 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Evolução da Governança Corporativa no Brasil  Fortalecimento da supervisão bancária no Brasil em toda a década de 90;  Criação do IBGC (1995);  Princípios de Disclosure e Governança - BIS (1998);  Diretrizes do FMI para melhorar a transparência do sistema financeiro internacional (1999);  Nova Lei das S.As. (2001);  Níveis diferenciados de Governança - BOVESPA (2001);  Instrução CVM nº 358 (2002): Política de Divulgação (obrigatória) e de Negociação (facultativa)  Lei Sarbanes-Oxley (2002);  Hoje são 35 empresas brasileiras listadas na Bolsa de Nova Iorque, sujeitas às mesmas exigências do que as empresas americanas. 1.Transparência é uma medida de valor no mundo globalizado 2.O valor de mercado é um diferencial competitivo

4 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 3 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Código Brasileiro das Melhores Práticas - IBGC 3 a Versão - 30 de março de 2004  Transparência  Equidade  Prestação de Contas  Responsabilidade Corporativa Princípios Básicos:

5 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 4 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Código Brasileiro das Melhores Práticas - IBGC 3 a Versão - 30 de março de 2004  Transparência  Equidade  Prestação de Contas  Responsabilidade Corporativa Princípios Básicos:

6 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 5 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Transparência no Itaú  Reuniões em todas as regionais da Apimec desde 1999 (12 reuniões previstas para 2005);  8 a 10 roadshows por ano no exterior (EUA e Europa);  Prêmios Apimec Cias. Abertas 1999 e 2001;  Quatro prêmios Profissional de Relações com Investidores da Apimec Nacional em oito anos;  Site de Relações com Investidores desde 2000 em 3 idiomas (TOP 5 na América Latina há 6 anos);  1ª empresa brasileira a adotar o Microsoft CRM em RI;  Envio de comunicados para mais de 9 mil cadastrados;  Relatório Anual disponibilizado no site de RI no mesmo dia da divulgação dos resultados do exercício;  Publicação trimestral da Análise Gerencial da Operação e anual do Balanço Social desde 1999;  Melhoria Qualitativa das Demonstrações Financeiras;  Disponível também em US GAAP;

7 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 6 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Transparência no Itaú  Reuniões em todas as regionais da Apimec desde 1999 (12 reuniões previstas para 2005);  8 a 10 roadshows por ano no exterior (EUA e Europa);  Prêmios Apimec Cias. Abertas 1999 e 2001;  Quatro prêmios Profissional de Relações com Investidores da Apimec Nacional em oito anos;  Site de Relações com Investidores desde 2000 em 3 idiomas (TOP 5 na América Latina há 6 anos);  1ª empresa brasileira a adotar o Microsoft CRM em RI;  Envio de comunicados para mais de 9 mil cadastrados;  Relatório Anual disponibilizado no site de RI no mesmo dia da divulgação dos resultados do exercício;  Publicação trimestral da Análise Gerencial da Operação e anual do Balanço Social desde 1999;  Melhoria Qualitativa das Demonstrações Financeiras;  Disponível também em US GAAP; Transparência: “desejo de informar” Valor de Mercado: O Itaú é o maior valor de mercado dentre os bancos da América Latina (R$ 51,8 bilhões – Mar/05)

8 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 7  Transparência  Equidade  Prestação de Contas  Responsabilidade Corporativa Banco Itaú Holding Financeira S.A. Código Brasileiro das Melhores Práticas - IBGC 3 a Versão - 30 de março de 2004 Princípios Básicos:

9 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 8 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Equidade  2000 - Código de Ética  Código de Ética Corporativo disponível na Internet;  Divulgação e abrangência junto a todos os “stakeholders” (funcionários, acionistas, fornecedores, terceiros);  Criação do Comitê de Ética;  Em constante reavaliação / reformulação;  2005: Será lançada nova versão reformulada e ampliada.

10 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 9 Banco Itaú Holding Financeira S.A.  O Itaú foi uma das primeiras empresas a aderir voluntariamente;  Assumiu diversos compromissos de transparência e respeito ao acionista minoritário;  Itaú já estava bastante avançado à época da adesão, bastando alterações estatutárias para preencher todos os requisitos. Equidade  2000 - Código de Ética  Jun. 2001 - Bovespa Nível 1 de Governança Corporativa

11 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 10 Banco Itaú Holding Financeira S.A.  Benefício a todos os acionistas não-controladores da instituição;  Ampliação dos direitos concedidos às ações preferenciais (mesmas condições do acionista ordinário não-controlador);  Maior segurança para o investidor;  Premiado com o Selo Animec Companhias Abertas - reconhecimento pela atuação no mercado de capitais em 2002 e 2004. Equidade  2000 - Código de Ética  Abr. 2002 - Tag Along  Jun. 2001 - Bovespa Nível 1 de Governança Corporativa

12 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 11 Banco Itaú Holding Financeira S.A.  Destinado aos acionistas correntistas do Itaú;  Permite o investimento automático dos dividendos mensais e/ou semestrais na compra de ações preferenciais ou ordinárias;  Benefício para o acionista minoritário – alternativa segura, sistemática e com menor volatilidade para aumentar a participação no capital;  Redução de custos operacionais (menores taxas de corretagem). Equidade  2000 - Código de Ética  Abr. 2002 - Tag Along  Fev. 2004 – Programa de Reinvestimento de Dividendos  Jun. 2001 - Bovespa Nível 1 de Governança Corporativa

13 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 12 Banco Itaú Holding Financeira S.A.  2000 - Código de Ética  Abr. 2002 - Tag Along  Fev. 2004 – Programa de Reinvestimento de Dividendos  O Itaú foi a primeira empresa brasileira a adotar Regras Operacionais de Negociação para a Tesouraria de ações de sua própria emissão, de forma voluntária.  Redução do risco operacional, financeiro e estratégico;  Redução da possibilidade de concentração de mercado ou formação indevida de preços;  Reforço da estratégia de recompra de papéis focada na preservação da liquidez e do valor para os acionistas, garantindo maior transparência das operações. Equidade  Jun. 2001 - Bovespa Nível 1 de Governança Corporativa  Nov. 2004 – Regras Operacionais para a Tesouraria

14 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 13 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Código Brasileiro das Melhores Práticas - IBGC 3 a Versão - 30 de março de 2004  Transparência  Equidade  Prestação de Contas  Responsabilidade Corporativa Princípios Básicos:

15 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 14 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Prestação de Contas  Conselho Fiscal  Eleição de Conselho Fiscal totalmente independente a partir de abril de 2000 (três membros);  Instauração do Regimento Interno do Conselho Fiscal em Setembro de 2003 - maior transparência na atuação do Conselho;  Membros altamente qualificados recém-eleitos (AGO 2005): Gustavo Jorge Laboissiere Loyola Iran Siqueira Lima Fernando Almeida (indicado pelos minoritários)

16 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 15 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Prestação de Contas  8 reuniões em 2004;  14 membros (*) : 4 independentes 4 controladores 3 executivos 3 externos (*) segundo defini ç ão do C ó digo das Melhores Pr á ticas de Governan ç a Corporativa do IBGC  Estrutura do Conselho de Administração  Conselho Fiscal  4 membros independentes: Alcides Lopes Tápias Persio Arida Roberto Teixeira da Costa Tereza Grossi

17 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 16 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Prestação de Contas  Eleição de dois conselheiros independentes altamente qualificados em abril de 2001;  Eleição de nova conselheira independente no Conselho de Administração em Fevereiro de 2004;  Reeleitos em 2005 os quatro conselheiros independentes do Conselho de Administração.  Conselheiros Independentes  Estrutura do Conselho de Administração  Conselho Fiscal  Eleição do terceiro conselheiro independente em abril de 2002;

18 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 17 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Prestação de Contas  Instauração dos Comitês de Governança (Divulgação e Negociação) em Julho de 2002;  Criação das Políticas de Divulgação e de Negociação em Julho de 2002;  Reuniões trimestrais dos Comitês de Divulgação e de Negociação.  AGO de 2005: os Comitês foram declarados estatutários, subordinados diretamente ao Conselho de Administração.  Conselheiros Independentes  Estrutura do Conselho de Administração  Conselho Fiscal  Comitês de Governança  Desenvolvimento de um sistema de controle e mapeamento dos aderentes às Políticas;

19 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 18 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Prestação de Contas  Instauração do Comitê de Auditoria em Abril de 2004;  Cumprimento da Resolução 3.081 do CMN e Lei Sarbanes-Oxley;  2 membros do comitê são conselheiros independentes e 1 externo*;  Atuação independente do Conselho de Administração;  Conselheira independente Tereza Grossi designada “Financial Expert” do Comitê.  Conselheiros Independentes  Comitês de Governança  Estrutura do Conselho de Administração  Conselho Fiscal  Comitê de Auditoria (*) segundo defini ç ão do C ó digo das Melhores Pr á ticas de Governan ç a Corporativa do IBGC  1º parecer do Comitê de Auditoria: Resultado do Exercício de 2004.

20 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 19 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Prestação de Contas  Instituído na Assembléia Geral em abril de 2005;  Responsável pela definição da política de remuneração da Diretoria Executiva, tanto fixa quanto variável (participações no resultado e opções de compra ações);  Critérios de remuneração da Diretoria Executiva ligados às responsabilidades, o tempo dedicado às funções, a competência e reputação profissional e o valor dos serviços no mercado;  Seis membros, dentre eles um conselheiro independente * e um externo *.  Conselheiros Independentes  Comitês de Governança  Estrutura do Conselho de Administração  Conselho Fiscal  Comitê de Auditoria (*) segundo defini ç ão do C ó digo das Melhores Pr á ticas de Governan ç a Corporativa do IBGC  Comitê de Remuneração

21 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 20 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Prestação de Contas  Conselheiros Independentes  Comitês de Governança  Estrutura do Conselho de Administração  Conselho Fiscal  Comitê de Auditoria  Comitê de Remuneração  Ações Itaú Em Foco  Novo informativo para acionistas do Banco lançado no início de 2004;  Pesquisa com grupos-foco de acionistas - aprimoramento da divulgação;  Maio 2005 – 6ª edição com os resultados do 1º trimestre de 2005.

22 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 21 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Código Brasileiro das Melhores Práticas - IBGC 3 a Versão - 30 de março de 2004  Transparência  Equidade  Prestação de Contas  Responsabilidade Corporativa Princípios Básicos:

23 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 22 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Responsabilidade Corporativa  Criação do Instituto Itaú Cultural;  2004 - R$ 25 milhões investidos e mais de 400 mil visitantes à sede em São Paulo;  Toda a produção, distribuição e visitação cultural do Itaú Cultural é oferecida à sociedade de forma absolutamente gratuita.  O acervo geral, especializado em temas artísticos e culturais do Brasil, apresenta mais de 31 mil títulos. Em 2004 as doações somaram 6 mil produtos culturais;  Site: www.itaucultural.org.br, com mais de 2,5 milhões de visitantes em 2004 e premiado pelo Ibest como o melhor site brasileiro de Arte e Cultura.  1987 – Atuação Cultural

24 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 23 Banco Itaú Holding Financeira S.A.  Criação do Programa Itaú Social;  2000 - Fundação Itaú Social;  2004 – Investimentos de R$ 19 milhões;  Prêmio Itaú-Unicef;  Prêmio Escrevendo o Futuro;  Adesão à Bolsa de Valores Sociais - Bovespa. Responsabilidade Corporativa  1987 – Atuação Cultural  1993 – Atuação Social

25 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 24 Banco Itaú Holding Financeira S.A.  O Itaú é integrante do DJSWI há cinco anos, sendo uma das duas únicas empresas brasileiras selecionadas desde a criação do índice (1999);  Único banco latino americano;  Crescimento sustentável;  Criação de Valor para o Acionista. Responsabilidade Corporativa  Responsabilidade Social, Cultural e Ambiental;  1987 – Atuação Cultural  1993 – Atuação Social  1999 – Dow Jones Sustainability World Index

26 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 25 Banco Itaú Holding Financeira S.A.  Certificações dos Executivos;  Exigibilidades da SEC e NYSE;  Accountability;  Comitê de Auditoria independente; Responsabilidade Corporativa  Implantação da seção 404 da Lei, sobre compliance e controles internos.  1987 – Atuação Cultural  1993 – Atuação Social  2002 – Sarbanes Oxley  1999 – Dow Jones Sustainability World Index

27 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 26 Banco Itaú Holding Financeira S.A.  Adesão voluntária do Banco Itaú e do Banco Itaú BBA;  Adoção dos critérios da International Finance Corporation (IFC) para financiamentos de projetos acima de US$ 50 milhões;  Componente sócio-ambiental como parte da análise de crédito: treinamento efetuado pelo IFC à área de crédito do Itaú e Itaú BBA. Responsabilidade Corporativa  1987 – Atuação Cultural  1993 – Atuação Social  2002 – Sarbanes Oxley  1999 – Dow Jones Sustainability World Index  2004 – Princípios do Equador

28 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 27 Banco Itaú Holding Financeira S.A.  1987 – Atuação Cultural  1993 – Atuação Social  2002 – Sarbanes Oxley  Adoção voluntária da metodologia de reporte de indicadores de sustentabilidade sugerida pelo GRI (Global Reporting Initiative);  GRI: instituição independente e associada à ONU que congrega stakeholders de diversos segmentos de atuação;  Indicadores publicados no Balanço Social de 2004;  Ampliação da transparência da estratégia de responsabilidade corporativa. Responsabilidade Corporativa  1999 – Dow Jones Sustainability World Index  2004 – Princípios do Equador  2005 – Adoção do GRI

29 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 28 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Criação de Valor Sustentabilidade Transparência Prestação de Contas Equidade Responsabilidade Corporativa

30 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 29 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Criação de Valor Sustentabilidade Transparência Prestação de Contas Equidade Responsabilidade Corporativa O objetivo fundamental das estratégias que presidem a gestão do Itaú Holding tem sido direcionado de modo a balancear crescimento com rentabilidade, visando Criar Valor para os Acionistas no longo prazo. (1995)

31 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 30 Banco Itaú Holding Financeira S.A. US$ Valorização das Ações Preferenciais Evolução de US$ 100 investidos em Abr/95 até Abr/05 100 651 235 946 Crise Russa Desvalorização do Real Crise Mexicana Crise Asiática Crise Argentina Ataque ao WTC Itaú (1) Itaú (2) Ibov. 10 anos 25,20%20,60% 8,92% 5 anos 22,87%18,51%2,69% 2004 128,02%120,77%47,46% Valorização Média Anual em Dólar Período Eleitoral (1) Com Reinvestimento de Dividendos (2) Sem Reinvestimento de Dividendos

32 Governança Corporativa: A Experiência do Itaú 31 03 de Maio de 2005 Banco Itaú Holding Financeira S.A. Alfredo Setubal Diretor de Relações com Investidores Governança Corporativa e os Limites da Transparência: A Experiência do Itaú São Paulo