Ambiente Financeiro Brasileiro

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1 Ambiente Financeiro Brasileiro
TAXAS DE JUROS Ambiente Financeiro Brasileiro

2 As taxas de juros no Brasil
A alocação de capital entre poupadores e investidores é determinada em uma economia de mercado pelas taxas de juros. O juro pode ser entendido como o preço pago pelo aluguel do dinheiro, ou seja, o valor que deve ser pago pelo empréstimo de capital. Ambiente Financeiro Brasileiro

3 Taxas de Juros no Brasil
Fatores que afetam o custo de dinheiro: Retorno das oportunidades de investimentos dos tomadores de recursos Preferências temporais de consumo Risco do empréstimo Inflação futura esperada Ambiente Financeiro Brasileiro

4 Taxas de Juros no Brasil
Quanto mais rentável apresentarem-se as oportunidades de investimento das empresas mais dispostas elas estarão a pagar mais pelos empréstimos Empresas com rentabilidades baixas, cujos negócios encontram-se em retração, são menos capazes de remunerar os empréstimos, demandando taxas de juros menores. Ambiente Financeiro Brasileiro

5 Taxas de Juros no Brasil
O consumo também influência nas taxas de juros , pois os consumidores podem utilizar seu capital para consumo ou aplicá-lo para investimento futuro. Ambiente Financeiro Brasileiro

6 Taxas de Juros no Brasil
Quanto maior o consumo menor a taxa de poupança e mais elevadas as taxas de juros em consequência de se dispor de maior capital para financiamento O aumento na capacidade de poupança disponibiliza maior oferta agregada de dinheiro na economia levando na redução das taxas de juros. Ambiente Financeiro Brasileiro

7 Taxas de Juros no Brasil
O risco de não se reembolsar um empréstimo no vencimento eleva a taxa de juros exigida pelos poupadores. Quanto maior o risco de inadimplência do devedor, mais alta se apresenta a taxa de juros exigida da operação. Ambiente Financeiro Brasileiro

8 Ambiente Financeiro Brasileiro
Taxa Nominal de Juros A diferença entre uma taxa de juros e outra livre de riscos é denominado de prêmio de risco. Este prêmio revela quanto um investidor exige para manter sua poupança em determinado título com risco. Quanto maior o risco da operação, maior, o prêmio de deve ser pago. Ambiente Financeiro Brasileiro

9 As taxas de juros no Brasil
Quando a taxa de inflação corrente ou esperada no futuro se eleva, a taxa de juros exigida pelos poupadores também aumenta, como forma de compensar esse risco de depreciação monetária. Ambiente Financeiro Brasileiro

10 Juros e taxas de juros Taxa efetiva
Taxa efetiva é aquela que de fato, recebemos ou pagamos em uma operação. É obtida pela divisão de juros recebidos ou pagos no final de um período pelo capital Taxa efetiva = {[(1 + taxa de inflação) x (1+ taxa real)]-1X100

11 Juros e taxas de juros Taxa real
A taxa de juros rela é calculada a partir da taxa efetiva, desconsiderando os efeitos inflacionários do período. Taxa real =

12 Juros e taxas de juros Taxa equivalente
Duas taxas são equivalentes quando são aplicadas sobre um mesmo capital para um mesmo intervalo de tempo e produzem o mesmo montante q = prazo que quero t = prazo que tenho

13 As taxas de juros no Brasil
Em essência a taxa nominal de juros é função de três variáveis: Taxa (real) livre de risco e de inflação Taxa de risco Taxa futura esperada de inflação Ambiente Financeiro Brasileiro

14 As taxas de juros no Brasil
Taxa nominal (i) = f(RF + INF + Risco) Taxa Nominal (i) – taxa nominal de juros cotada no mercado RF: Risk Free- taxa de juros livres de risco. É definida geralmente pelos títulos na ausência de inflação. INF: taxa de inflação esperada no futuro. O risco de não considerar a inflação esperada na formação das taxas de juros é a corrosão no poder de compra da moeda que reduz o ganho real do aplicativo. RISCO – o risco de um ativo Ambiente Financeiro Brasileiro

15 As taxas de juros no Brasil
O risco de um ativo pode se decompor em duas grandes partes: Não sistemático e sistemático Prêmio pelo risco de inadimplência, determinado pela possibilidade de o aplicador não receber os rendimentos e o principal aplicados na data fixada de vencimento. Quanto mais alta a taxa nominal de juros de inadimplência de uma operação, mais alta a taxa nominal de juros exigida pelo investidor. Esse risco é muitas vezes conhecido como risco não sistemático. Ambiente Financeiro Brasileiro

16 As taxas de juros no Brasil
Risco de mercado, também conhecido com risco sistemático. Equivale a um percentual do prêmio cobrado pelos poupadores visando remunerar incertezas do ambiente econômico e conjuntural, como crises cambiais, cenários políticos, recessão etc. Ambiente Financeiro Brasileiro

17 Ambiente Financeiro Brasileiro
SELIC As negociações com títulos públicos no mercado monetário são controlados por um sistema especial de custódia e liquidação, conhecido por Sistema Especial de Liquidação e Custódia ( SELIC). O SELIC opera basicamente com títulos públicos emitidos pelo tesouro nacional e classificados como de risco zero (risk free). Ambiente Financeiro Brasileiro

18 Ambiente Financeiro Brasileiro
SELIC A taxa básica de juros é a taxa que o governo paga ao vender seus títulos no mercado, ou seja, pelo empréstimo que levanta junto aos investidores. A taxa básica de juros no Brasil é a Taxa SELIC, sendo divulgada pelo Comitê de Política Monetária ( COPOM) do Banco Central. Ambiente Financeiro Brasileiro