Administração Financeira e Orçamentária I

Apresentação em tema: "Administração Financeira e Orçamentária I"— Transcrição da apresentação:

1 Administração Financeira e Orçamentária I
Análise das Demonstrações Financeiras Realizada por: - Acionistas; - Credores (atuais e potenciais); - Administradores. Objetivo: - Reconhecimento da posição atual das empresas e da evolução financeira, por intermédio de ÍNDICES, calculados com valores monetários absolutos. Fontes: - Balanço Patrimonial; - Demonstrativo de Resultados. * Os índices são analisados por comparação com padrões históricos (temporais) e setoriais (de indústria ou cross-sectional).

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Análises por Padrões Históricos: Análises Históricas: - Fazem a comparação da evolução dos índices dos períodos anteriores com os índices dos períodos em análise. Análises Prospectivas: - Fazem a comparação entre resultados anteriores e atuais com resultados projetados. Análises por Padrões Setoriais: Análise Horizontal: - Compara, em períodos de tempos consecutivos, a evolução dos valores das contas (ex: evolução de conta de estoques). Análise Vertical: - Compara, em períodos de tempos consecutivos, a evolução da composição percentual dos principais conjuntos de contas (ex: evolução do índice de liquidez).

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Tipos de Índices das Análises de Demonstração Financeira I – Índices de liquidez: - Medem a capacidade da empresa de saldar seus compromissos no curto prazo. Evidenciam a solvência geral da empresa. II – Índice de Atividade ou Eficiência Operacional: - Medem a velocidade com que várias contas se transformam em vendas ou caixa. III – Índice de Endividamento: - Medem a participação relativa do capital de terceiros na empresa. IV – Índice de Lucratividade ou Rentabilidade: - Medem o lucro e o retorno da empresa. V – Índice de Mercado: - Medem o valor de mercado da empresa. VI – Outras Medidas de Análise e Avaliação de Desempenho:

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A – Índice de Liquidez: - Medem a capacidade da empresa de saldar seus compromissos no curto prazo. Evidenciam a solvência geral da empresa. A1 – Índice de Liquidez Corrente (ILC): ILC = Ativo Circulante . Passivo Circulante A2 – Índice de Liquidez Seca (ILS): ILS = Ativo Circulante – Estoques . A3 – Índice de Liquidez Imediata (ILI): ILI = Disponibilidades + Aplicações Temporárias . A4 – Capital de Giro Líquido (CGL): CGL = Ativo Circulante – Passivo Circulante

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B - Índice de Atividade ou Eficiência Operacional: - Medem a velocidade com que várias contas se transformam em vendas ou caixa. B1 – Giro do Ativo Operacional (GAO): GAO = Receita Operacional . Ativo Operacional B2 – Giro dos Estoques de Produtos Acabados (GPA): GPA = Custos dos Produtos Vendidos Estoque Médio dos Produtos Acabados B3 – Giro de Contas a Receber (GCR): GCR = Vendas a Prazo Saldo Médio das Contas a Receber B4 – Giro das Contas a Pagar (GCP): GCP = Compras de Materiais a Prazo Saldo Médio de Fornecedores

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C - Índices de Endividamento: - Medem a participação relativa do capital de terceiros na empresa. C1 – Índice de Participação de Terceiros (IPT): IPT = Passivo Total – Patrimônio Líquido . Ativo Total C2 – Índice do Exigível – Patrimônio Líquido: IEPL = Exigível de Longo Prazo . Patrimônio Líquido C3 – Cobertura de Juros (CJ): CJ = Lucro Antes do Juros do Imposto de Renda . Juros do Período C4 – Cobertura de Pagamentos Fixos (CPF): CPF = Lucro Antes do Juros do Imposto de Renda Juros + (Amortizações + Dividendos Preferenciais) x 1+i

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D – Índice de Lucratividade ou Rentabilidade: - Medem o lucro e o retorno da empresa em relação a diversos itens do BP e da DRE D1- Margem Bruta (MB): MB = Lucro Bruto . Vendas D2- Margem Operacional (MO): MO = Lucro Operacional . D3- Margem Líquida (ML): ML = Lucro Líquido . D4 – Retorno Sobre o Investimento (ROI): ROI = Lucro Líquido . Ativo Total

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D – Índice de Lucratividade ou Rentabilidade:(continuação) - Medem o lucro e o retorno da empresa em relação a diversos itens do BP e da DRE D5- Retorno Sobre o Patrimônio Líquido (RPL): RPL = Lucro Líquido Patrimônio Líquido D6 – Lucro por Ação (LPA): LPA = Lucro Disponível aos Acionistas Comuns . Número de Ações Ordinárias E – Índices de Mercado: - Medem o valor de mercado da empresa. E1 – Índice de Preço/Lucro: Índice de Preço/Lucro = Preço de Mercado por Ação Ordinária . Lucro por Ação E2 – Índice de Valor de Mercado/Valor Contábil: Índice de Valor de Mercado/Valor Contábil = Preço de Mercado por Ação Ordinária Valor Contábil por Ação

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Exercício: Com base na DRE e no BP ao lado prepare uma análise financeira, destacando: a) Os índices de liquidez; b) Os índices de atividade ou eficiência operacional; c) Os índices de endividamen-to; d) Os índices de lucratividade ou rentabilidade; Empresa X Balanço Patrimonial ( valores em ) Ativo 2003 2002 Passivo Ativo Circulante. 10.502 7.130 Passivo Circulante 2150 1900 Caixa 450 350 Salário a Pagar 250 320 Títulos negociáveis 632 500 Contas a Pagar 1750 1480 Duplicatas a Receber 8900 6 000 Tributos a Recolher 150 100 Estoques 520 280 Empréstimos Estoque de Matéria-Prima 300 Não Circulante 9687 9000 Estoque em Elaboração 95 60 Financiamentos Estoque de Acabados 125 70 Patrimônio Líquido 26398 25800 38.692 36.742 Ações Preferenciais 5250 móveis e utensílios 550 400 Ações Ordinárias 15000 15.000 Equipamentos 36.800 35.000 Reserva legal 2903 2750 Imóveis 1200  Reserva estatutária 800  outros 142 Reserva contingência (-) Depreciação acumulada 10.959 7.172  Lucros retidos 1245  Ativo Permanente líquido 27.733 29.570 Ativo Total 38.235 36.700 Passivo Total 38235 36700

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Demonstrativo de Resultados de Exercício 1- Receita operacional bruta 2- Deduções da receita Impostos incidentes Devoluções de produtos 3- Receita operacional líquida = ( 1 – 2 ) 4- Custos operacionais 5- Resultado operacional bruto = ( 3 – 4 ) 6- Despesas operacionais 7- Resultado Operacional = ( 5 – 6 ) 8- despesas financeiras 9- Lucro antes do imposto de renda = ( ) 10- Imposto de renda + CS (32%) 11- Lucro Líquido do Exercício = ( 9 – 10 ) 12- Reserva legal 13- Dividendos às preferenciais 14- Lucro disponível aos acionistas 15- Lucros a distribuir 16- Lucro transferido para lucros acumulados 17- Lucro por ação ( ações)