Administração do Capital de Giro

Administração do Capital de Giro Unidade 3 Introdução à Administração do Capital de Giro

Capital de Giro Participação relevante no desempenho operacional da empresa; Estratégias operacionais de atuação; Influência a liquidez e a rentabilidade da empresa; Definição do montante de capital de giro Exemplo 1: A perda da liquidez pela maior participação de estoques no ativo circulante deve ser compensada por um maior volume de caixa. Passivos de prazos mais curtos exige, por seu lado ativos correntes líquidos. Exemplo 2: A retomada das vendas pode implicar em aumento das vendas a prazo, o que terá maior necessidade de investimento no circulante. = Retorno marginal dos ativos maior que seu custo de captação.

Importância depende: Volume de Vendas Sazonalidade Fatos cíclicos da economia Tecnologia Políticas de negócios Etc. 1- lastreado pelo estoque, valores a receber e caixa 2- variações nas necessidades de recursos ao longo do tempo 3- recessão, comportamento do mercado. 4- aplicada aos custos e tempo de produção 5- centradas em alterações nas condições de venda, de crédito, produção

Balanço Patrimonial e Capital de Giro Ativo Circulante Realizável a Longo Prazo Ativo Permanente Passivo Circulante Exigível a Longo Prazo Patrimônio Líquido

Capital Circulante Líquido (CCL) CCL = Ativo Circulante – Passivo Circulante CCL = (Patrimônio Líquido + Exigível a Longo Prazo) – (Ativo Permanente + Realizável a Longo Prazo)

CCL = $15 CCL Positivo Passivo Circulante Ativo Circulante $20 $35 Ativo Permanente $65 Passivo Circulante $20 Exig. Longo Prazo $30 Patrimônio Líquido $50 CCL = $15

CCL = -$40 CCL Negativo Ativo Circulante $70 Passivo Circulante $110 Ativo Permanente $130 Exig. Longo Prazo $40 Patrimônio Líquido $50

Capital de Giro Próprio (CGP) CGP = Patrimônio Líquido – (Ativo Permanente + Realizável a Longo Prazo)

Ciclo Operacional Venda Recebimento da Venda PMF PMC PME(Mp) PMV Matéria-prima Compra de Fabricação Início da Fabricação Fim da Venda PMF PMC PME(Mp) PMV 1 – Representa os recursos demandados por uma empresa para financiar suas necessidades operacionais identificadas desde a aquisição de matérias-primas (ou mercadorias) até o recebimento pela venda do produto acabado. 2- Não há sincronização entre os prazos das atividades. PME(Mp) = Prazo Médio de Estocagem de Matéria-prima PMF = Prazo Médio de Fabricação PMV = Prazo Médio de Venda PMC = Prazo Médio de Cobrança

Capital de Giro Próprio FIXO = volume mínimo de ativo circulante necessário para manter a empresa em condições normais de funcionamento. SAZONAL OU VARIÁVEL= definido pelas necessidades adicionais e temporais de recursos As necessidades sazonais são motivadas principalmente por compras antecipadas de estoques, maior morosidade no recebimento de clientes, recursos do disponível em trânsito

Comportamento Fixo e Sazonal do Capital de Giro tempo $ Sazonal Permanente

Equilíbrio Financeiro $ Recursos Sazonais Capital de Giro Sazonal Recursos Permanentes (Longo Prazo) As obrigações financeiras se encontram lastreadas em ativos com prazos de conversão em caixa similares aos dos passivos. Busca-se recursos de curto prazo financiar as necessidades sazonias. Ativo Circulante Permanente Ativo Permanente tempo

Estrutura de Risco Mínimo $ Recursos em Excesso Capital de Giro Sazonal Recursos Permanentes (Longo Prazo) Retrata uma maneira extrema, em que a empresa compromete os recursos de longo prazo integralmente com os ativos, inclusive necessidades sazonais de capital circulante. Ativo Circulante Permanente Ativo Permanente tempo

Estrutura Alternativa de Menor Risco $ Capital de Giro Sazonal Recursos de Curto Prazo CCL Recursos Permanentes (Longo Prazo) Ativo Circulante Permanente Ativo Permanente tempo

Estrutura Alternativa de Maior Risco Capital de Giro Sazonal $ Recursos de Curto Prazo CCL Ativo Circulante Permanente Recursos Permanentes (Longo Prazo) Ativo Permanente tempo

Fontes de capital de giro Passivo circulante - fontes geradas pelas próprias operações da empresa; Atividade financeiras - financiamentos e empréstimos bancários. 1) Duplicatas a pagar aos fornecedores, impostos a recolher, salários e encargos sociais a pagar.

Fontes de capital de giro Fontes onerosas - as principais fontes geram encargos financeiros; Fontes não onerosas - geradas naturalmente pelas operações da empresa. Empréstimos e financiamentos bancários, parcelamentos de impostos vencidos, compras parceladas etc. Salários a pagar, encargos sociais a recolher, impostos e provisões para férias e décimo-terceiro.