0 MSD Prev Sociedade de Previdência Privada Revisão de Carteira Fevereiro, 2015 Marc ForsterMarcelo Guterman, CFA
1 Índice I.Carteira Total II. Renda Variável III.Renda Fixa IV.Investimento Estruturado V.Investimento no Exterior VI.Informações Complementares
2 Carteira Total
3 Retornos brutos de taxa de administração. A partir de 2 jan. 2015, Benchmark composto por: 56% Selic; 24% IMA-B; 5% IBrX; 15% (INPC + 5% a.a.) A partir de 8 jan. 2014, Benchmark composto por: 51% Selic; 34% IMA-B; 5% (IBrX +3%a.a.); 10% (INPC + 5% a.a.) Entre 16 Jan a 1 Jan. 2014, Benchmark composto por: 40% Selic; 40% IMA-B; 20% (IBrX + 3% a.a.) O benchmark ajustado utiliza a mesma composição do PI porém é composto por S&P no lugar do INPC (sem meta).
4 Alocação Tática Renda Fixa: 81,51% Investimento no Exterior²: 7,22% Renda Variável: 4,08% Investimento Estruturado¹: 7,19%
5 Renda Variável
6 Rentabilidade Renda Variável Retornos brutos de taxa de administração. Benchmark por: 100% IBrX Benchmark deixa de possuir meta (de 3% ao ano) a partir de 2 jan de 2015
7 Atribuição de Performance Janeiro 2015 Resultado de RV vs. IBrX: 0,68% Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio.
8 Atribuição de Performance 2014 Resultado de RV vs. IBrX: -0,68% Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio.
9 Para as informações sobre as principais movimentações, os dados ao lado do nome da empresa representam a parcela do papel no benchmark de referência nas suas respectivas datas. Exposições (Macro Setores)
10 Para as informações sobre as principais movimentações, os dados ao lado do nome da empresa representam a parcela do papel no benchmark de referência nas suas respectivas datas. Principais Apostas Ativas da Parcela de Renda Variável
11 Renda Fixa
12 Rentabilidade Renda Fixa Retornos brutos de taxa de administração. A partir de 2 jan. 2015, Benchmark composto por: 70% Selic; 30% IMA-B A partir de 8 jan. 2014, Benchmark composto por: 60% Selic; 40% IMA-B Entre 16 Jan a 7 Jan. 2014, Benchmark composto por: 50% Selic; 50% IMA-B
13 Atribuição de Performance
14 Exposições da Carteira de Renda Fixa 30 jan 15
15 Evolução da Exposição a Risco de Crédito 12 Meses (Fev 14 até Jan 15)
16 Evolução da Exposição a Risco de Crédito 12 Meses (Fev 14 até Jan 15)
17 Evolução da Exposição a Risco de Crédito Composição da Carteira em 30 Jan 15 Anel externo: número de títulos Anel interno: % do PL de Renda Fixa
18 Composição da Carteira de Renda Fixa por Tipo de Emissor 30 jan 15 Setores Ratings Internos
19 Aquisição de Títulos de Crédito Janeiro 2015
20 Investimento Estruturado
21 Rentabilidade do Fundo – WA US Index 500 FI Multimercado Classif. ANBIMA: Multimercado Estratégia Específica / Início do Fundo: 30 abr 2013 PL atual: R$ 196,63 (Milhões) Benchmark Atual: 100% S&P 500 *Início da MSD Prev na estratégia em 20 jan Dados contemplando mês fechado partindo de fevereiro. **Foi utilizado o IPCA Projeção para o mês de Julho 14. As rentabilidades mencionadas para este fundo são líquidas de taxa de administração Público Alvo: Pessoas físicas, pessoas jurídicas, Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC) e Regimes Próprios de Previdência Social (RPPS), que sejam clientes do Administrador e/ou dos Distribuidores contratados pela Western Asset.
22 Atribuição de Performance – WA US Index 500 FI Multimercado Câmbio tem impacto reduzido no retorno da estratégia*. * A rentabilidade da estratégia foi simulada a partir de um portfólio teórico composto por títulos públicos (LFT ) e contratos futuros de S&P500 ® de vencimento mais curto dentre os contratos disponíveis para negociação ** Início da MSD Prev na estratégia em 20 jan Dados contemplando mês fechado partindo de fevereiro. Simulação de rentabilidade líquida de taxa de administração de 1,0% a.a.. RENTABILIDADE SIMULADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. AS INFORMAÇÕES PRESENTES NESTE MATERIAL TÉCNICO SÃO BASEADAS EM SIMULAÇÕES E OS RESULTADOS REAIS PODERÃO SER SIGNIFICATIVAMENTE DIFERENTES. Fonte: Bloomberg 30-jun-14
23 Investimento no Exterior
24 Rentabilidade do Fundo – Western Asset FIA BDR Nível I Classif. ANBIMA: Multimercado Estratégia Específica / Início do Fundo: 06 mai 2014 PL atual: R$ 37,20 (Milhões) Obs. A perlformance apresentada em USD utilizou como base de calculo a cota diária do fundo dividida pelo dólar de fechamento. As rentabilidades mencionadas para este fundo são líquidas de taxa de administração Público Alvo: Pessoas físicas, pessoas jurídicas, Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC) que sejam clientes do Administrador e/ou dos Distribuidores contratados pela Western Asset.
25 Contribuição do Fundo – Western Asset FIA BDR Nível I Janeiro 2015
26 Informações Complementares
27 Cenário – Fevereiro 2015 A cor refere-se ao impacto em uma carteira comprada no ativo
28 Exposição da Carteira a Emissores Privados 30 jan 15
29 Exposição da Carteira a Emissores Privados 30 jan 15
30 Exposição da Carteira a Emissores Privados 30 jan 15
31 Exposição da Carteira a Emissores Privados 30 jan 15
32 Composição de Renda Variável 30 jan 15
33 Composição de Renda Variável 30 jan 15
34 Composição de Renda Variável 30 jan 15
35 Composição de Renda Variável 30 jan 15
36 Composição de Renda Variável 30 jan 15
37 Composição de Renda Variável 30 jan 15
38 Composição do Fundo – Western Asset FIA BDR Nível I 30 jan 15
39 Posição Patrimonial da Carteira 30 jan 15
40 Carteira total 1. Retornos brutos de taxa de administração. 2. Benchmark atual de RF: Selic 70%, IMAB 30% e Benchmark atual de RV: IBrX 3. Benchmark composto com base no Ponto Neutro de cada classe de ativos. Atualmente composto por: 51% Selic; 34% IMA-B; 5% (IBrX +3%a.a.); 10% (INPC + 5% a.a.)
Taxa de Juros – Brasil 41
42 Indicadores Econômicos
43 Cenário Econômico
44 Biografias
45 Importante Este material não tem o propósito de prestar qualquer tipo de consultoria financeira, recomendação de investimentos, nem deve ser considerado uma oferta para aquisição de produtos da Western Asset. Recomenda-se ao leitor consultar seus analistas e especialistas particulares antes de realizar qualquer investimento. A Western Asset não se responsabiliza pelas decisões de investimento tomadas pelo leitor. As opiniões, estimativas e previsões apresentadas neste material, constituem julgamento dos gestores da Western Asset Management Company DTVM Limitada ('"Western Asset") baseadas nas condições atuais do mercado e estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. A Western Asset acredita que as informações apresentadas neste material são confiáveis, mas não garante sua exatidão. Este material não tem o propósito de prestar qualquer tipo de consultoria financeira, recomendação de investimentos, nem deve ser considerado uma oferta para aquisição de produtos da Western Asset. Recomenda-se ao leitor consultar seus analistas e especialistas particulares antes de realizar qualquer investimento. A Western Asset não se responsabiliza pelas decisões de investimento tomadas pelo leitor. © Western Asset Management Company DTVM Limitada Este material é de propriedade da Western Asset Management Company DTVM Limitada e foi preparado para uso exclusivo da MSD PREV – SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA e seus participantes. Portanto, o conteúdo deste material deve ser tratado como confidencial e não poderá ser reproduzido ou utilizado sob qualquer forma sem a nossa expressa autorização.