Controle de Investimentos Financeiros Prof Alexandre Dellamura alexandre.dellamura@uni9.pro.br

TRATAREMOS AGORA DOS PRINCIPAIS INDEXADORES/INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO

INDEXADORES E INDICADORES Indexadores Econômicos são índices de reajuste (correção), de valores. São com indexadores que realizamos a correção monetária, ou seja, corrigimos com a inflação os valores do passado. Os indexadores inflacionários mais usados são índices de preços (IPCA, INPC, IGP, IPC);

INDEXADORES E INDICADORES Também usaremos os indexadores nas remunerações de produtos do Mercado Financeiro. Além deles utilizaremos outros indicadores, como as taxas de juros mais usadas no mercado financeiro (Selic, DI, TR), além do dólar e Ibovepa.

INDEXADORES E INDICADORES IPCA: Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IBGE). É o índice oficial do Brasil. É usado: na remuneração de títulos públicos pós-fixados (Tesouro IPCA – NTN-B); Swaps, Certificados Financeiros do Tesouro (CFT – títulos públicos emitidos para finalidades específicas), Debêntures; CDBs pós fixados, CCBs (Cédula de Crédito bancários); CRI/CRA/CCI/LH/LCI/ LCA/CPR e LC’s

INDEXADORES E INDICADORES INPC: Índice Nacional de Preços ao Consumidor (IBGE). É usado: no reajuste dos salários Reajuste do salário mínimo. CRI/CRA/CCI/LH/LCI/ LCA/CPR e LC’s Swaps

INDEXADORES E INDICADORES IPC: Índice de Preços ao Consumidor (FIPE). Mais antigo do Brasil, mede a inflação para cidade de São Paulo e é termômetro para o Mercado Financeiro. É usado como indexador formal para os contratos da Prefeitura de São Paulo.

INDEXADORES E INDICADORES IGP: (FGV) é um dos mais respeitados e utilizados índices. É composto pela média de: IPA (Índice de Preços ao Produtor Amplo), com 60% de peso; IPC (Índice de Preços ao Consumidor), com 30% de peso; INCC (Índice Nacional de Custo da Construção), com 10% de peso.

INDEXADORES E INDICADORES Se medido do dia 1 ao dia 30 de todos os meses, o recebe o nome de IGP-DI (disponibilidade interna), corrigindo: contratos do mercado financeiro dívidas dos Estados com a União e receita tributária rentabilidade de alguns CFT (Certificados Financeiros do Tesouro – títulos públicos emitidos para finalidades muito específicas) Rentabilidade de CRI/CRA/CCI/LH/LCI/ LCA/CPR e LC’s

INDEXADORES E INDICADORES Se medido do dia 21 ao dia 20 do outro mês, se chamará IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado), corrindo/reajustando: contratos de energia elétrica aluguel escolas/universidade alguns seguros e planos de saúde base de rentabilidade para o Tesouro IGPM+ (Título Público NTN-C, não mais emitida) Influencia diretamente os Fundos de Investimento Imobiliários (FII)

INDEXADORES E INDICADORES TAXAS DE JUROS TR (Taxa Referencial): Taxa de juros calculada diariamente. É baseada na Taxa Básica Financeira (taxa média ponderada dos CDBs pré-fixados com prazo de 30 a 35 dias corridos das 30 maiores instituições financeiras); Sobre essa a TBF é aplicado um redutor diário “R” definido pelo Bacen; Remunera a Caderneta de Poupança, CFTs (Certificado Financeiro do Tesouro), FGTS, Financiamentos Imobiliários.

INDEXADORES E INDICADORES TAXAS DE JUROS Taxa Selic (Over e Meta): Taxa básica de juros da economia brasileira; Taxa que o governo usa (na maioria das vezes) para remunerar seus títulos de dívida; Também é a média diária dos empréstimos interbancários com garantia de títulos públicos; Remunera: LFTs, CFTs, CDBs, RDBs, CRI, CRA, CCI, LH, LCI, LCA, Debêntures, Swaps,

INDEXADORES E INDICADORES TAXAS DE JUROS Taxa CDI (DI Over): Taxa média diária das operações interbancárias com garantia de títulos privados (CDIs); Um dos principais benchmark do Mercado Financeiro. Valor praticamente igual a Selic; Remunera: Fundos de Investimento, Swaps, CDBs, RDBs, LFs, Debêntures, CRI, CRA, CCI, LH, LCI, LCA, Notas promissórias (NPs), Notas Comerciais (NCs),

INDEXADORES E INDICADORES TAXAS DE JUROS Dólar Americano: Divisa mais utilizada em todo o mundo; Um dos indicadores mais importantes da economia brasileira; Sua variação remunera: NTN-D, NTN-E, Swaps, NDFs (Contratos a termo), Contratos Futuros de Dólar;

INDEXADORES E INDICADORES TAXAS DE JUROS Ibovespa: Principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo; Engloba os papéis mais negociados no mercado de capitais brasileiro; É indicador importante nos: contratos futuros de índice e de opções Ibovespa, Fundos de Investimento, ETFs (Fundos de Índice);

TRATAREMOS AGORA DAS PRINCIPAIS OPÇÕES DE INVESTIMENTO DO MERCADO FINANCEIRO

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CADERNETA DE POUPANÇA CADERNETA DE POUPANÇA ≠ POUPANÇA Poupança = no sentido econômico, é a parte da renda que não foi gasta em consumo; Caderneta de Poupança = uma aplicação - no Mercado Financeiro - da renda que não foi gasta em consumo.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CADERNETA DE POUPANÇA É o mais popular produto de investimento brasileiro; Regulada por lei (Lei no 8.177 de 1991 e Lei Complementar no 51 de 2012); As instituições Financeiras devem destinar pelo menos 65% dos depósitos das cadernetas para operações de crédito imobiliário; Garantida pelo Fundo Garantidor de Crédito (até R$ 250.000,00 por CPF/CNPJ);

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CADERNETA DE POUPANÇA Aplicação de renda fixa pós-fixada; Fácil movimentação e liquidez imediata; Sem IOF ou IR; - A remuneração é depositada de uma só vez na data de aniversário do investimento (data de abertura no mês) Sua remuneração é composta por: *uma taxa de juros mensal fixa e *correção mensal pela Taxa Referencial (TR).

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CADERNETA DE POUPANÇA A queda da Selic fez o governo definir dois parâmetros para a remuneração da Caderneta de Poupança: Situação 1 (regra antiga). Quando a Selic estiver acima de 8,5% ao ano: *remuneração básica mensal pela TR do dia do aniversário e; *remuneração adicional de 0,5% ao mês para PFs e PJs sem fins lucrativos, além de 1,5% ao trimestre PJs tributadas com base no Lucro Real).

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CADERNETA DE POUPANÇA Situação 2 (regra nova de 05/2012). Quando a Selic estiver igual ou abaixo de 8,5% ao ano: *remuneração básica mensal pela TR do dia do aniversário e; *remuneração adicional de 70% da Selic meta ano (mensalizada). Exemplo: Selic a 8,5% a.a - Poupança se basearia em 5,95% a.a (70% de 8,5%) divididos para 12 meses mais a TR mensal.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CADERNETA DE POUPANÇA (CÁLCULOS) 1 - Você aplicou R$ 4.500,00 na poupança (regra antiga) por 3 meses sem realizar saque. As correções pela TR foram: Mês 1 (0,1097%); Mês 2 (0,1320%); Mês 3 (0,1214%); Determine: Montante disponível para saque (FV) ao final do período; Rentabilidade efetiva acumulada no período

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CADERNETA DE POUPANÇA (CÁLCULOS) 2 – Supondo uma aplicação de R$ 15.000 na poupança (regra antiga) por dois meses, na qual as TRs de cada mês (aniversário) foram: Mês 1 (0,089%); Mês 2 (0,092%); Determine: A rentabilidade efetiva de cada mês; O saldo disponível (FV) ao final de cada período; A rentabilidade efetiva do período

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CADERNETA DE POUPANÇA (CÁLCULOS) 3 –Um investidor aplicou R$ 18.200,00 na poupança (regra nova) por 4 meses, sem realizar saques. A TR da data de aniversário, as taxas Selic e a inflação dos meses foram: Não esqueça: 70% de 8 = 5,6% 70% de 7,5 = 5,25%

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CADERNETA DE POUPANÇA (CÁLCULOS) Considerando que a remuneração na regra nova é a TR da data de aniversário + 70% da Selic, determine: a taxa efetiva de rendimento ao final do período (acumulada); o montante disponível para saque no final do período; a rentabilidade média mensal; a inflação acumulada no período; a taxa real obtida no investimento.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADO DE DEPÓSITO BANCÁRIO (CDB) E RECIBO DE DEPÓSITO BANCÁRIO (RDB) São títulos de renda fixa (os mais antigos e utilizados) emitidos pelas instituições financeiras para captação de recursos; Direcionados à PF e PJ e registrados na CETIP; CDBs: emitidos por bancos comerciais, de investimento, de desenvolvimento, múltiplos; RDBs: emitidos por financeiras e cooperativas de crédito. Só podem ser resgatados no vencimento;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADO DE DEPÓSITO BANCÁRIO (CDB) E RECIBO DE DEPÓSITO BANCÁRIO (RDB) Como são títulos de dívida dos bancos, há o risco de crédito; Garantia de até R$ 250 mil pelo FGC; Há recolhimento de compulsório (36%); Incidência de IOF sobre o rendimento com prazo inferior a 30 dias (96% no 1º dia a 3% no 29º dia); Incidência de IRPF:

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADO DE DEPÓSITO BANCÁRIO (CDB) E RECIBO DE DEPÓSITO BANCÁRIO (RDB) Os bancos pequenos oferecem taxas de juros maiores (precisam captar). Risco também é maior; Quanto maior o prazo da aplicação, maior tende a ser a taxa paga pelos bancos; Quanto maior o recurso investido, maiores as taxas; Podem ser resgatados antes do vencimento; - Podem ser PREFIXADOS, PÓS-FIXADOS OU INDEXADOS

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADO DE DEPÓSITO BANCÁRIO (CDB) E RECIBO DE DEPÓSITO BANCÁRIO (RDB) PREFIXADOS: investidor conhece a taxa integral do rendimento no ato da aplicação. Taxas variam entre as instituições, divulgadas de forma exponencial anual (360 dias corridos ou 252 dias úteis;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADO DE DEPÓSITO BANCÁRIO (CDB) E RECIBO DE DEPÓSITO BANCÁRIO (RDB) PÓS-FIXADOS: investidor conhece no momento da aplicação a taxa de rendimento (fixa) e o indexador de atualização monetária do restante (TR, Selic, IPCA, TJLP, TBF, IGP, IPC). Valor total dos juros é conhecido apenas no resgate; também pode ser totalmente indexado, sem rendimento fixo;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CDB E RDB: CÁLCULOS 1 – Investidor aplicou R$ 250.000,00 em um CDB prefixado com taxa de 14,5% a.a por 34 dias. A alíquota de IR é de 22,5%. Determine: montante bruto (FV) rendimento bruto (RB) Imposto de Renda (IRRF) montante líquido (FVL) taxa efetiva líquida do período (ip) taxa efetiva anual líquida (ial) taxa efetiva mensal líquida (im)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CDB E RDB: CÁLCULOS 2 – Investidor aplicou R$ 100.000,00 em um CDB pós-fixado com taxa de TR + 7,5% a.a por 120 dias. A alíquota de IR é de 22,5% e a TR do período 1,92%. Determine: montante bruto (FV) rendimento bruto (RB) Imposto de Renda (IRRF) montante líquido (FVL) taxa efetiva líquida do período (ip) taxa efetiva anual líquida (ial) taxa efetiva mensal líquida (im)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CDB E RDB: CÁLCULOS 3 – Investidor aplicou R$ 25.000,00 em CDB pós com taxa de TR + 8,5% a.a.o. por 172 dias úteis. Alíquota de IR é de 20% e a TR a.p de 1,99%. Determine: montante bruto (FV) rendimento bruto (RB) Imposto de Renda (IRRF) montante líquido (FVL) taxa efetiva líquida do período (ip) taxa over anual líquida (ioa) taxa over mensal líquida (iom)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO LETRAS FINANCEIRAS - LF São títulos de crédito emitidos por instituições financeiras (bancos múltiplos, comerciais, de investimento, financeiras, BNDES); Visa captar recursos no longo prazo (mínimo 24 meses para resgate); Maior rendimento que outras aplicações com liquidez diárias: mínimo 110% da DI; Tributação de 15%; Valor unitário mínimo de emissão: R$ 150.000,00;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO LETRAS FINANCEIRAS - LF Não permite resgate parcial ou total antes do prazo; Pagamento de juros em no mínimo 180 dias; Sem garantia do FGC (por isso a % é maior); Não há recolhimento de compulsório; Concorrente dos CDBs; Público alvo: investidores institucionais (integrantes no SFN) e empresas; Podem ser prefixados ou pós-fixados em CDI (maioria), Selic, (IGPM ou IPCA + taxa pré); Rendimentos diários;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO LF: CÁLCULOS 3 – Investidor aplicou R$ 150.000,00 em uma LF de banco médio prefixado em 118% da DI a.a., Determine: Taxa por dia útil – over – (iod) para uma DI de 9% a.a; Rendimento bruto (RB) para 21 dias úteis (30 dias corridos);

OPÇÕES DE INVESTIMENTO LETRA DE CÂMBIO (LC) Instrumento de captação de recursos das Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento (Financeiras); Nada a ver com Câmbio (comércio exterior); É o CDB de uma Financeira; Garantia de R$ 250.000,00 do FGC; Pode ser prefixado, pós-fixados em CDI (maioria) ou indexados à inflação; Cálculos similares aos do CDB;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO LETRA DE CÂMBIO (LC) Liquidez diária; Chegam a pagar 120% da DI; Rendimento costuma ser maior que CDBs; Podem ser resgatados a qualquer momento; Mesmo tratamento de IR do CDB (IR retido na fonte, sobre os lucros);

OPÇÕES DE INVESTIMENTO LETRAS HIPOTECÁRIAS (LH) Criadas em 1988, são títulos emitidos por instituições financeiras autorizadas a conceder empréstimos hipotecários (Sociedades de Crédito Imobiliário, Bancos Múltiplos e CEF); A remuneração pode ser pré-fixada ou pós-fixada (geralmente TR + taxa de juros negociável); Isenção de IR para pessoas físicas;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO LETRAS HIPOTECÁRIAS (LH) Garantida de R$ 250.000,00 do FGC; O lastro (garantia) dada pela instituição é uma determinada hipoteca; Prazo mínimo de 180 dias; Valor mínimo costuma ser de R$ 50.000,00; Poucos bancos emitem (já que captam recursos para financiamentos imobiliários com as cadernetas de poupança;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO LETRAS DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO (LCI) Criada em 2004 como novo instrumento financeiro de captação para financiamentos imobiliários (título de crédito); Emitidas por Bancos Comerciais, de Investimento, Múltiplos, CEF, Sociedades de Crédito Imobiliário; Lastro (garantia) carteira de créditos imobiliários; Garantia de R$ 250.000,00 pelo FGC; Mais comum serem pós fixadas no CDI (entre 85% e 100% do DI)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO LETRAS DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO (LCI) Prazos mínimos mais comuns: 36 meses (quando atualizadas mensamente por índices de preços); 12 meses (quando atualizadas anualmente por índices de preços); 60 dias nos demais casos; - Aplicação mínima de R$ 1.000,00, embora as corretoras costumem oferecer pelo mínimo de R$ 5.000,00.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO LETRAS DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO (LCI) Resgate apenas no vencimento. Se o investidor precisar dos recursos deverá vender a LCI no mercado secundário; Isento de pagamento de IR; Rendimento maior que a caderneta de poupança;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO LETRAS DE CRÉDITO DO AGRONEGÓCIO (LCA) Títulos privados onde pelo menos 35% dos recursos captados devem ser direcionados para operações de credito rural; Para o investidor, nada muda em relação a LCI, apenas o lastro do papel; O lastro (garantia) são empréstimos concedidos pelos bancos ao setor de agronegócio; Pode ser pré-fixada, mas costuma ser pós-fixada pela taxa DI;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO LETRAS DE CRÉDITO DO AGRONEGÓCIO (LCA) Investidor não paga IR; Garantia de R$ 250.000,00 por CPF pelo FGC; Não pode ser resgatado antecipadamente; Se quiser antecipar o resgate, o investidor deverá negociá-lo no mercado secundário; Aplicação mínima de R$ 1.000,00, embora as corretoras costumem oferecer pelo mínimo de R$ 5.000,00.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO LETRAS DE CRÉDITO DO AGRONEGÓCIO (LCA) O prazo mínimo do vencimento de LCA é de: 12 meses (quando atualizada por índice de preços); 90 dias (quando não atualizada por índice de preços); - A instituição que emite a LCA não pode recomprar o papel ou resgatar parcialmente antes dos prazo mínimos;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (CRI) Instrumento de captação de recursos para financiar transações no mercado imobiliário; Seu lastro (garantia) são crédito imobiliários: financiamentos residenciais, comerciais ou para construções, contratos de aluguéis de longo prazo; Apenas COMPANHIAS SECURITIZADORAS de crédito imobiliário podem emitir CRIs. Essas companhias não são IF;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (CRI) Securitização: processo coordenado por uma companhia securitizadora onde os créditos imobiliários descontados pelo originador são transformados em títulos (Certificados de Recebíveis Imobiliários), negociados no mercado financeiro; Resumindo: essas companhias compram as dividas das pessoas com os bancos e os transformam em CRIs que são negociados livremente;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (CRI) Resumindo: essas companhias compram as dividas das pessoas com os bancos e os transformam em CRIs que são negociados livremente; Também antecipam os créditos a serem recebidos por construtoras e emitem CRIs;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (CRI) Remuneração: pré-fixada ou pós, atrelada a TR, TJLP ou DI. Alguns chegam a pagar 7% ao ano + IGP-M; Costuma ser emitidos com valor nominal de R$ 1.000,00. Podem apresentar valores maiores, dependendo da condição (R$ 300 mil)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (CRI) Isento de IR para pessoa física; Não é garantido pelo FGC (mais risco); Juros pagos semestral ou anualmente; Não podem ser antecipados e não há liquidez no mercado de balcão.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO (CRA) Títulos de renda fixa lastreados em recebíveis entre produtores rurais (ou suas cooperativas) e terceiros; As securitizadoras fazem serviço similar ao CRI; Mais comum é a remuneração baseada no DI (100 a 110%); Costumam possuir valor nominal de R$ 1.000,00;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO (CRA) Prazos longos de resgate (comum a partir de 3 anos); Não possui correção monetária do valor nominal; Remuneração paga semestralmente; Não pode ser resgatado antecipadamente e não possui liquidez no mercado secundário; Não há IR para pessoa física; Não há garantia do FGC.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADO DE OPERAÇÕES ESTRUTURADAS (COE) São títulos emitidos pelos bancos, com vencimento, valor mínimo de aporte e indexador definido pelos bancos para diferentes perfis de investidor; Grandes bancos oferecem a partir de R$ 15.000,00 (para segmento Private); Teve início em 2014; Não há garantia do FGC; Tributação pela tabela regressiva do IR;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADO DE OPERAÇÕES ESTRUTURADAS (COE) Sua estruturação é mais complexa que os CRIs e CRAs, pois mescla ativos de renda fixa, variável e derivativos; Ativos utilizados: índices de preços (IPCA), commodities, ações, opções, moedas, entre outros; São estruturados de acordo com cenários previamente definidos (mistura-se ativos mais arriscados com menos arriscados);

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CERTIFICADO DE OPERAÇÕES ESTRUTURADAS (COE) São dois tipos: 1 – Valor Nominal Protegido: quando há garantia do valor principal investido; 2 – Valor Nominal em risco: quando há possibilidade de perda do capital investido; - Compramos um ativo (como PETR3) e haverá uma estratégia com uma barreira de alta e outra de baixa (na forma de opções, por ex.) - A maioria dos COEs não possuem resgate antecipado.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO PREVIDÊNCIA PRIVADA (PGBL E VGBL) Plano Gerador de Benefícios Livre e Vida Gerador de Benefício Livre são tipos de aposentadoria não vinculadas ao INSS, oferecida por bancos e entidades de Previdência complementar; Regulados pela SUSEP (autarquia do Ministério da Fazenda); Amplo crescimento e grandes possibilidades após a reforma da Previdência do INSS; Como o teto do INSS é menor que R$ 5 mil, serve como complemento;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO PREVIDÊNCIA PRIVADA (PGBL E VGBL) - As contribuições são investidas em fundos de investimentos de acordo com o perfil do cliente: *fundos de renda fixa (títulos públicos e privados); *fundos compostos (até 49% em ações e o resto em renda fixa) Em caso de morte do titular o pagamento do saldo é pago ao beneficiários;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO PREVIDÊNCIA PRIVADA (PGBL – PLANO GERADOR DE BENEFÍCIOS LIVRE) Custos: Taxa de Administração Financeira: cobrada para se administrar o $ no fundo de investimento (depende do fundo); Taxa de Carregamento: incide sobre cada depósito realizado. Cobre as despesas de administração (pode chegar a 5% do valor do depósito, mas a média é de 1%). Quanto maior o depósito, menor a taxa.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO PREVIDÊNCIA PRIVADA (PGBL – PLANO GERADOR DE BENEFÍCIOS LIVRE) A dinâmica de um plano de Previdência Privada é dividida em 2 fases: 1 - Fase de Acumulação da Reserva: período em que o cliente realizou os depósitos (contribuições), ciente do regime de tributação, periodicidade e valores da contribuição, risco e retorno.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO PREVIDÊNCIA PRIVADA (PGBL – PLANO GERADOR DE BENEFÍCIOS LIVRE) TRIBUTAÇÃO (Regressiva e Progressiva) Pela Tabela Regressiva: vinculada ao tempo de aplicação. Quanto maior o prazo de acumulação, menor será a alíquota de IR no momento do resgate.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO PREVIDÊNCIA PRIVADA (PGBL – PLANO GERADOR DE BENEFÍCIOS LIVRE) TRIBUTAÇÃO (Regressiva e Progressiva) Pela Tabela Progressiva: mesma dos salários. Indicada para quem quer receber o benefício com uma renda inferior ou próxima da isenção do IR:

OPÇÕES DE INVESTIMENTO PREVIDÊNCIA PRIVADA (PGBL E VGBL) 2 - Fase de Utilização da Reserva: período em que o cliente usufrui da reserva acumulada. Pode ocorrer por meio de: recebimento da renda – renda vitalícia mensal para o resto da vida, reversível ao companheiro (a), reversível ao menores; pelo resgate – resgatar o total programando datas certas para a retirada ou retirar o montante de uma vez.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO PREVIDÊNCIA PRIVADA (PGBL E VGBL) - Planos Empresariais: as empresas pode utilizar como benefício ao funcionário; - São dois tipos: instituídos (empresa arca com parte das contribuições tendo benefício fiscal) e os averbados (apenas os funcionários realizam a contribuição; - Plano Júnior: voltados para as crianças até que completem 21 anos. São permitidos aportes em datas especiais (Natal, aniversário) além das contribuições mensais;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO DIFERENÇAS ENTRE PGBL E VGBL PGBL: permite abater da base de cálculo do IR os aportes realizados anualmente ao plano até um limite máximo de 12% da renda bruta tributável do investidor; Indicado para as pessoas que optam pela declaração completa do Imposto de Renda; Valor do IR cobrado sobre o valor total do resgate (o que foi depositado + rendimento); Para quem não atinge o teto para IR é mais indicado VGBL.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO DIFERENÇAS ENTRE PGBL E VGBL O IR é cobrado apenas quando ocorre o resgate do montante acumulado ou quando a renda passa a ser recebida; Assim o rendimento sempre incide sobre um % maior; As contribuições são investidas em fundos de investimentos (de acordo com o perfil do cliente); Em caso de morte do titular o pagamento do saldo é pago ao beneficiários;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLUBES DE INVESTIMENTO Condomínio constituído por pessoas físicas para aplicação de recursos comuns em títulos ou valores mobiliários; Pequeno condomínio onde cada um faz um aporte de capital (cada membro compra cotas deste condomínio); Geralmente um grupo de pessoas com algo em comum (estudantes pensando na formatura, funcionários de uma empresa).

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLUBES DE INVESTIMENTO É necessário um administrador (corretora ou banco). Este cuidará da burocracia (documentos e registros). As decisões são tomadas pelo gestor do clube; O clube deverá ter um nome aprovado na Bolsa; Poderá ter de 3 a 50 cotistas, cadastrados pelo administrador. Ninguém pode ter mais que 40% do patrimônio.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLUBES DE INVESTIMENTO Não pode haver propaganda sobre o clube; Deverá possuir um estatuto (prazo de duração, política de investimentos, taxas, especificações das cotas, distribuição de resultados); Terá assembleias gerais para aprovação das demonstrações de resultado ou assuntos pertinente;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLUBES DE INVESTIMENTO 67% do patrimônio líquido deverá ser aplicado ações; bônus de subscrição; debêntures conversíveis em ações, recibos de subscrição, cotas de fundos de índices de ações (ETFs) e certificados de depósitos de ações; O restante do patrimônio pode ser aplicado em outros tipos de valores mobiliários, em cotas de fundos de investimento, em títulos públicos federais, entre outros ativos.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLUBES DE INVESTIMENTO Mínimo de R$ 200 mil de patrimônio para a abertura; Corretoras cobram taxa de administração anual de 2% sobre o patrimônio. Quanto maior o patrimônio, menores as taxas; Menos de R$ 1.000,00 de despesas para a abertura; Só paga IR sobre o rendimento líquido quando o cotista realizar o resgate das cotas: 15% na fonte.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLUBES DE INVESTIMENTO Dissolução do Clube: por deliberação dos cotistas, quando o número de participante for menor que 3; Resgate de cotas: conforme estatuto. Geralmente pode ser total, parcial ou por quantidade de cotas. O crédito em conta corrente ocorre no 4º dia útil a partir da data de solicitação (D+4).

OPÇÕES DE INVESTIMENTO FUNDOS DE INVESTIMENTO Se parecem com os clubes. São mais profissionais. Participantes sem laço; Reunião de capital de pessoas diversas, sem limite de número de indivíduos, com o propósito de investir nos ativos do fundo de investimento e obter retorno proporcional ao número de cotas que possui. Gestão profissional: o gestor precisa possuir certificação específica para poder gerir um fundo de investimento;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO FUNDOS DE INVESTIMENTO Vantagens de se investir em um Fundo: Diversificação: carteira de vários ativos; Redução de risco (dada a diversificação); Gestão especializada; Liquidez (se quiser vender as cotas); Praticidade (menos preocupações, já que o cotista não precisa acompanhar full time); Redução dos custos de corretagem (divididos entre os membros)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO FUNDOS DE INVESTIMENTO Maioria dos fundos são regulados pela CVM; Podem ser condomínio aberto (cotista pode solicitar o resgate conforme o regulamento) e condomínio fechado (cotas resgatadas apenas ao término da duração do fundo); O fundo é constituído por um administrador que aprova o seu regulamento. O funcionamento depende de registro na CVM; O fundo possui regulamento próprio.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO FUNDOS DE INVESTIMENTO Sobre as cotas do fundo: São frações do patrimônio com iguais direitos e obrigações aos cotistas; O valor da cota do dia é a divisão do patrimônio do fundo pelo número de cotas; Cotista deve atestar de que leu a lâmina; esta deve estabelecer os prazos entre o pedido do resgate e seu pagamento; O pagamento não pode passar de 5 dias úteis, sob multa de 0,5% do valor do resgate;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO FUNDOS DE INVESTIMENTO O Fundo deve possuir demonstrações contábeis próprias; A Assembleia Geral dos Cotistas deve aprovar as demonstrações; Também delibera sobre a taxa de administração, alteração da política de investimentos, entre outros assuntos; Fundos não são garantidos pelo Fundo Garantidor de Crédito.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO FUNDOS DE INVESTIMENTO Custos: Taxa de Administração; Taxa de Performance; Taxa de Ingresso; Taxa de Saída; - As taxas devem constar no regulamento e não podem ser elevadas sem passar por assembleia dos cotistas;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO São 4 os tipos básicos de fundos de investimento regulados pela CVM: I – Fundo de Renda Fixa; II – Fundo de Ações; III – Fundo Multimercado; IV – Fundo Cambial

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDO DE RENDA FIXA Fator de risco principal da carteira: variação de taxa de juros, de índice de preços ou os dois juntos; É vedada a taxa de cobrança de performance; Deve possuir no mínimo 80% de sua carteira em ativos baseados em taxa de juros ou índice de preços;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDO DE RENDA FIXA Podem ser de “Curto Prazo”: carteira baseada em títulos públicos federais ou privados indexados à Selic ou outra taxa de juros prazo máximo a decorrer de 375 dias; só podem utilizar derivativos como proteção da carteira (hedge);

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDO DE RENDA FIXA Podem ser “Referenciados” quando 95% do seu patrimônio acompanhem determinado índice de referência; deve ter 80% do seu patrimônio em títulos públicos da dívida pública federal, ativos de renda fixa considerados de baixo risco de crédito ou; cotas de fundos de índice que invistam o patrimônio nos ativos citados

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDO DE RENDA FIXA Podem ser “Simples” quando 95% do seu patrimônio seja representado por: Títulos da dívida pública federal; Títulos de renda fixa com a mesma classificação de risco dos títulos federais; Só podem ser de condomínio aberto;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDO DE RENDA FIXA Podem ser de “Dívida Externa” quando 80% do patrimônio estiver representado por títulos da dívida externa brasileira; Apenas 10% dos títulos em carteira devem ser utilizados em derivativos para proteção (hedge);

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDO DE AÇÕES Devem ter como principal fator de risco a variação de preços de ações; Pelo menos 67% do patrimônio deve ser composto por: Ações; Bônus de subscrição, recibos de subscrição, certificado de depósito de ações; Brazilian Depositary Receipts

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDO DE AÇÕES Devem ser classificados como “BDR Nível I”, caso utilizem esse ativo na carteira; Devem ser classificados como “Mercado de Acesso” quando 2/3 do seu patrimônio for aplicado em companhias de pequeno e médio porte. Se constituídos em condomínios fechados, podem aplicar 1/3 em valores mobiliário de companhias fechadas.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDOS CAMBIAIS Devem ter como principal fator de risco de carteira a variação de preços de moeda estrangeira ou a variação de cupom cambial (diferença entre a Selic e a variação da taxa de câmbio); No mínimo 80% (oitenta por cento) da carteira deve ser composta por ativos relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, ao fator de risco cambial.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDOS MULTIMERCADO devem possuir políticas de investimento que envolvam vários fatores de risco, sem o compromisso de concentração em nenhum fator em especial; Podem operar com papéis de renda fixa, ações de empresas, moedas, derivativos e investimento no exterior.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDOS MULTIMERCADO Flexíveis, são considerados os coringas dos fundos; É o fundo que não se encaixa em qualquer categoria anteriormente citada; Risco maior, por isso é quase sempre presente a taxa de performance além da taxa de administração;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDOS DE INVESTIMENTO RESTRITOS OU COM REGULAÇÃO PRÓPRIA Fundos de Investimento em cotas de Fundos de Investimento (fundo investindo em fundo); Fundos para Investidores Qualificados; (PF ou PJ com aplicações acima de R$ 1 milhão, PFs aprovados em certificações do Mercado Financeiro;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDOS DE INVESTIMENTO RESTRITOS OU COM REGULAÇÃO PRÓPRIA Fundos para Investidores Profissionais (PF ou PJ - aplicações acima de R$ 10 milhões, IF, seguradoras, entidades de previdência); Fundos Previdenciários (fundos constituídos para a aplicação de recursos de entidades abertas ou fechadas de previdência ou regimes de previdência da União, Estados e Municípios).

OPÇÕES DE INVESTIMENTO CLASSIFICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDOS DE INVESTIMENTO COM REGULAÇÃO PRÓPRIA Fundos Imobiliários (investem os recursos em empreendimentos imobiliários); Fundos em Direitos Creditórios – FIDCs (investem seus recursos em recebíveis de empresas); Fundos de Índices – ETFs (investidor passa a deter todas as ações de um determinado índice da Bolsa).

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TRIBUTAÇÃO, LIQUIDEZ e RISCOS DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO Os fundos têm IR retidos na fonte pela própria instituição financeira. Investidor recebe o valor líquido de impostos no resgate;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TRIBUTAÇÃO LIQUIDEZ E RISCOS DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDOS DE RENDA FIXA Sobre os Fundos de Renda Fixa incide IOF para resgate feito antes de 30 dias (96% do rendimento no 1º dia até 3% no 29º dia; Mesma tributação da renda fixa: (até 180 dias: 22,5% sobre os rendimentos); (de 181 a 360 dias: 20% sobre rendimentos); (de 361 a 720 dias: 17,5% sobre rendimentos); (acima de 720 dias: 15% sobre rendimentos)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TRIBUTAÇÃO, LIQUIDEZ E RISCOS DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDOS DE RENDA FIXA Sobre os Fundos de Renda Fixa também incide o chamado “come-cotas”. Trata-se de um “adiantamento da tributação”. Dedução ocorre no último dia dos meses de maio e novembro. Para fundos de curto prazo o adiantamento é de 20%; longo prazo é 15%.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TRIBUTAÇÃO LIQUIDEZ E RISCOS DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDOS DE RENDA FIXA Alta liquidez; Menor risco; Pouco dinheiro para investir;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TRIBUTAÇÃO LIQUIDEZ E RISCOS DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDOS DE AÇÕES Não há IOF; São tributados a alíquota de 15% sobre o rendimentos, independente do prazo de aplicação; O imposto será retido e recolhido pelo administrador do fundo, somente na data de resgate das cotas; Há a incidência de IR mesmo se a venda for menor do que R$ 20 mil reais;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TRIBUTAÇÃO, LIQUIDEZ E RISCOS DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDOS DE AÇÕES Grande liquidez. Resgate pode ocorrer até no mesmo dia; Vantagem de diversificação; Pouco dinheiro para investir; Alto risco (renda variável);

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TRIBUTAÇÃO, LIQUIDEZ E RISCOS DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDOS CAMBIAIS Tributação idêntica aos fundos de renda fixa: IOF para resgate até 30 dias e come-cotas; Serve para hedge; Maior risco e taxas de administração altas;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TRIBUTAÇÃO, LIQUIDEZ E RISCOS DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO FUNDOS MULTIMERCADO Se tiverem 67% do patrimônio em ações serão tributados como fundo de ações (15% de IR no resgate e sem come-cotas); Caso contrário incidirá a mesma tributação de renda fixa, com IOF e come-cotas; Maior diversificação; Cotas mais caras; Maior risco e taxas de administração.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS São ativos de renda fixa representativos da dívida interna brasileira, emitidos e garantidos pela Secretaria do Tesouro Nacional (STN); Visam cobrir o déficit do orçamento, antecipar receitas e financiar investimentos públicos em infraestrutura; Investimento seguro e de alta liquidez;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS A maioria dos títulos são lançados em leilões da STN entre IF interessadas (mercado primário) com renegociação no open Market (mercado secundário); Uma pequena parte dos títulos é destinada ao investidor PF no chamado “Tesouro Direto”; Ao comprar um título estaremos emprestando nosso dinheiro para o governo;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS TESOURO DIRETO É uma ferramenta simples de operação que permite ao pequeno investidor acesso a um investimento seguro e com menor risco (títulos públicos); A PF deve escolher um agente de custódia (que fará a guarda do título), podendo ser um banco ou uma corretora; Depois de se cadastrar, a PF receberá uma senha provisória da BM&Fbovespa para o primeiro acesso à plataforma.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS TESOURO DIRETO No Tesouro Direto o investidor paga apenas duas taxas: Taxa de custódia da BM&Fbovespa de 0,3% ao ano sobre o valor investido. Cobrada semestralmente e para 365 dias corridos; Taxa da Instituição Financeira (de 0% a 2% ao ano). Média de 0,35% ao ano sobre o valor investido ou 0% como a Easynvest;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS TESOURO DIRETO O limite mínimo de compra é de R$ 30,00 e o máximo de R$ 1.000.000,00 por mês; O Tesouro recompra os títulos diariamente, mas o investidor pode ser “marcado a mercado”, ou seja, perder se os juros caírem ou ganhar se os juros subirem;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS TESOURO DIRETO Conceitos básicos sobre os títulos: PU (preço unitário): preço pago por um título ou fração deste com desconto (deságio) do valor nominal (VN); VN (valor nominal do título): nos prefixados, é o valor bruto do título. Aquele valor que receberemos se ficarmos com o título até o vencimento

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS TESOURO DIRETO Conceitos básicos sobre os títulos: Bullet: título que paga o valor do principal e dos juros somente no vencimento; Título com Cupom: pagam os juros semestralmente, definidos no momento da emissão do título; Comportamento da taxa de juros: quanto maiores os juros, menores os Pus e vice-versa;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS TESOURO DIRETO Podemos agendar compras, vendas, e reinvestimentos dos recursos obtidos; Mesma tributação da renda fixa, com IOF para resgate com alíquota regressiva do 1º ao 29º dia. Não há come-cotas, mas o IR segue: (até 180 dias: 22,5% sobre os rendimentos); (de 181 a 360 dias: 20% sobre rendimentos); (de 361 a 720 dias: 17,5% sobre rendimentos); (acima de 720 dias: 15% sobre rendimentos)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS TESOURO DIRETO O Imposto de Renda só é cobrado no vencimento do título, no recebimento de juros semestrais (dependendo do título) ou em caso de venda antecipada; Isso resulta em uma maior rentabilidade líquida se comparado a outros investimentos;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TÍTULOS PREFIXADOS: sabemos exatamente a rentabilidade que iremos receber se mantiver o título até a data de vencimento. - Para cada unidade de título, o valor nominal a ser recebido no vencimento é de R$1.000,00. - Compramos o título com desconto para receber R$ 1.000,00 por unidade.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO PREFIXADO (LTN – Letras do Tesouro Nacional) É o título mais simples. Compra-se o título com desconto para se receber R$ 1.000,00 ao final do período; A rentabilidade é definida no momento da compra;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO PREFIXADO (LTN – Letras do Tesouro Nacional) O preço unitário de aquisição (PU) e a rentabilidade são calculados pela taxa over anual (taxa efetiva por dia útil); É bullet (não pagam cupons periódicos de juros); Não há atualização do valor nominal;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO PREFIXADO (LTN – Letras do Tesouro Nacional)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO PREFIXADO (LTN – Letras do Tesouro Nacional) Se precisarmos do dinheiro antes do prazo, podemos vender o título ao Tesouro a preços de mercado. Podemos receber taxa maior ou menor do que se “carregássemos” o título até o final do prazo.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO PREFIXADO COM JUROS SEMESTRAIS (NTN–F – Notas do Tesouro Nacional série F) Muito similar as LTNs. A única diferença é que há o pagamento semestral de cupom de juros (todo dia 1º de janeiro e 1º de junho); No vencimento do título ocorre o resgate do valor de face e também o pagamento do último cupom de juros.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO PREFIXADO COM JUROS SEMESTRAIS (NTN–F – Notas do Tesouro Nacional série F) Pagamos IR sobre cada cupom de juros; Não há atualização do valor nominal; Possuem maior disponibilidade de vencimentos no curto prazo; Não são indicados caso o investidor queira reinvestir os rendimentos (por causa do IR).

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO PREFIXADO COM JUROS SEMESTRAIS (NTN–F)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO PREFIXADO COM JUROS SEMESTRAIS (NTN–F)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TÍTULOS PÓS-FIXADOS: possuem sua rentabilidade relacionada a um indexador que varia ao longo do tempo (IPCA ou Selic) mais uma taxa de juros prefixada; - Os indexadores reduzem o risco dos títulos, já que o investidor fica protegido da inflação ou taxa de juros.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO IPCA+ (NTN-B Principal – Notas do Tesouro Nacional série B Principal) Possui rentabilidade atrelada à inflação (IPCA) mais juros definidos no momento da compra; Ou seja, ganha-se uma taxa e a proteção contra a inflação; Título mais indicado para médio/longo prazo, aposentadoria ou grandes projetos;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO IPCA+ (NTN-B Principal – Notas do Tesouro Nacional série B Principal) Possui fluxo de pagamento simples: recebemos o valor investido acrescido de juros na data de vencimento ou resgate do título; Ou seja: pagamento em uma só vez (para quem não necessita complementar a renda imediatamente).

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO IPCA+ (NTN-B Principal – Notas do Tesouro Nacional série B Principal) Tributação de IR segue a tabela regressiva; Se vender o título antes do vencimento, estaremos sujeitos da marcação a mercado; Valor Nominal de R$ 1.000,00 atualizado por um fator de atualização (FA).

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO IPCA+ (NTN–B Principal)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO IPCA+ com juros semestrais(NTN-B) – Notas do Tesouro Nacional série B) Semelhante ao NTN-B Principal: rendimento vinculado à variação do IPCA mais um ganho definido no momento da compra; Ganha-se também acima da inflação; Diferença é que a NTN-B realiza pagamentos semestrais de cupom;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO IPCA+ com juros semestrais(NTN-B) – Notas do Tesouro Nacional série B) Rendimento semestral é a correção da inflação mais a metade da taxa contratada anual (que pode girar entre 5% e 6% a.a); Vantagem de proteger da inflação. Indicado para expectativa de alta no IPCA; Indicado para longo prazo;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO IPCA+ com juros semestrais(NTN-B) – Notas do Tesouro Nacional série B) Pagamos IR sobre cada cupom de juros; Observar a mesma tabela regressiva de IR do NTN-F; Não são indicados caso o investidor queira reinvestir os rendimentos (por causa do IR); Na data de vencimento você resgata o valor investido atualizado mais o último cupom;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO IPCA+ (NTN–B)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO SELIC (LFT) – Letra Financeira do Tesouro) Possui sua rentabilidade atrelada à variação da taxa básica da economia (Selic); A remuneração é dada pela variação da Selic diária entre a data de compra e a data de vencimento do título;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO SELIC (LFT) – Letra Financeira do Tesouro) Indicado quando se acredita na tendência de elevação da Selic; Valor de mercado apresenta baixa volatilidade (exceção dos últimos meses); Poucas perdas se vender antes. Indicado também para quem não sabe quando precisará dos recursos;

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – TIPOS DE TÍTULOS TESOURO SELIC (LFT) – Letra Financeira do Tesouro) Título bullet: Fluxo de pagamento simples: recebemos o principal mais a taxa Selic do período ao no vencimento; Pagamento de IR no resgate Valor Nominal de R$ 1.000,00 atualizado por um fator de atualização (FA). VNA é o valor do título na data de seu vencimento.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO SELIC (LFT)

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – CÁLCULOS 1 – Comprei uma LTN hoje que vencerá em 248 dias úteis a uma taxa de 12,97% a.a.o. Quanto paguei nesse título (PU)?

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – CÁLCULOS 2 – Suponha que você tenha comprado um Tesouro Prefixado (LTN) com quase três anos para o vencimento, ou 748 dias úteis para o vencimento, com uma taxa de 12,81% a.a., qual é o valor desse título hoje?

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – CÁLCULOS 3 – Agora imagine que após dois anos (faltando 252 dias para o vencimento do título) a taxa de mercado do mesmo título esteja 13,50% a.a. e você resolva vender o título. Qual é o preço de venda do título?

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – CÁLCULOS 4 – Qual foi a rentabilidade desse investimento? E a rentabilidade anual?

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – CÁLCULOS 5 – Comprei um LTN com PU de R$ 940,67. O prazo da LTN continha 138 dias úteis. Determine: A taxa efetiva gerada pelo título no período; A taxa over anual de rendimento.

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – CÁLCULOS 6 – Um investidor comprou LTNs pelo PU de R$ 949,17. Considerando que a taxa over da aplicação foi de 12% a.a.o e que o prazo da operação é de 146 dias corridos determine: A taxa efetiva do período; A taxa efetiva ao ano (por dia corrido); Considerando que o investidor comprou 100 LTNs, qual foi o ganho bruto em R$ da operação?

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – CÁLCULOS 7 – Suponha que você tenha comprado uma NTN-F a 499 dias úteis para data de vencimento pela taxa de 12,98% a.a. Sabendo esses dados, qual seria o preço desse título na data da compra?

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – CÁLCULOS 8 – Compramos uma LFT com vencimento em 543 dias úteis. Sabendo que o VNA projetado do título no dia da compra é de R$ 6.545,901914 (em consulta ao site da ANBIMA) ao par. Supondo que vendemos esse título 100 dias úteis depois, com VNA projetado de R$ 6.859,101523, qual foi a rentabilidade ao ano?

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – CÁLCULOS 9 – O preço médio de um título que compramos foi de R$ 2.780,36. Permanecemos com tal título por 180 dias. Qual será o valor da taxa de custódia?

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – CÁLCULOS 10 – Compramos um Tesouro IPCA+ com juros semestrais (NTN-B). Um ano após o investimento recebemos o segundo cupom no valor de R$ 80,03. Qual é o valor líquido do cupom pago?

OPÇÕES DE INVESTIMENTO TESOURO DIRETO – CÁLCULOS 12 – Compramos uma NTN-B Principal (sem pagamento de cupom) por R$ 2.558,15 e, após 365 dias, vendemos por R$ 2.700,33. Qual foi o valor líquido recebido?