Fundamentos do Capital de Giro. 1 O capital de giro inclui os ativos circulantes de uma empresa, ou seja, caixa e títulos negociáveis de curto prazo além de contas a receber e estoques. GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Fundamentos do Capital de Giro Líquido. 2 Também compreende passivos circulantes, incluindo fornecedores, instituições financeiras a pagar e despesas a pagar. O capital de giro líquido é dado pela diferença entre ativos e passivos circulantes. GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Fundamentos do Capital de Giro Líquido. 3 Compensação entre Rentabilidade e Risco A rentabilidade é dada pela relação entre receitas e custos gerados pelo uso tanto do ativo circulante como do permanente. Assim, os lucros aumentam pela elevação da receita ou redução dos custos. GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Fundamentos do Capital de Giro Líquido. 4 Compensação entre Rentabilidade e Risco O risco é dado pela probabilidade da empresa não honrar seus compromissos de curto prazo. Assim, quanto maior o capital circulante líquido menor será essa probabilidade. GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Fundamentos do Capital de Giro Líquido. 5 Compensação entre Rentabilidade e Risco Baixo custo Baixo retorno Alto custo Alto retorno Capital de Giro Líquido Positivo GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Fundamentos do Capital de Giro Líquido. 6 Compensação entre Rentabilidade e Risco Baixo custo Baixo retorno Alto custo Alto retorno Capital de Giro Líquido Negativo GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Fundamentos do Capital de Giro Líquido. Efeito sobre a Rentabilidade 7 Compensação entre Rentabilidade e Risco Quociente Variação Quociente Efeito sobre a Rentabilidade Efeito sobre o Risco Ativo Circulante / Ativo Total Aumento Diminuição GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Fundamentos do Capital de Giro Líquido. Efeito sobre a Rentabilidade 8 Compensação entre Rentabilidade e Risco Quociente Variação Quociente Efeito sobre a Rentabilidade Efeito sobre o Risco Passivo Circulante / Ativo Total Aumento Diminuição GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Exigências de Financiamento. 9 Quando as vendas de uma empresa são constantes o investimento em ativos será constante e a mesma enfrentará uma exigência de financiamento permanente. Agora, se as vendas forem cíclicas o financiamento também será ciclico. GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Exigências de Financiamento. 10 Uma empresa produtora de bombas para bicicletas apresenta exigências de financiamento ciclico. Embora a necessidade de financiamento dos ativos permanentes seja constante em U$135.000 a necessidade de ativos circulantes não é constante. GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Exigências de Financiamento. 11 Assim, ela sofre uma oscilação entre U$35.000 a U$990.000, com uma média de U$101.250. GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Exigências de Financiamento. 12 Necessidade total de capital 1.125.000 Necessidade total de ativo circulante Necessidade total de ativo permanente e circulante 135.000 tempo GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Exigências de Financiamento. 13 Estratégia Agressiva e Conservadora Ao tomar recursos emprestados a empresa consegue taxa de 6,25% ao ano para o curto prazo e de 8% para o longo prazo. Além disso pode aplicar o excedente a 5% ao ano. GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Exigências de Financiamento. 14 Estratégia Agressiva Neste caso a empresa corre risco para obter lucratividade. Contrata fundos de curto prazo para atender as suas necessidades circulantes e fundos de longo prazo para suas necessidades permanentes. GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Exigências de Financiamento. 15 Estratégia Conservadora Neste caso a empresa não corre risco e apresenta baixa lucratividade. Contrata fundos de longo prazo para atender as suas maiores necessidades. GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Exigências de Financiamento. 16 Estratégia Agressiva Necessidades Circulantes U$101.250 x 0,0625 = 6.328 Necessidades Permanentes U$135.000 x 0,08 = 10.800 TOTAL U$17.128 GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.

Exigências de Financiamento. 17 Estratégia Conservadora Necessidades Circulantes e Permanentes U$1.125.000 x 0,08 = 90.000 Aplicação Financeira U$888.750 x 0,05 = 44.437,5 TOTAL U$45.562,5 GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração Financeira. 2004.