ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO Capítulo 6 ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO 6.1 Recursos de curto prazo 6.2 Administração de disponibilidades 6.3 Administração de estoques 6.4 Administração de contas a receber Administração Financeira: uma abordagem prática (HOJI)

Recursos de Curto Prazo 6.1 Recursos de Curto Prazo

Capital de giro Capital circulante 6.1 Recursos de Curto Prazo Capital de giro Capital circulante Recursos aplicados em ativos circulantes Transforma-se constantemente dentro do ciclo operacional

6.1 Recursos de Curto Prazo

6.1 Recursos de Curto Prazo

Capital circulante líquido 6.1 Recursos de Curto Prazo Capital circulante líquido CCL = Diferença entre o ativo corrente e o passivo corrente

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 6.1 Recursos de Curto Prazo Fontes de capital de giro FONTES ATIVO CIRCULANTE (aplicação de capital de giro) PASSIVO CIRCULANTE EXIGÍVEL A LONGO PRAZO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO ATIVO PERMANENTE PATRIMÔNIO LÍQUIDO O capital de giro pode ser financiado por qualquer das fontes.

Exemplos de fontes geradas pelas operações: duplicatas a pagar; 6.1 Recursos de Curto Prazo Exemplos de fontes geradas pelas operações: duplicatas a pagar; impostos a recolher; salários e encargos sociais a pagar. De forma geral, essas são fontes não onerosas (exceto quando o fornecedor cobra juro pela concessão do prazo de pagamento). Exemplos de fontes geradas pelas atividades financeiras: financiamentos bancários; empréstimos bancários. Essas são fontes onerosas.

Administração de Disponibilidades 6.2 Administração de Disponibilidades

Visão integrada do fluxo de caixa 6.2 Administração de Disponibilidades Visão integrada do fluxo de caixa Principais contas operacionais: contas a receber (clientes); estoques; contas a pagar (fornecedores). Uma das principais funções do tesoureiro é assegurar o equilíbrio financeiro da empresa, controlando eficazmente as atividades de compra, estocagem, vendas e distribuição.

Manutenção do saldo mínimo de recursos disponíveis 6.2 Administração de Disponibilidades Manutenção do saldo mínimo de recursos disponíveis Uma das finalidades da gestão de caixa é manter um saldo mínimo de recursos que possam ser transformados em dinheiro imediatamente. Finalidades: => pagamento de compromissos financeiros gerados pelas atividades operacionais; => amortização de empréstimos e financiamentos; => desembolsos para investimentos permanentes; => pagamentos de eventos não previstos.

Capacidade de obtenção de caixa 6.2 Administração de Disponibilidades Capacidade de obtenção de caixa Limite máximo de recursos financeiros que a empresa consegue tomar no mercado (de terceiros e acionistas) As atividades da empresa devem ser planejadas dentro do limite da capacidade de obtenção de caixa A capacidade de obtenção de caixa depende, também, da capacidade de geração de caixa operacional

Capacidade de geração de caixa operacional 6.2 Administração de Disponibilidades Capacidade de geração de caixa operacional Aumento de $ 700.000 Operações = $ 200.000 Empréstimo = $ 500.000 Lucro de $ 400.000

Administração do ciclo financeiro 6.2 Administração de Disponibilidades Administração do ciclo financeiro $ 32.489 em 90 dias Mais lucro em menos tempo !! $ 37.379 em 75 dias

Aplicação de fundos ociosos 6.2 Administração de Disponibilidades Aplicação de fundos ociosos RENDA FIXA Certificado de depósito bancário (CDB) Recibo de depósito bancário (RDB) Fundos mútuos de renda fixa Títulos da dívida pública RENDA VARIÁVEL Ações Fundos mútuos de renda variável Fundos mútuos cambiais

Administração de Estoques 6.3 Administração de Estoques

Responsabilidade pela administração dos estoques 6.3 Administração de Estoques Responsabilidade pela administração dos estoques A responsabilidade pela administração dos estoques é dos gerentes da área de operações, porém o administrador financeiro pode (e deve) influir sobre os níveis de estoques por meio de controles gerenciais, bem como sobre as formas de compras e financiamentos. O capital de giro investido em estoques gera custos financeiros.

Decisão sobre compra a vista ou compra a prazo 6.3 Administração de Estoques Decisão sobre compra a vista ou compra a prazo

Lote econômico de compras 6.3 Administração de Estoques Lote econômico de compras O lote econômico de compras é a quantidade ótima de compra de um item de estoque, considerando: custos de pedidos; custos de manutenção de estoques; e custos administrativo de controle e pagamento.

Adiantamentos a fornecedores 6.3 Administração de Estoques Adiantamentos a fornecedores Adiantamento: recurso financeiro entregue ao fornecedor sem que haja o correspondente fornecimento de material, equipamento ou serviço. Por esse motivo, é recomendável entregar o recurso financeiro mediante apresentação de garantia.

Administração de Contas a Receber 6.4 Administração de Contas a Receber

Análise e concessão de crédito 6.4 Administração de Contas a Receber Análise e concessão de crédito A análise de crédito deve considerar os 5 Cs: caráter capacidade capital collateral condições

6.4 Administração de Contas a Receber Política de crédito A política de crédito trata dos seguintes aspectos: prazo de crédito seleção de clientes limite de crédito. Aumento do prazo médio de crédito implica aumento da necessidade líquida de capital de giro (Figura 6.5).

6.4 Administração de Contas a Receber Política de cobrança A política de cobrança deve ser implementada em conjunto com a política de crédito. Maior facilidade em concessão de crédito aumenta o volume de vendas. Por outro lado, aumenta o volume de inadimplência.

Administração financeira de contratos 6.4 Administração de Contas a Receber Administração financeira de contratos Principalmente em contratos de longo prazo ou fabricação sob encomenda, os eventos financeiros (recebimentos) estão desvinculados dos faturamentos.