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Cenário econômico e setor automobilístico Adriano Pitoli Roberto Padovani.

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Apresentação em tema: "Cenário econômico e setor automobilístico Adriano Pitoli Roberto Padovani."— Transcrição da apresentação:

1 Cenário econômico e setor automobilístico Adriano Pitoli Roberto Padovani

2 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Cenários 2006/2007 Variáveis críticas para o setor automobilístico: –Séries indicam que variáveis mais importantes são crédito e renda. Principais resultados: –Estabilidade no prêmio de risco; –Estabilidade e previsibilidade cambial; –Baixo risco inflacionário; –Espaço para redução dos juros reais; –Expansão do crédito e da renda. Principais hipóteses: –Condições de crescimento mundial continuam favoráveis; –Condições positivas de solvência da dívida pública; –Risco político: não há incentivos para mudança de política econômica e ambiente favorece reformas;

3 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Produção industrial Produção industrial (média ano/ano)

4 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Vendas de novos imóveis Vendas de novos imóveis ( média ano/ano)

5 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Inflação e petróleo (WTI, core)

6 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Crescimento mundial

7 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Liquidez se mantém (High Yields)

8 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Dívida pública interna (debt/GDP)

9 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Dívida externa: amortização

10 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Condições para avanço de reformas: –Popularidade do presidente; –Participação no gabinete ministerial; –Controle da agenda legislativa; –Coesão da base aliada; –Coesão ideológica da base de apoio. Sinal de paralisia é pouco provável: – Capital político renovado com eleições; – PMDB e PFL devem compor o gabinete ministerial; – PT será menor e com perfil menos radical; – Cláusula de barreira limita o número de partidos; – Incentivos para que oposição (PSDB) apóie reformas. Reformas avançam

11 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Risco mudou de padrão (Embi)

12 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Cenário para câmbio

13 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Surpresa inflacionária

14 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Taxa de juros – Selic Efetiva Choques de juros não se repetirão Fonte: Banco Central. Projeção: Tendências.

15 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Saldo de crédito – pessoa física Fonte: BC. *Projeção: Tendências. Em R$ bilhões e var. %. Dados deflacionados Crédito ainda deve mostrar forte crescimento em 2007

16 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Condicionantes favoráveis: Renda real, Acomodação dos preços, Confiança do consumidor elevada, Melhora das condições de financiamento (prazo e juros). Condicionantes de risco: Surto de inadimplência, Nova alta de commodities siderúrgicas no mercado internac. Vendas internas de veículos leves Vendas deverão mostrar novo resultado vigoroso em 2007

17 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos 2007 deverá ultrapassar o recorde de 1997 Vendas internas de automóveis Fonte: Fenabrave. Em mil unidades e var. % em relação ao ano anterior.

18 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Vendas mostram impulso adicional nos últimos meses Vendas internas de automóveis Dados mensais e média móvel 4 meses. Dados dessazonalizados até Jul/06. Fonte: Fenabrave.

19 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos ** Em 2003 e 2004 os dados sofreram ajustes. Fonte: PME-IBGE. * Projeção: Tendências. Massa de Rendimentos Regiões Metropolitanas Massa de renda tem espaço para crescer acima do PIB

20 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Preços de automóveis novos Fonte: FIPE. *Projeção: Tendências. Dados até Jul/06. Não devem ocorrer grandes pressões de custos

21 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Confiança em níveis recordes Índice de Confiança do Consumidor (ICC) Fonte: Fecomercio/SP. Dados mensais dessazonalizados até Ago/06.

22 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Crédito ainda deve mostrar efeito positivo em 2007 Fatores que devem impulsionar crédito e manter inadimplência controlada: Redução dos juros puxada pela pressão baixista dos spreads, Amplo espaço para ampliação dos prazos de financiamento, Espaço para ampliar o acesso ao crédito: –Inovações no mercado de crédito ainda são recentes: (consignado, cadastro positivo, associação redes de varejo com bancos). Contudo, famílias ainda tem pouca experiência em tomar crédito no Brasil. Não sabemos como os consumidores se comportam durante um longo período de expansão do crédito.

23 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Saldo de crédito Financiamento de automóveis Fonte: BC. *Projeção: Tendências. Em R$ bilhões e var. %. Dados deflacionados Crédito ainda deve mostrar forte crescimento em 2007

24 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Taxa média de juros – pessoa física Fonte: BC. *Projeção: Tendências. Juros começam a cair via redução de spread bancário Taxa nominal % ao ano. Dados até Jun/06.

25 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Prazo médio crédito Financiamento de Veículos Fonte: BC. *Projeção: Tendências. Em dias corridos. Dados até Jun/06. Ainda há amplo espaço para alongamento do crédito

26 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Trajetória de alta começa a preocupar... Inadimplência sistema financeiro PF Total Fonte: BC Saldo de crédito em atraso superior a 90 dias – pessoa física. Dados mensais até Jun/06.

27 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Trajetória de alta começa a preocupar... Inadimplência sistema financeiro Financiamento de automóveis Fonte: BC Saldo de crédito em atraso superior a 90 dias – pessoa física. Dados mensais até Jun/06.

28 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Favoráveis: Acomodação dos preços, Recuo da TJLP, Redução do risco, Crescimento da produção industrial. Desfavoráveis: Indefinições regulatórias, Crescimento do transporte ferroviário, Rentabilidade agrícola baixa. Vendas internas de caminhões Vendas de caminhões deverão se recuperar parcialmente

29 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Expectativa de recuperação parcial das vendas em 2007 Vendas internas de caminhões Fonte: Fenabrave. *Projeção: Tendências. Em mil unidades e var. % em relação ao ano anterior.

30 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Últimos resultados ainda não mostram reação Vendas internas de caminhões Dados mensais dessazonalizados até Jul/06. Média móvel 4 meses. Fonte: Fenabrave. *Projeção: Tendências.

31 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Maior incerteza reside no setor agrícola Vendas internas de caminhões Fonte: Fenabrave e IBGE. Vendas de caminhões: variação Jan-Jun06/Jan-Jun05.

32 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Condicionantes das vendas de ônibus: favorável: Recuo da TJLP. desfavoráveis: Reajuste de transporte coletivo, Ano pós-eleitoral, Expansão dos meios de transporte alternativos: motocicletas, automóveis e aviões. Vendas internas de ônibus

33 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Expectativa de recuperação das vendas em 2006 Vendas internas de ônibus Fonte: Fenabrave. *Projeção: Tendências. Em mil unidades e var. % em relação ao ano anterior.

34 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Evolução recente mostra bom desempenho Vendas internas de ônibus Dados mensais dessazonalizados até Jul/06. Fonte: Fenabrave. *Projeção: Tendências.

35 Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos Rua Estados Unidos, 498, , São Paulo, SP Fone: Fax:


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