Conceito/Objetivos. Analisar a transformação e o manuseio dos fluxos de caixa, com a aplicação de taxas de juros de cada período, para se levar em conta.

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1 Conceito/Objetivos. Analisar a transformação e o manuseio dos fluxos de caixa, com a aplicação de taxas de juros de cada período, para se levar em conta o valor do dinheiro no tempo.. Definir ou obter a taxa de juros que está implícita no fluxo de caixa. Analisar e comparar as diversas alternativas de fluxos de caixas. Fluxo de caixa Conjunto de entradas e saídas de dinheiro ao longo do tempo. Pode-se ter fluxo de caixa de empresas, de investimentos, de projetos, de operações financeiras. A elaboração de fluxo de caixa é indispensável no estudo de Viabilidade econômica de projetos e investimentos.

2 Representação de um fluxo de caixa 0 1 2 3 4 n Eixo horizontal - Tempo ( - ) ( + ) $ Convenções -Eixo horizontal ---- Tempo ( dias, semanas, mês, semestre, ano...) -Intervalos de tempos sempre iguais -Valores monetários no início ou fim do período -Saídas de caixa são sinais negativos ( setas para baixo) -Entradas de caixa são sinais positivos ( setas para cima )

3 Simbologia e convenções ( HP 12 c ) 0 1 2 3.............. n iiiii PVFV iiiii PV FV PMT Série postecipada – END Final de período Série antecipada – BEGIN Início de período N = número de períodos de capitalização de juros I = taxa de juros em cada período de capitalização PV = valor presente ou capital inicial ou principal FV = Valor futuro, montante no final de n períodos de capitalização PMT = pagamentos periódicos de mesmo valor, que ocorrem no final de cada período(END) ou no início(BEGIN)

4 Fórmulas – PV, PMT, e FV ( convenção final de período e juros compostos ) FV = PV * [ ( 1 + i ) ] PMT = PV * [ i ( 1 + i ) / ( 1 + i ) – 1] PMT = FV * [ i / ( 1 + i ) – 1 ]

5 JUROS Conceito : remuneração do capital a qualquer título remuneração do capital empregado em atividades produtivas Custo do capital de terceiros remuneração paga pelas instituições financeiras sobre o capital nelas empregado Unidades de medida : taxa percentual referida a uma unidade de tempo 12% ao ano – 12 aa 1% ao mês - 1 am Regimes adotados Juros simples : apenas o capital inicial rende juros. Os juros não são capitalizados e, Consequentemente, não rendem juros. Juros compostos : Juros são capitalizados e passam a render juros

6 Valor do dinheiro no tempo Valores de uma mesma data são grandezas que podem ser comparadas e somadas algebricamente. Valores de datas diferentes são grandezas que só podem ser comparadas e somadas algebricamente após serem movimentadas para uma mesma data, com a correta aplicação de uma taxa de juros Moeda estável e inflação Moeda estável(forte) mantém o poder aquisitivo ao longo do tempo Moeda instável(fraca) perde o valor, em decorrência da inflação, Perdendo o poder aquisitivo ao longo do tempo

7 Exercício : Um investidor aplicou R$ 1.000,00, pelo prazo de 4 anos, com uma taxa de 8% ao ano, a juros simples. Determinar o saldo Credor do investidor PV = R$ 1.000,00 0 1 2 3 4 FV = R$ i = 8% iii Juros 1º ano = i * PV = 0,08 * 1000 = R$ 80,00 Juros 2º ano = i * PV = 0,08 * 1000 = R$ 80,00 Juros 3º ano = i * PV = 0,08 * 1000 = R$ 80,00 Juros 4º ano = i * PV = 0,08 * 1000 = R$ 80,00 FV = 1000 + 80,00 + 80,00 + 80,00 + 80,00 = R$ 1.320,00

8 Exercício : Um investidor aplicou R$ 1.000,00, pelo prazo de 4 anos, com uma taxa de 8% ao ano, a juros compostos. Determinar o saldo Credor do investidor PV = R$ 1.000,00 0 1 2 3 4 FV = R$ i = 8% iii Juros 1º ano = i * PV = 0,08 * 1000 = R$ 80,00 FV 1º ano = 1080,00 Juros 2º ano = i * PV = 0,08 * 1080 = R$ 86,40 FV 2º ano = 1166,40 Juros 3º ano = i * PV = 0,08 * 1166,40 = R$ 93,31 FV 3º ano = 1259,71 Juros 4º ano = i * PV = 0,08 * 1259,71 = R$ 100,78 FV 4º ano = 1360,49 FV = PV * ( i + 1 ) FV = 1000 * 1,08 FV = R$ 1.369,49 n 4

9 Exercícios 1) Determinar o valor do principal de um financiamento realizado com uma taxa efetiva de 1% ao mês, no regime de juros compostos, e que deve ser liquidado em 12 prestações mensais, sucessivas e iguais de R$ 1.000,00. 2) Determinar o valor do investimento necessário para garantir um recebimento anual De R$ 10.000,00, no final de cada um dos próximos oito anos, sabendo-se que esse Investimento é remunerado com uma taxa efetiva de 10% ao ano, no regime de juros compostos. 3) O preço a vista de um equipamento é igual a R$ 11.400,00. Uma loja o está anun - ciando por R$ 1400,00 de entrada e mais 4 prestações trimestrais de R$ 2.580,00. Determinar a taxa efetiva trimestral de juros cobrada na parte financiada. http://www.epx.com.br/ctb/hp12c.php