Administração Financeira: princípios, fundamentos e práticas brasileiras Prof. Me. Onivaldo Izidoro Pereira www.onivaldo.com.br 20/04/2017 www.onivaldo.com.br.

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1 Administração Financeira: princípios, fundamentos e práticas brasileiras
Prof. Me. Onivaldo Izidoro Pereira 20/04/2017

2 Ambiente Econômico-Financeiro
Macroeconomia Microeconomia Matemática Financeira Contabilidade Ambiente Econômico-Financeiro Direito Administração Financeira Administração Marketing Produção Administração de Pessoas 20/04/2017

3 Objetivos da Administração Financeira
Maximizar a riqueza dos acionistas distribuição de lucros X crescimento da empresa Lucros distribuídos R-D= L Lucros retidos  A  Destinação 20/04/2017

4 Funções da Administração Financeira
Tesouraria Administração de: Caixa, Crédito e cobrança Risco Câmbio Decisão de financiamento Decisão de investimento Planejamento e controle financeiro Proteção de ativos Relação com acionistas e investidores Relações com bancos Controladoria: Administração de custos e preços Auditoria interna Contabilidade Orçamento Patrimônio Planejamento Tributário Relatórios Gerenciais Desenvolvimento e acompanhamento de sistemas de informação financeira 20/04/2017

5 Decisão de investimento
20/04/2017

6 Decisão de financiamento
20/04/2017

7 Decisão de Resultados 20/04/2017

8 VALOR Internamente. Ao vender bens e serviços por preços acima de seus custos a empresa gera uma diferença, a qual é chamada de lucro operacional. Quanto maior esse lucro, maior é a eficiência da empresa em sua atividade fim. Externamente. A empresa tem uma imagem junto ao mercado e prováveis acionistas apostam no aumento de seu valor e pagam mais por suas ações no mercado. 20/04/2017

9 Como expressar o valor? Valor patrimonial contábil. É o valor dos recursos registrados na contabilidade da empresa e dele é subtraído o valor das dívidas da empresa, ou seja, o valor expresso como Patrimônio Líquido; Valor patrimonial real. É o valor dos ativos e passivos - prédios, máquinas e equipamentos, veículos, estoques, contas a receber, dentre outros; e contas a pagar, empréstimos, outras obrigações - computados quer ao valor de reposição correspondente ao estado em que se encontram, quer ao seu valor atualizado. 20/04/2017

10 Valor (continuação) Valor presente líquido. É o valor obtido em função fluxo de caixa livre descontado. Para isto é utilizada uma taxa de desconto, chamada custo de capital. Valor de mercado. É o somatório do valor das ações da empresa ao preço em que estão sendo comercializadas no mercado, nas bolsas de valores. Em empresas que não operam em bolsas de valores, ou que não são constituídas em sociedade por ações, o valor da empresa é definido pelo valor que o mercado está disposto a pagar. 20/04/2017

11 Grupos de relacionamento
Em suas atividades uma empresa relaciona-se com: Clientes Fornecedores Instituições financeiras Vários órgãos públicos Exterior São chamados de stakeholders 20/04/2017

12 Finanças e outras ciências
A administração financeira é interdisciplinar e para isto conta com o auxílio de muitas outras ciências. A Economia, ciência da escassez, ordena os agentes econômicos e estuda o seu comportamento. 20/04/2017

13 Microfinanças Entidades microfinanceiras: são aquelas especializadas em crédito ao microempreendedor, constituídas na forma de : ONG, Oscip, Cooperativas de crédito de pequeno porte, Fundos institucionais, Bancos comerciais públicos e privados por meio de carteiras especializadas.(PROGER) Correspondentes bancários: Bancos, Correios, Casas Lotéricas 20/04/2017

14 Finanças e Contabilidade
Os registros das operações financeiras são responsabilidade da Contabilidade e obedecem ao denominado regime de competência, no qual as informações são registradas e reconhecidas independentemente de recebimento ou pagamento. (Regime e Caixa e Competência). 20/04/2017

15 Demonstrações Financeiras
As Demonstrações Financeiras são exigência fiscal e societária. Constituem importante fonte de informação do desempenho da empresa para os acionistas atuais e futuros, fornecedores, clientes e instituições financeiras. 20/04/2017

16 Normas dos registros contábeis
No Brasil os registros contábeis são feitos de acordo com as normas estabelecidas pelo IBRACON – Instituto Brasileiro de Contabilidade. Para se manter atualizado sobre os procedimentos contábeis no Brasil a maneira mais prática é acompanhar sistematicamente as publicações da área, estilo IOB – Informações Objetivas, guia que acompanha toda a legislação referente às exigências legais das operações das empresas. 20/04/2017

17 Finanças e a Matemática e a Estatística
Estabelecem as medidas quantitativas, explicativas e preditivas do objeto das finanças: a criação de valor. A Estatística: modelagem matemática das teorias financeiras. Os conceitos de média, desvio padrão, variância e covariância são utilizados para estudar o comportamento dos ativos, em especial os ativos financeiros. 20/04/2017

18 Risco O conceito de risco de investimento é entendido como a variabilidade dos retornos possíveis desse investimento. Essa variabilidade é medida pelo desvio-padrão e pela variância dos retornos esperados. A relação existente entre os ativos de um investimento, ou entre os papéis que compõem uma carteira de investimentos é medida pela correlação e pela covariância de seus retornos. 20/04/2017

19 Finanças Estatística e Informática
A Estatística, associada à computação, consegue desenvolver modelos de análise preditivos e explicativos dos fenômenos financeiros. Para tanto utilizam técnicas multivariadas de análise de dados, tais como Análise Fatorial, Análise de Conglomerados e Técnicas de Regressão. Chuster. 20/04/2017

20  Finanças e Direito A empresa opera em ambiente de leis e normas, e daí sua interface com o Direito. O Direito normatiza as relações sociais, nas quais as relações empresariais estão incluídas. O conhecimento das leis das Sociedades Civis permite ao Gestor Financeiro adequar os fluxos financeiros às exigências legais, evitando multas e suspensões. As leis tributárias, estabelecidas no Código Tributário Nacional, implicam em elevados custos para as empresas e uma boa gestão tributária possibilita grandes economias para empresa, dentro da legalidade. 20/04/2017

21 Finanças e as demais atividades da empresa
O planejamento financeiro é uma das interfaces das Finanças com as diversas áreas da Administração. Com a Administração de Pessoas, se faz a previsão das necessidades de pessoal técnico, operacional e gerencial para atuar nos projetos em estudo. A área de Operações (Materiais) atua com as Finanças quando do orçamento das suas atividades e no estabelecimento de políticas de estoque, análise dos custos de produção (Produção), e cálculo do Ponto de Equilíbrio. 20/04/2017

22 Finanças e marketing Finanças e P&D
O Marketing e as Finanças juntos estabelecem políticas de preços, prazos de pagamento, políticas de descontos, margens de lucro, políticas de crédito e procuram criar e manter uma boa imagem da empresa no mercado. Finanças e P&D A área de Pesquisa e Desenvolvimento discute as Finanças o nível de gastos com desenvolvimento de novas tecnologias e as possíveis formas de financiamento para as atividades de P&D. 20/04/2017

23 Administração financeira com ética
Robert A. Cooke, sugere que as seguintes questões sejam usadas para avaliar a viabilidade ética de uma determinada ação: O ato de ... é arbitrário ou caprichoso? Discrimina um indivíduo ou um grupo? O ato de ... viola a moral ou os direitos legais de qualquer indivíduo ou grupo? O ato de ... está em conformidade com os padrões morais aceitos? Há cursos alternativos de ação que possam causar menos dano real ou potencial? 20/04/2017

24 Mercado financeiro Agentes deficitários: Agentes superavitários
escassez de recursos Agentes superavitários recursos em excesso Intermediação 20/04/2017

25 Mercado financeiro Produtos de Investimento Produtos de Financiamento
CDI (lastro bancário) CDB Export Notes Cadernetas de Poupança Tít. Públicos(LTN) Títulos privados Produtos de Financiamento Desconto de duplicatas e Notas Promissórias Hot Money Leasing CDC Contas garantidas Vendor Finance Operação 63 Intermediação 20/04/2017

26 Tipos de Empresas A constituição das empresas tem aspectos técnicos, administrativos, legais e de mercado. Os aspectos técnicos e administrativos relacionam-se a atividade-fim da empresa, as quais podem ser: Instituições financeiras Empresas privadas, comerciais, industriais e prestadoras de serviços. Empresas e órgãos públicos. Organizações sem fins lucrativos, por exemplo, as ONG – OSCIP 20/04/2017

27 Formas legais de constituição das empresas
Firma individual, Sociedade limitada Sociedade por ações A escolha depende do porte da empresa, do interesse dos seus organizadores e das implicações administrativas de cada uma delas. 20/04/2017

28 Lei das SA Lei das Sociedades Anônimas de Sua reformulação foi discutida durante anos no Congresso Nacional e finalmente foi decretada e sancionada a nova lei em outubro de 2001. A Lei no sancionada em altera e acrescenta dispositivos na Lei de , que dispões sobre as Sociedades Anônimas e na Lei de , que dispões sobre o mercado de valores mobiliários e cria a Comissão de Valores Mobiliários. 20/04/2017

29 Separação entre propriedade e controle
Pequenas empresas: o proprietário é normalmente quem detém todo o controle da empresa. Empresas maiores: delegação = conflitos de interesses = teoria de agência (racionais, egocêntricos e avesso ao risco/conflitos entre pessoas) O interesse do executivo pode não ser coincidente com os objetivos da empresa. O executivo pode tomar decisões para fortalecer sua posição na empresa. 20/04/2017

30 Questões para discussão
Página 18 e 19 Resumo Questões 20/04/2017