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Administração Financeira. INTRODUÇÃOINTRODUÇÃO Finanças aplicação de princípios econômicos e financeiros objetivando a maximização da riqueza da empresa.

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Apresentação em tema: "Administração Financeira. INTRODUÇÃOINTRODUÇÃO Finanças aplicação de princípios econômicos e financeiros objetivando a maximização da riqueza da empresa."— Transcrição da apresentação:

1 Administração Financeira

2 INTRODUÇÃOINTRODUÇÃO Finanças aplicação de princípios econômicos e financeiros objetivando a maximização da riqueza da empresa (valor das ações);Finanças aplicação de princípios econômicos e financeiros objetivando a maximização da riqueza da empresa (valor das ações); Conduzir negócios exige conhecimentos de finanças;Conduzir negócios exige conhecimentos de finanças; Campo de finanças vem passando por grandes mudanças nos últimos anos;Campo de finanças vem passando por grandes mudanças nos últimos anos; Finanças aplicação de princípios econômicos e financeiros objetivando a maximização da riqueza da empresa (valor das ações);Finanças aplicação de princípios econômicos e financeiros objetivando a maximização da riqueza da empresa (valor das ações); Conduzir negócios exige conhecimentos de finanças;Conduzir negócios exige conhecimentos de finanças; Campo de finanças vem passando por grandes mudanças nos últimos anos;Campo de finanças vem passando por grandes mudanças nos últimos anos;

3 INTRODUÇÃOINTRODUÇÃO Mercados financeiros tem desenvolvido vários métodos e instrumentos de investimento para levantamento de capital:Mercados financeiros tem desenvolvido vários métodos e instrumentos de investimento para levantamento de capital: –Contratos de arrendamento mercantil (leasing); –Contratos de aquisições; –Contratos de opções de ações; –Contratos de opções de divisas (moedas estrangeiras conversíveis), etc. Mercados financeiros tem desenvolvido vários métodos e instrumentos de investimento para levantamento de capital:Mercados financeiros tem desenvolvido vários métodos e instrumentos de investimento para levantamento de capital: –Contratos de arrendamento mercantil (leasing); –Contratos de aquisições; –Contratos de opções de ações; –Contratos de opções de divisas (moedas estrangeiras conversíveis), etc.

4 INTRODUÇÃOINTRODUÇÃO Administradores de empresas precisam de conhecimentos de finanças para dirigirem os empreendimentos eficientemente e tomarem decisões de investimentos lucrativos;Administradores de empresas precisam de conhecimentos de finanças para dirigirem os empreendimentos eficientemente e tomarem decisões de investimentos lucrativos; Conhecimento de finanças não deve ser restrito aos tesoureiros, controladores e planejadores financeiros – entendimento dos princípios de finanças habilita os diversos profissionais a participar efetivamente do processo decisório.Conhecimento de finanças não deve ser restrito aos tesoureiros, controladores e planejadores financeiros – entendimento dos princípios de finanças habilita os diversos profissionais a participar efetivamente do processo decisório. Administradores de empresas precisam de conhecimentos de finanças para dirigirem os empreendimentos eficientemente e tomarem decisões de investimentos lucrativos;Administradores de empresas precisam de conhecimentos de finanças para dirigirem os empreendimentos eficientemente e tomarem decisões de investimentos lucrativos; Conhecimento de finanças não deve ser restrito aos tesoureiros, controladores e planejadores financeiros – entendimento dos princípios de finanças habilita os diversos profissionais a participar efetivamente do processo decisório.Conhecimento de finanças não deve ser restrito aos tesoureiros, controladores e planejadores financeiros – entendimento dos princípios de finanças habilita os diversos profissionais a participar efetivamente do processo decisório.

5 FINANÇAS NA EMPRESA Empresa busca criar valor para seus proprietários (patrimônio);Empresa busca criar valor para seus proprietários (patrimônio); Aquisição de ativos gera finanças nas empresas;Aquisição de ativos gera finanças nas empresas; Receitas geradas pelas vendas de produtos e serviços englobam lucros (gerador de recursos adicionais a serem aplicados na empresa);Receitas geradas pelas vendas de produtos e serviços englobam lucros (gerador de recursos adicionais a serem aplicados na empresa); Risco e retorno de investimento análise quanto a compensação (viabilidade);Risco e retorno de investimento análise quanto a compensação (viabilidade); Empresa busca criar valor para seus proprietários (patrimônio);Empresa busca criar valor para seus proprietários (patrimônio); Aquisição de ativos gera finanças nas empresas;Aquisição de ativos gera finanças nas empresas; Receitas geradas pelas vendas de produtos e serviços englobam lucros (gerador de recursos adicionais a serem aplicados na empresa);Receitas geradas pelas vendas de produtos e serviços englobam lucros (gerador de recursos adicionais a serem aplicados na empresa); Risco e retorno de investimento análise quanto a compensação (viabilidade);Risco e retorno de investimento análise quanto a compensação (viabilidade);

6 FINANÇAS NA EMPRESA Microdecisões decisões internas que afetam:Microdecisões decisões internas que afetam: –Resultados das vendas; –Controle de custos; –Política de preços; Macrofatores ocorrência de fatores econômicos e financeiros abrangentes que influenciam as operações da empresa:Macrofatores ocorrência de fatores econômicos e financeiros abrangentes que influenciam as operações da empresa: –Vendas receitas; –Custos; –Lucros. Microdecisões decisões internas que afetam:Microdecisões decisões internas que afetam: –Resultados das vendas; –Controle de custos; –Política de preços; Macrofatores ocorrência de fatores econômicos e financeiros abrangentes que influenciam as operações da empresa:Macrofatores ocorrência de fatores econômicos e financeiros abrangentes que influenciam as operações da empresa: –Vendas receitas; –Custos; –Lucros.

7 O PAPEL DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Aplicar princípios econômicos e financeiros para maximizar a riqueza ou valor total de um negócio;Aplicar princípios econômicos e financeiros para maximizar a riqueza ou valor total de um negócio; Maximizar a riqueza obtenção do lucro mais elevado possível com o menor risco;Maximizar a riqueza obtenção do lucro mais elevado possível com o menor risco; Quando os preços das ações de uma empresa aumenta diz-se que a riqueza dos seus acionistas esta aumentando;Quando os preços das ações de uma empresa aumenta diz-se que a riqueza dos seus acionistas esta aumentando; Até a década de 60 ênfase era melhoria efetiva na administração do capital de giro (registros financeiros e interpretação de demonstrativos financeiros);Até a década de 60 ênfase era melhoria efetiva na administração do capital de giro (registros financeiros e interpretação de demonstrativos financeiros); Aplicar princípios econômicos e financeiros para maximizar a riqueza ou valor total de um negócio;Aplicar princípios econômicos e financeiros para maximizar a riqueza ou valor total de um negócio; Maximizar a riqueza obtenção do lucro mais elevado possível com o menor risco;Maximizar a riqueza obtenção do lucro mais elevado possível com o menor risco; Quando os preços das ações de uma empresa aumenta diz-se que a riqueza dos seus acionistas esta aumentando;Quando os preços das ações de uma empresa aumenta diz-se que a riqueza dos seus acionistas esta aumentando; Até a década de 60 ênfase era melhoria efetiva na administração do capital de giro (registros financeiros e interpretação de demonstrativos financeiros);Até a década de 60 ênfase era melhoria efetiva na administração do capital de giro (registros financeiros e interpretação de demonstrativos financeiros);

8 O PAPEL DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Atualmente ênfase na forma de orçamentar recursos escassos eficazmente e investir os fundos em ativos ou projetos que apresentem melhor rendimento entre risco e retorno:Atualmente ênfase na forma de orçamentar recursos escassos eficazmente e investir os fundos em ativos ou projetos que apresentem melhor rendimento entre risco e retorno: –Análise das diversas alternativas e qual o efeito de cada uma sobre o valor da empresa; –Proporção adequada entre financiamento através de obrigações e de ações (capital próprio); –Política de dividendos; –Planos de longo prazo para obter vantagens de novos instrumentos financeiros, inclusive de acordo com princípios de finanças internacionais; Atualmente ênfase na forma de orçamentar recursos escassos eficazmente e investir os fundos em ativos ou projetos que apresentem melhor rendimento entre risco e retorno:Atualmente ênfase na forma de orçamentar recursos escassos eficazmente e investir os fundos em ativos ou projetos que apresentem melhor rendimento entre risco e retorno: –Análise das diversas alternativas e qual o efeito de cada uma sobre o valor da empresa; –Proporção adequada entre financiamento através de obrigações e de ações (capital próprio); –Política de dividendos; –Planos de longo prazo para obter vantagens de novos instrumentos financeiros, inclusive de acordo com princípios de finanças internacionais;

9 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA relaciona-se com demais ciências, tais como:Não é uma ciência isolada relaciona-se com demais ciências, tais como: –Economia; –Contabilidade. relaciona-se com demais ciências, tais como:Não é uma ciência isolada relaciona-se com demais ciências, tais como: –Economia; –Contabilidade.

10 LIGAÇÃO COM ECONOMIA da empresa nos aspectos financeiros dependerá do conhecimento do ambiente econômico e da política econômica onde a empresa atua;O desempenho eficiente da empresa nos aspectos financeiros dependerá do conhecimento do ambiente econômico e da política econômica onde a empresa atua; pode ser analisada sobre dois aspectos distintos:Economia pode ser analisada sobre dois aspectos distintos: –Microeconomia; –Macroeconomia. da empresa nos aspectos financeiros dependerá do conhecimento do ambiente econômico e da política econômica onde a empresa atua;O desempenho eficiente da empresa nos aspectos financeiros dependerá do conhecimento do ambiente econômico e da política econômica onde a empresa atua; pode ser analisada sobre dois aspectos distintos:Economia pode ser analisada sobre dois aspectos distintos: –Microeconomia; –Macroeconomia.

11 LIGAÇÃO COM CONTABILIDADE A contabilidade constitui-se em um ferramental importante para a administração financeira;A contabilidade constitui-se em um ferramental importante para a administração financeira; Tratamento de fundos:Tratamento de fundos: –Contador apresenta demonstrações financeiras sob o regime de competência; –Administrador financeiro busca sempre a solvência da empresa, reconhecendo as receitas e despesas de acordo com entradas e saídas de caixa, ou seja sob o regime de caixa; A contabilidade constitui-se em um ferramental importante para a administração financeira;A contabilidade constitui-se em um ferramental importante para a administração financeira; Tratamento de fundos:Tratamento de fundos: –Contador apresenta demonstrações financeiras sob o regime de competência; –Administrador financeiro busca sempre a solvência da empresa, reconhecendo as receitas e despesas de acordo com entradas e saídas de caixa, ou seja sob o regime de caixa;

12 LIGAÇÃO COM CONTABILIDADE Exemplo: –Uma venda a prazo de R$ ,00, cujo custo total foi de R$ 8.000,00 à vista. Quanto deixa de lucro para a empresa?Quanto deixa de lucro para a empresa? Qual a situação do caixa referente a esta mesma venda, sabendo-se que os custos já foram pagos e a venda ainda não recebida?Qual a situação do caixa referente a esta mesma venda, sabendo-se que os custos já foram pagos e a venda ainda não recebida? Exemplo: –Uma venda a prazo de R$ ,00, cujo custo total foi de R$ 8.000,00 à vista. Quanto deixa de lucro para a empresa?Quanto deixa de lucro para a empresa? Qual a situação do caixa referente a esta mesma venda, sabendo-se que os custos já foram pagos e a venda ainda não recebida?Qual a situação do caixa referente a esta mesma venda, sabendo-se que os custos já foram pagos e a venda ainda não recebida?

13 LIGAÇÃO COM CONTABILIDADE Tomada de decisão: – dedica-se ao registro, coleta e apresentação das demonstrações financeiras; –Contador dedica-se ao registro, coleta e apresentação das demonstrações financeiras; – analisa as demonstrações financeiras, desenvolve projeções adicionais, de acordo com os cenários internos e externos da empresa e toma decisões embasadas nestas avaliações. –Administrador financeiro analisa as demonstrações financeiras, desenvolve projeções adicionais, de acordo com os cenários internos e externos da empresa e toma decisões embasadas nestas avaliações. Tomada de decisão: – dedica-se ao registro, coleta e apresentação das demonstrações financeiras; –Contador dedica-se ao registro, coleta e apresentação das demonstrações financeiras; – analisa as demonstrações financeiras, desenvolve projeções adicionais, de acordo com os cenários internos e externos da empresa e toma decisões embasadas nestas avaliações. –Administrador financeiro analisa as demonstrações financeiras, desenvolve projeções adicionais, de acordo com os cenários internos e externos da empresa e toma decisões embasadas nestas avaliações.

14 PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA às mudanças;Adaptação às mudanças; como ciência e arte;Finanças como ciência e arte; torna flexíveis e corretas as decisões de investimento, considerando o momento mais apropriado e vantajoso;Análise financeira torna flexíveis e corretas as decisões de investimento, considerando o momento mais apropriado e vantajoso; administradores financeiros bem sucedidos são os que ajudam a melhorar o valor das ações de suas empresas;Teoricamente administradores financeiros bem sucedidos são os que ajudam a melhorar o valor das ações de suas empresas; querem ver registrados nos demonstrativos financeiro, crescimento dos retornos de forma rápida e constante, com um nível mínimo de risco.Investidores querem ver registrados nos demonstrativos financeiro, crescimento dos retornos de forma rápida e constante, com um nível mínimo de risco. às mudanças;Adaptação às mudanças; como ciência e arte;Finanças como ciência e arte; torna flexíveis e corretas as decisões de investimento, considerando o momento mais apropriado e vantajoso;Análise financeira torna flexíveis e corretas as decisões de investimento, considerando o momento mais apropriado e vantajoso; administradores financeiros bem sucedidos são os que ajudam a melhorar o valor das ações de suas empresas;Teoricamente administradores financeiros bem sucedidos são os que ajudam a melhorar o valor das ações de suas empresas; querem ver registrados nos demonstrativos financeiro, crescimento dos retornos de forma rápida e constante, com um nível mínimo de risco.Investidores querem ver registrados nos demonstrativos financeiro, crescimento dos retornos de forma rápida e constante, com um nível mínimo de risco.

15 FUNÇÕES DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Pode-se considerar as seguintes funções básicas:Pode-se considerar as seguintes funções básicas: –Planejamento e controle financeiro englobando tanto os planos de longo prazo, como as previsões de curto prazo, analisando e elaborando relatórios que demonstrem as variações entre o previsto e o realizado; –Levantamento de recursos financeiros analisando e definindo as origens/fontes, se próprios ou de terceiros; –Investimentos de recursos financeiros analisando e definindo investimentos buscando a maximização do retorno e a minimização dos riscos. Pode-se considerar as seguintes funções básicas:Pode-se considerar as seguintes funções básicas: –Planejamento e controle financeiro englobando tanto os planos de longo prazo, como as previsões de curto prazo, analisando e elaborando relatórios que demonstrem as variações entre o previsto e o realizado; –Levantamento de recursos financeiros analisando e definindo as origens/fontes, se próprios ou de terceiros; –Investimentos de recursos financeiros analisando e definindo investimentos buscando a maximização do retorno e a minimização dos riscos.

16 FUNÇÕES DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Planejamento e controle financeiro:Planejamento e controle financeiro: –Importante na administração financeira para tomada de decisões diárias nas empresas auxiliando nas necessidades de caixa; –Requer atenção redobrada nas mudanças intermediárias nas atividades comerciais; –Análise do ciclo operacional reduz custos de financiamentos e evita elevados estoques e excesso de capacidade produtiva; –Planejamento a longo prazo fornece orientação para área de pesquisa e desenvolvimento e fundamentar decisões de gastos de capital; –Adotando essas abordagens empresas manterão melhor saúde, maximizando a riqueza dos acionistas. Planejamento e controle financeiro:Planejamento e controle financeiro: –Importante na administração financeira para tomada de decisões diárias nas empresas auxiliando nas necessidades de caixa; –Requer atenção redobrada nas mudanças intermediárias nas atividades comerciais; –Análise do ciclo operacional reduz custos de financiamentos e evita elevados estoques e excesso de capacidade produtiva; –Planejamento a longo prazo fornece orientação para área de pesquisa e desenvolvimento e fundamentar decisões de gastos de capital; –Adotando essas abordagens empresas manterão melhor saúde, maximizando a riqueza dos acionistas.

17 FUNÇÕES DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Levantamento de recursos financeiros:Levantamento de recursos financeiros: –Credores (obrigações) X acionistas (capital); –Credores impõem restrições à empresa quando são importantes fontes de financiamentos; –Acionistas/investidores são os que contratam administradores e visam maximização do preço de suas ações da empresa; –Preocupar-se com forma de geração de fundos internos e externos: Grande número de acionistas diluição do lucro por ação;Grande número de acionistas diluição do lucro por ação; Nível alto de endividamento aumenta risco financeiro;Nível alto de endividamento aumenta risco financeiro; –Adotar política de financiamento balanceada para segurança dos investidores. Levantamento de recursos financeiros:Levantamento de recursos financeiros: –Credores (obrigações) X acionistas (capital); –Credores impõem restrições à empresa quando são importantes fontes de financiamentos; –Acionistas/investidores são os que contratam administradores e visam maximização do preço de suas ações da empresa; –Preocupar-se com forma de geração de fundos internos e externos: Grande número de acionistas diluição do lucro por ação;Grande número de acionistas diluição do lucro por ação; Nível alto de endividamento aumenta risco financeiro;Nível alto de endividamento aumenta risco financeiro; –Adotar política de financiamento balanceada para segurança dos investidores.

18 FUNÇÕES DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Investimentos de recursos financeiros:Investimentos de recursos financeiros: –Risco X lucro; –Decisão sobre investimentos devem considerar a incerteza e o risco; –Maximização do lucro objetivo de curto prazo; –Maximização da riqueza deve ser preocupação básica, sendo sempre considerado o princípio da compensação entre risco e retorno. Investimentos de recursos financeiros:Investimentos de recursos financeiros: –Risco X lucro; –Decisão sobre investimentos devem considerar a incerteza e o risco; –Maximização do lucro objetivo de curto prazo; –Maximização da riqueza deve ser preocupação básica, sendo sempre considerado o princípio da compensação entre risco e retorno.

19 O CAMPO DE ESTUDO DA ÁREA DE FINANÇAS O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como:O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como: – –Em que ativos de longa duração deve a empresa investir? –O determinante será a natureza da atividade da empresa, O e dispêndio de capital são as expressões que descrevem o processo de realização e gestão de gastos com ativos de longa duração; –O determinante será a natureza da atividade da empresa, O orçamento de capital e dispêndio de capital são as expressões que descrevem o processo de realização e gestão de gastos com ativos de longa duração; O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como:O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como: – –Em que ativos de longa duração deve a empresa investir? –O determinante será a natureza da atividade da empresa, O e dispêndio de capital são as expressões que descrevem o processo de realização e gestão de gastos com ativos de longa duração; –O determinante será a natureza da atividade da empresa, O orçamento de capital e dispêndio de capital são as expressões que descrevem o processo de realização e gestão de gastos com ativos de longa duração;

20 O CAMPO DE ESTUDO DA ÁREA DE FINANÇAS O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como:O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como: – –De que modo pode a empresa levantar dinheiro para custear os dispêndios de capital necessários? –A da empresa, que indica a proporção de capital próprio e capital de terceiros de curto e longo prazo; –A estrutura de capital da empresa, que indica a proporção de capital próprio e capital de terceiros de curto e longo prazo; O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como:O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como: – –De que modo pode a empresa levantar dinheiro para custear os dispêndios de capital necessários? –A da empresa, que indica a proporção de capital próprio e capital de terceiros de curto e longo prazo; –A estrutura de capital da empresa, que indica a proporção de capital próprio e capital de terceiros de curto e longo prazo;

21 O CAMPO DE ESTUDO DA ÁREA DE FINANÇAS O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como:O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como: – –Como devem ser geridos os fluxos de caixa de curto prazo? –Há uma entre as entradas e saídas de caixa durante as atividades operacionais da empresa, O administrador financeiro precisa fazer esforço para gerir as defasagens que possam surgir em termos de fluxo de caixa. –Há uma falta de sincronização entre as entradas e saídas de caixa durante as atividades operacionais da empresa, O administrador financeiro precisa fazer esforço para gerir as defasagens que possam surgir em termos de fluxo de caixa. O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como:O campo de estudo da área financeira deve comportar algumas perguntas tais como: – –Como devem ser geridos os fluxos de caixa de curto prazo? –Há uma entre as entradas e saídas de caixa durante as atividades operacionais da empresa, O administrador financeiro precisa fazer esforço para gerir as defasagens que possam surgir em termos de fluxo de caixa. –Há uma falta de sincronização entre as entradas e saídas de caixa durante as atividades operacionais da empresa, O administrador financeiro precisa fazer esforço para gerir as defasagens que possam surgir em termos de fluxo de caixa.

22 A META DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO Principal meta do administrador financeiro é atingir os objetivos dos proprietários da empresa – buscar maximizar a riqueza e não somente o lucro; Como maximizar a riqueza? – –Retorno realizável ao proprietário nem sempre a empresa mais lucrativa é a que dará maior retorno (perspectiva de crescimento); – –Perspectivas de longo prazo aquisição de novas máquinas, etc; – –Época de ocorrência dos retornos mais rápido e constante; – –Risco analisar custo X benefício; – –Distribuição dos retornos distribuição regular priorizando reinvestimentos e liquidez da empresa. Principal meta do administrador financeiro é atingir os objetivos dos proprietários da empresa – buscar maximizar a riqueza e não somente o lucro; Como maximizar a riqueza? – –Retorno realizável ao proprietário nem sempre a empresa mais lucrativa é a que dará maior retorno (perspectiva de crescimento); – –Perspectivas de longo prazo aquisição de novas máquinas, etc; – –Época de ocorrência dos retornos mais rápido e constante; – –Risco analisar custo X benefício; – –Distribuição dos retornos distribuição regular priorizando reinvestimentos e liquidez da empresa.


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