Prof. Samuel Hazzan Janeiro/2015

Slides:



Advertisements
Apresentações semelhantes
TÉCNICAS DE AVALIAÇÃO payback valor presente líquido
Advertisements

CONCEITOS FINANCEIROS BÁSICOS
MATEMÁTICA FINANCEIRA e Técnicas de Análise de Investimentos
Matemática Financeira
ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Profª Renata Morgado.
ANÁLISE DE INVESTIMENTOS. ADM FINANCEIRA Introdução: Introdução: Quando uma empresa faz um investimento, ela incorre em saídas correntes de caixa na "expectativa"
AVALIAÇÃO DE INVESTIMENTOS
Curso de Matemática Financeira Defensoria Pública.
1 BÁSICO HP-12 C 1. Teste sobre o equipamento 1- desligue a calculadora 2- Pressione ON e mantenha a pressão 3- Pressione X e mantenha a pressão 4- Libere.
Administração Pública Matemática Financeira e Análise de Investimentos
Unidade 2.4 JUROS COMPOSTOS SERGIOMELEGA.WIX.COM/FISICAEMAT.
LES 160 – Matemática Aplicada a Finanças 1ª Prova – 15/Setembro/2015 Gabarito.
Avaliação de ativos financeiros - Ruy L. Cardoso 1 Administração Financeira Avaliação de Ativos Financeiros Ruy Lopes Cardoso.
Análise de Investimentos (Payback, VPL e TIR)
MATEMÁTICA FINANCEIRA
MATEMÁTICA FINANCEIRA
JUROS SIMPLES O RCS usando a HP 12C.
JUROS COMPOSTOS.
TECNICAS DE ANÁLISE DE INVESTIMENTO
Capítulo 8 – Desempenho Operacional e Alavancagem Financeira
MATEMÁTICA FINANCEIRA Prof. Hubert Chamone Gesser, Dr.
PMI 2024 – Economia Mineral II Professor: Manoel Rodrigues Neves
JUROS SIMPLES O REGIME DE CAPITALIZAÇÃO SIMPLES.
Análise de fluxos de caixa
DECISÕES E MÉTODOS ECONÔMICOS DE AVALIAÇÃO DE INVESTIMENTOS
AMORTIZAÇÃO Profa. Renata Morgado.
MATEMÁTICA FINANCEIRA
Matemática Financeira Moderna
Projeto Rondon- Operação Itapemirim/ ES
Economia da Engenharia II Prof. Keydson Quaresma 2017/2.
AVALIAÇÃO ECONÔMICA DE PROJETOS SOCIAIS: Curso Básico
Pontifícia Universidade Católica de Goiás Escola de Engenharia
MATEMÁTICA FINANCEIRA
Plano Financeiro da Implantação do Sistema de Bioflocos
MATEMÁTICA FINANCEIRA
Economia dos Recursos Naturais
Juros Compostos Disciplina de Matemática Financeira
Entendendo o dinheiro no tempo!!!
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Matemática Financeira Prof. Ms. Cristiane Attili Castela MÉTODOS DE AVALIAÇÃO DE FLUXO DE CAIXA.
MATEMÁTICA FINANCEIRA
ANÁLISE DE INVESTIMENTOS
ANÁLISE DE INVESTIMOS O EFEITO DA INFLAÇÃO NA ANÁLISE DE INVESTIMENTOS
Fluxos de caixa para orçamento de capital
Administração Financeira
Administração amintas paiva afonso.
SELEÇÃO E VIABILIDADE FINANCEIRA DE PROJETOS
Juros compostos.
Técnicas de orçamento de capital
Técnicas de orçamento de capital
DISCIPLINA: AVALIAÇÃO DE EMPRESAS, PROJETOS E INVESTIMENTOS
SELEÇÃO E VIABILIDADE FINANCEIRA DE PROJETOS
TAXAS PROPORCIONAIS Duas taxas são proporcionais quando a razão entre elas é igual a razão entre os respectivos períodos a que se referem, expressos na.
Elementos de Matemática Financeira ZEB Economia
LES Finanças Aplicadas ao Agronegócio
Matemática Financeira Prof. Elisson de Andrade
ELEMENTOS BÁSICOS NA ELABORAÇÃO DO ORÇAMENTO DE CAPITAL
Juros Compostos A taxa de juros remunera o capital inicial mais os juros formados em períodos anteriores, ou seja, a taxa de juros é aplicada sobre o montante.
MATEMÁTICA FINANCEIRA AULA 02
JUROS & FLUXO DE CAIXA.
Introdução à Matemática Financeira
1 - Me. Oséias LOGO Engenharia Econômica Prof. Ms Oséias Soares.
JUROS COMPOSTOS.
Matemática Financeira Prof. Elisson de Andrade
LES Finanças Aplicadas ao Agronegócio
Avaliação Econômico- Financeira de Projetos. Levantamento e projeção das receitas, custos e despesas; Projeção dos fluxos de caixa; Aplicação dos métodos.
Juro Simples e Juros Compostos Prof. Luiz Daniel Gonçalves.
Fluxo de Caixa É a previsão de entradas e saídas de recursos monetários, por um determinado período. Essa previsão deve ser feita com base nos dados levantados.
Administração Financeira Tema: Análise de Investimentos Decisões de Investimentos Avaliação Econômica de Investimentos.
Transcrição da apresentação:

Prof. Samuel Hazzan Janeiro/2015 Retorno Econômico Prof. Samuel Hazzan Janeiro/2015

Aplicação de dinheiro visando benefícios Investimento Aplicação de dinheiro visando benefícios

Investimentos financeiros Investimentos empresariais Investimentos sociais

Investimentos empresariais e sociais podem ou não serem aceitos dependendo dos custos envolvidos e dos benefícios gerados As técnicas de análise baseiam-se em conceitos de Matemática Financeira

Conceitos introdutórios Capital : C Juros : J Montante : M Taxa : i ( de interest) Exemplos: 2%am 10%at 30%aa

Relações fundamentais I)Montante: II)Juro no período da taxa: III)Taxa no período da operação: Justificativa

Fluxo de caixa Entrada Tempo Saída Exemplo : C = 1 000 J = 200 1200 1000 1200 Tomador 1000 1200 Emprestador

Regimes de capitalização C = 1 000 i = 10%aa Capitalização Simples 100 100 100 0 1 2 3

Regimes de capitalização Capital : 1 000 i = 10%aa Capitalização Composta 121 100 110 1210 1331 1100 1000

Juros compostos C M1 M2 M3 ... Mn 0 1 2 3 ... n Generalizando:

Exemplo C = 5 000 i = 2%am n = 6 meses

Funções financeiras do Excel

Funções Financeiras PV(+) FV(-) PV(-) FV(+)

Valor atual ou presente Quando N é expresso em valores correntes, i é a taxa efetiva. Quando N é expresso em valores reais ( isto é, sem a influência da inflação, então i é a taxa real de juros ( taxa sem o efeito da inflação)

Valor atual de um conjunto de capitais i = 2%am 0 1 2 meses 5 000 7 000

Valor atual de um conjunto de capitais i = 2%am 0 1 2 3 meses 2 000 5 000 8 000

Função VPL de Excel Devemos colocar os valores dos fluxos em células Consecutivas, em linha ou coluna Sinal + : entradas de caixa Sinal - : saídas de caixa Ao marcarmos os valores para o cálculo do VPL, devemos notar que o primeiro valor é considerado na data 1, o segundo na data 2, etc. A taxa de juros tem a mesma periodicidade das datas. O VPL é calculado na data 0 Assim, se houver algum fluxo na data 0, ele deve ser somado à parte.

Tipos de investimentos Convencionais: saidas de caixa seguidas de entradas Não convencionais Projetos independentes Projetos mutuamente excludentes Projetos complementares

Período de recuperação do investimento - Payback É o tempo necessário para recuperar o investimento do projeto 0 1 2 3 Anos 1000 300 400 800

Taxa mínima de atratividade (TMA) Representa a mínima rentabilidade exigida nos investimentos empresariais e sociais Outras denominações: custo de oportunidade, custo do capital, ou taxa requerida de retorno

Método do valor presente Investimento convencional E1 E2 E3 En I .......... Se V > I: aceitar o projeto Se V < I: rejeitar Caso haja várias saídas de caixa antes da 1ª entrada, o valor de I é dado pelo valor atual das saídas de caixa

Exemplo 100 55 62 0 1 2 (anos) i = 8%aa Valor Presente Líquido VPL = V - I VPL = 4,08 Como V > I, devemos aceitar o projeto

Taxa interna de retorno 10 10 110 0 1 2 3 meses 100 i : taxa interna de retorno Caso o investimento seja não convencional, a TIR é a taxa que Equaliza o valor atual das entradas com o valor atual das saídas

Taxa interna de retorno – HP12C 10 10 110 0 1 2 3 meses 100

Função TIR do Excel Devemos colocar os valores dos fluxos em células Consecutivas ( em linhas ou colunas) Em seguida abrimos a função financeira TIR Ao abrir a caixa de diálogo, selecionamos os fluxos e apertamos OK Quando o projeto é convencional, há apenas uma TIR (não é preciso fazer estimativas)

Método da taxa interna de retorno (Investimento convencional) VPL TIR Aceitar o projeto Se TIR > i , VPL > 0 Se TIR < i , VPL < 0 Rejeitar o projeto

Razão Benefício - Custo

Investimentos não convencionais Nesse caso deverá ser feito o gráfico do VPL em função de i As TIR´s serão as abscissas de intesecção com o eixo x O projeto deverá ser aceito para TIR´s em que o VPL é positivo

TIR múltiplas Em geral,quando houver mais de uma inversão de sinal dos fluxos de caixa, haverá mais de uma TIR Nesse caso, ao utilizarmos a função TIR, devemos indicar uma estimativa da TIR, e a função achará a mais próxima

Taxa interna de retorno modificada MTIR É uma alternativa usada quando há TIR múltiplas Lançam-se as entradas de caixa para a última data futura Usando-se a taxa de investimento e lançam-se as saídas para A data 0 pela taxa de financiamento Acha-se a taxa do fluxo ao lado

Taxa de atratividade (empresa privada) E: Patrimônio líquido D: Dívidas ( capital de terceiros) V = E +V

Taxa de atratividade Capital próprio

Taxa de atratividade Capital próprio

Taxa de atratividade (Projetos sociais) Ver detalhes no capítulo 7 do livro do Claudio Contador