Prepared by: Fernando Quijano and Yvonn Quijano 3 C A P Í T U L O © 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard O Mercado de Bens
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens A Composição do PIB 3-1 14 Importações (IM) Importações (IM) Exportações (X) Exportações (X) 3 3 3 3 Exportações líquidas Gastos do governo (G) 5446Residencial 1 1 1 1 Investimento em estoques Não-residencial Porcentagem do PIB 2. Investimento (I) 1. Consumo (C) PIB (Y) Composição do PIB dos EUA, 2001 Tabela Bilhões de dólares
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens A Composição do PIB Consumo (C) refere-se aos bens e serviços adquiridos pelos consumidores. Investimento (I), às vezes chamado de investimento fixo, é a aquisição de bens de capital. É a soma do investimento não- residencial e do investimento residencial.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens A Composição do PIB Gastos do governo (G) refere-se aos bens e serviços adquiridos pelos governos federal, estadual e municipal. Não inclui transferências governamentais nem pagamentos de juros da dívida pública. Importações (IM) é a aquisição de bens e serviços estrangeiros por consumidores, empresas e pelo governo de um país (EUA). Exportações (X) é a aquisição de bens e serviços de um país (EUA) por estrangeiros.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens A Composição do PIB Exportações líquidas (X IM) é a diferença entre exportações e importações, também chamada de balança comercial. Exportações = Importações Balança comercial Exportações > Importações Superávit da balança Exportações < Importações Déficit da balança Investimentos em estoques é a diferença entre produção e vendas.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens A Demanda por Bens A demanda total por bens é escrita como: 3-2 O símbolo “ ” significa que essa equação é uma identidade ou uma definição. Supondo-se que a economia seja fechada, X = IM = 0, então:
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Consumo (C) Renda disponível, (Y D ), é a renda que permanece com os consumidores após pagarem seus impostos e receberem as transferências do governo. A função C(Y D ) chama-se função consumo. É uma equação comportamental, isto é, captura o comportamento dos consumidores.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Consumo (C) Uma forma mais específica da função de consumo é esta relação linear: Essa função tem dois parâmetros, c 0 e c 1 : c 1 é chamado de propensão (marginal) a consumir ou o efeito de um dólar adicional de renda disponível sobre o consumo. c 0 é o ponto de intercessão da função de consumo.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Consumo (C) Renda disponível, (Y D ), é a renda que permanece com os consumidores após pagarem seus impostos e receberem as transferências do governo. A função C(Y D ) chama-se função consumo. É uma equação comportamental, isto é, captura o comportamento dos consumidores.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Consumo (C) Consumo e renda disponível O consumo cresce com a renda disponível, mas não na proporção de um para um.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Investimento (I) Variáveis que dependem de outras variáveis no modelo são chamadas de endógenas. Variáveis que não são explicáveis dentro do modelo são chamadas de exógenas. O investimento aqui é considerado como dado ou tratado como uma variável exógena:
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Gastos do Governo (G) Os gastos do governo, G, juntamente com os impostos, T, descrevem a política fiscal — a escolha de impostos e gastos do governo. Consideramos G e T como exógenos.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Determinação do Produto de Equilíbrio O equilíbrio no mercado de bens requer que a produção (oferta), Y, seja igual à demanda por bens, Z: 3-3 Então: A condição de equilíbrio é a de que a produção, Y, seja igual à demanda. A demanda, Z, por sua vez, depende da renda, Y, que em si é igual à oferta.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Usando a Álgebra A equação de equilíbrio pode ser manipulada para derivar alguns termos importantes: Gasto autônomo e multiplicador: multiplicador gasto autônomo
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Usando um Gráfico Equilíbrio no mercado de bens O produto de equilíbrio é determinado pela condição de que a oferta seja igual à demanda.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Usando um Gráfico Os efeitos de um aumento no gasto autônomo sobre o produto Um aumento no gasto autônomo produz um efeito maior do que um para um sobre o produto de equilíbrio.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Usando um Gráfico O multiplicador é a soma de aumentos sucessivos na produção resultante de um aumento na demanda. Quando a demanda aumenta, digamos, em $ 1 bilhão, o aumento total na produção após n rodadas de aumento na demanda é igual a $ 1 bilhão multiplicado por: Essa somatória é denominada série geométrica.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Usando as Palavras Resumindo: Um aumento na demanda leva a um aumento na produção e a um aumento correspondente na renda. O resultado final é um aumento no produto maior do que o deslocamento inicial na demanda por um fator igual ao multiplicador. Para estimar o valor do multiplicador, e de modo geral, para estimar equações comportamentais e seus parâmetros, os economistas usam a econometria — um conjunto de métodos estatísticos aplicados na economia.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Quanto Demora o Ajuste do Produto? Em resposta a um aumento das despesas de consumo, o produto não salta para o novo equilíbrio, mas aumenta ao longo do tempo. O ajuste depende de como e com que freqüência as empresas revêem seus planos de produção. A descrição formal do ajuste do produto ao longo do tempo é o que os economistas chamam de dinâmica do ajuste.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens A Confiança do Consumidor e a Recessão de Erro de previsão é a diferença entre o valor verdadeiro do PIB e o valor previsto pelos economistas no trimestre anterior. O índice de confiança do consumidor é calculado com base em uma pesquisa mensal de aproximadamente 5 mil domicílios em que se pergunta aos consumidores o quão confiantes se sentem sobre as condições econômicas atuais e futuras.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens A Confiança do Consumidor e a Recessão de 30 27 :1 27 63 (1) variação no PIB real :2 37 1 1 1 1 23 (3) Erro de previsão de c :4 1990:3 1990:2 PIB, consumo e erros de previsão, Tabela 161 17 (4) Índice de confiança do consumo (2) Erro de previsão do PIB Trimestre
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Investimento Igual à Poupança: Um Modo Alternativo de Pensar sobre o Equilíbrio do Mercado de Bens Poupança é a soma das poupanças privada e pública. Poupança privada, (S), é a poupança dos consumidores. 3-4 Poupança pública são os impostos deduzidos dos gastos do governo. Se T > G, o governo tem um superávit orçamentário — a poupança pública é positiva. Se T < G, o governo tem um déficit orçamentário — a poupança pública é negativa.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Investimento Igual à Poupança: Um Modo Alternativo de Pensar sobre o Equilíbrio do Mercado de Bens A equação acima define que o equilíbrio no mercado de bens requer que o investimento seja igual à poupança — a soma das poupanças privada e pública. Essa condição de equilíbrio para o mercado de bens é chamada de relação IS. O que as empresas desejam investir deve ser igual ao que as pessoas e o governo querem poupar.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Investimento Igual à Poupança: Um Modo Alternativo de Pensar sobre o Equilíbrio do Mercado de Bens As decisões de consumir e poupar são uma só. O termo (1 c) é a propensão a poupar. No equilíbrio: Reorganizando os termos, obtemos o resultado anterior:
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens O Paradoxo da Poupança Quando os consumidores poupam mais, o consumo diminui e o produto de equilíbrio é mais baixo. A decisão das pessoas de poupar mais causa um declínio no produto e mantém a poupança inalterada. Este surpreendente par de resultados é conhecido como paradoxo da poupança.
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens O Governo é Mesmo Onipotente? Um Alerta Alterar os gastos do governo ou os impostos não é fácil. As respostas do consumo, investimento e importações são difíceis de avaliar com precisão. Previsões são importantes. Atingir um dado nível de produto pode trazer efeitos colaterais desagradáveis. Déficits orçamentários e dívida pública podem ter implicações adversas no longo prazo. 3-5
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Termos-Chave consumo (C) investimento (I) investimento fixo investimento não-residencial gastos do governo (G) transferências governamentais importações (IM) exportações (X) exportações líquidas (X IM) balança comercial superávit comercial déficit comercial investimento em estoques (I) identidade renda disponível (Y D ) função consumo equação comportamental equação linear parâmetros propensão ao consumo (c 1 ) variáveis endógenas variáveis exógenas política fiscal continua…
© 2004 by Pearson EducationMacroeconomia, 3ª ediçãoOlivier Blanchard Capítulo 3: O Mercado de Bens Termos-Chave equilíbrio equilíbrio no mercado de bens condição de equilíbrio gasto autônomo orçamento equilibrado multiplicador série geométrica econometria dinâmica erro de previsão índice de confiança do consumidor poupança privada (S) poupança pública (T G) superávit orçamentário déficit orçamentário poupança relação IS propensão a poupar paradoxo da poupança