Financiamento e Crédito Bancário Aula 7 Vanessa Anelli Borges

Objetivos de sua aprendizagem Conceituar limite de crédito;  Compreender a importância do limite de crédito dentro da análise do risco inadimplência de um cliente; Compreender o impacto do limite de crédito para o capital de giro da empresa.

Limite de crédito Valor total de crédito que determinado cliente poderá ter com a organização. Quanto maior for o limite, maior o poder de compra do cliente, aumentando, assim, o faturamento. Por outro lado, quanto maior for o valor devido, maior será a possibilidade de perda, caso o cliente não pague.

Ciclo Operacional Ciclo operacional Inicia com a aquisição da matéria-prima para produção e finaliza no recebimento pela venda do produto final. Varia de acordo com o setor de atividade e com as características de atuação da empresa.

Quanto mais longo o período, maior a necessidade de recursos Ciclo Operacional Compra Matéria-Prima Início Fabricação Fim Fabricação Venda Recebimento PME mp PMF PMV PMC PMPF Ciclo operacional Ciclo financeiro PME + PMF + PMV + PMC PME + PMF + PMV + PMC - PMPF Quanto mais longo o período, maior a necessidade de recursos Animação: Professora, a senhora poderia dar um exemplo de uma empresa que não tem uma das fases? De acordo com as características operacionais da empresa, uma ou mais dessas fases podem não existir Assaf Neto e Lima (2010)

Relação: Ciclo Operacional e Capital de Giro Financiamento do capital de giro Necessidade acumulada de recursos ($) PME mp PMF PMV PMC Ciclo operacional PMPF Fim da fabricação Recebimento da venda Compra de matéria-prima Início da fabricação Venda Pagamento a fornecedores Assaf Neto e Lima (2010)

Importância dos Valores a Receber entrada de recursos no período presente crédito concedido a clientes contas a receber

Crédito como componente do capital de giro Ross, Westerfield e Jaffe (2009) definem duas políticas para financiar o capital de giro: Política Flexível Política Restritiva

Crédito como componente do capital de giro Política Flexível: Manter saldos elevados em caixa. Alto nível de contas a receber. Grandes investimentos em estoques. Ross, Westerfield e Jaffe (2009)

Crédito como componente do capital de giro Política Restritiva: Baixa disponibilidade de recursos em caixa. Baixo nível de valores a receber. Estoques reduzidos. Ross, Westerfield e Jaffe (2009)

Crédito como componente do capital de giro A escolha da forma de financiamento deve estar de acordo com as características da empresa: setor, porte, tipo de produto. Empresa deve estabelecer seu capital de giro tendo consciência da necessidade de pagamento de suas obrigações. Ross, Westerfield e Jaffe (2009)

Linhas de limite de crédito Linhas rotativas Limites de crédito que ficam à disposição do cliente para o financiamento de suas necessidades, dentro de valores, prazos e garantias previamente definidos por políticas de crédito. Santos (2012)

Linhas de limite de crédito Linhas rotativas Uma vez fixado limite rotativo, as operações poderão ser feitas com maior rapidez e sem depender de nova análise. O limite pode ser aprovado para uma empresa particular ou para um grupo de empresas. Pode ser específico para uma linha de produtos ou pode ter caráter global. Pode estar associado a um tipo de garantia ou não. Santos (2012)

Linhas de limite de crédito Linhas pontuais Destinam-se a financiar necessidades com caracterização definida quanto a finalidade, valor, prazo e garantia. Essa modalidade de crédito apresenta forma de amortização parcelada ou concentrada na data do vencimento. Santos (2012)

Definindo limite de crédito Parâmetros fundamentais na definição do limite de crédito: Legais. Ligados à política de crédito. Técnicos. Pereira da Silva (2008)

Definindo limite de crédito Parâmetros legais Há uma preocupação das autoridades quanto à segurança nas operações de crédito, no que diz respeito às exigências de seletividade, cadastro e conduta do cliente, inclusive na emissão de cheques sem provisão de fundos. Ao mesmo tempo em que busca a pulverização das aplicações não as concentrando num mesmo setor de atividade ou em poucos clientes. Pereira da Silva (2008)

Definindo limite de crédito Ligados à política de crédito Limite máximo de empréstimos e financiamentos atingido junto aos clientes. Destinação de recursos para cada região geográfica em que a instituição atua. Destinação de recursos para cada setor da economia. Nível de pulverização das operações. Perfil do risco dos clientes que se pretende trabalhar. Porte das empresas que se pretende trabalhar. Pereira da Silva (2008)

Parâmetros limite de crédito Técnicos Apreciar uma proposta ou um limite de crédito e emitir um parecer sobre a viabilidade técnica de a empresa pagar o empréstimo na época do vencimento. Pereira da Silva (2008)

Composição e formalização dos processos Apresentar sócios empresas; Participação dos sócios no capital social; Poderes de cada sócio e por quanto tempo. Contrato Social e alterações Informações relevantes para a decisão de crédito. Ficha Cadastral Pessoa Jurídica e Sócios Assinadas pelos responsáveis pela empresa e pelo contador; Outras informações de caráter financeiro; Planilhas de análise das informações financeiras. Demonstrações Financeiras Informações para subsidiar a decisão de crédito. Relatórios de análise de crédito e de visita pesquisa sobre restrições da empresa, diretores e sócios. Pesquisa de restrições sobre o cliente Pereira da Silva (2008)

Referências ASSAF NETO, A. LIMA, F. G. Fundamentos de Administração Financeira. 1. ed. São Paulo: Atlas, 2010. ASSAF NETO, A.; SILVA, C. A. Tibúrcio. Administração do capital de giro. 4. ed. São Paulo: Atlas, 2012. SANTOS, J. O. dos. Análise de crédito: empresas e pessoas físicas. 5. ed. São Paulo: Atlas, 2012. SILVA, J. P. da. Gestão e análise de risco de crédito. 6. ed. São Paulo: Atlas, 2008. PADOVEZE, C. L.; BERTOLUCCI, R. G. Gerenciamento do risco corporativo em controladoria. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2013. ROSS, Stephen A., WESTERFIELD, Randolph W.; JAFFE, Jeffrey F. Administração Financeira. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2009.

Financiamento e Crédito Bancário Atividade 7 Profa. Me. Vanessa Anelli Borges

Política de financiamento do capital de giro Analise o gráfico a seguir com base nas políticas de financiamento do capital de giro. Fonte: Ross, Westerfield e Jaffe (2009)

Custos de Carregamento Política Flexível do capital de giro traz: Custos de oportunidade: custo da empresa não investir os recursos em aplicações mais rentáveis. Custos de manutenção: do valor dos ativos durante o ciclo operacional, por exemplo, gastos para estocar produtos acabados. Custos de Oportunidade + Custos de Manutenção = Custos de Carregamento Ross, Westerfield e Jaffe (2009)

Custos de Falta Política Restritiva do capital de giro traz: Custos de negociação: ocorrem quando a empresa fica sem recursos em caixa ou sem estoques, tendo de paralisar seu ciclo operacional. Custos relacionados à reserva de segurança: custos de vendas perdidas por falta de estoques, insatisfação de clientes por ausência de prazos para pagamento. Ross, Westerfield e Jaffe (2009)