Disciplina: Economia Internacional Professor: Francisco Eduardo Pires de Souza 1º Semestre de 2019 Email: fepsouza@ie.ufrj.br

Quanto aos fatores que tem levado à reversão recente nos preços dos imóveis nas principais capitais do mundo, a revista Economist mencionou “falling cross-border capital flows; government policy; the cost of money; and increased supply...”, acrescentando que “the IMF observes that house-price movements have become increasingly correlated across the world, and that the link is greater between big cities than between countries...Taken together, these factors reflect a world in which “slowbalisation”—the unwinding of two decades of global economic integration—has taken hold.” (The Economist, 7/3/2019)

Economia fechada Y = A; a curto prazo gastos domésticos determinam o produto. Composição de Y = Composição de A (Perifl da demanda doméstica determina o perfil da oferta) S = I Taxa de juros determinada exclusivamente pelo mercado monetário doméstico Nìvel de Preços domésticos são determinados pelas condições do mercado doméstico Preços relativos são determinados endógenamente Aumento da produtividade depende de Progresso técnico e organizacional doméstico   Economia Aberta Y = A+(X-M); a curto prazo, além de A, (X-M) determinam o produto. Composição de Y ≠ Composição de A ( Especialização e div. Internacional do trabalho) Sd + Se = I Taxa de juros é influenciada por juros externos (fluxos de capitais) Nìvel de Preços domésticos são influenciados também por preços externos e taxa de câmbio Preços relativos são determinados pelos custos relativos domésticos e externos. Aumento da produtividade pode ser alcançado tb por importação de tecnologias  

O que vamos estudar neste curso Macroeconomia em economias abertas (ou macro aberta) o que isso significa? Macro aberta x Teoria do Comércio e Investimento Internacional quais os temas principais? (determinação de E em conjunto com outros agregados macro) Política macroeconômica internacional OMI, regimes cambiais, coordenação de políticas macroeconômicas Obs: programa está na HP

Balanço de Pagamentos

Taxa de Câmbio e Balanço de Pagamentos A taxa de câmbio (E) é a relação entre os valores da moeda doméstica e da externa. Forma direta (americana): E = preço da moeda estrangeira em termos da nacional Forma indireta (européia): E = preço da moeda nacional em termos da estrangeira.

Implicações da forma de se definir a taxa de câmbio A curva de demanda é convencional: negativamente inclinada. Entende-se que a “mercadoria” negociada (comprada e vendida) no mercado de câmbio é a moeda estrangeira (em geral, o dólar), enquanto a taxa de câmbio (na forma direta) é o preço do dólar. Então a curva de demanda por moeda estrangeira tem o formato convencional: quanto mais baixo o preço do dólar, maior a demanda por dólares - para viajar, comprar mercadorias estrangeiras, etc, já que tudo isso fica mais barato em reais. Por outro lado, um cuidado que é preciso tomar refere-se aos significados de depreciação/desvalorização e apreciação/valorização (1). Uma depreciação (da moeda nacional) é uma elevação da taxa de câmbio (o preço da moeda estrangeira), enquanto uma apreciação significa uma queda da taxa de câmbio. (1) Apreciação e depreciação são conceitos que se referem a movimentos da taxa de câmbio determinados pelas forças de mercado, num regime de câmbio flutuante. Valorização e depreciação são alterações da taxa de câmbio promovidas pelo governo num regime de câmbio fixado pelo governo.

Bibliografia e Datas de Provas Básica: KRUGMAN, P., OBSTFELD, M. e MELITZ, M.J. International Economics, Theory and Policy. Editora Pearson, 10a. edição, 2015.. Souza, F.E.P, Texto Didático BP e Macro Aberta Suplementar: CARVALHO, F.J.C., PIRES, SOUZA, F.E., SICSÚ, J., PAULA, L.F.R. e STUDART, R. Economia Monetária e Financeira. Rio de Janeiro: Campus, 3ª edição, 2015. CORDEN, W.M. e NEARY, J.P. Booming Sector and De-Industrialisation in a Small Open Economy. The Economic Journal, Vol. 92, No. 368 (Dec., 1982), pp. 825-848. Provas (reservem a data): 1ª Prova: dia 7 de maio (terça-feira) 2ª Prova: dia 25 de junho (terça-feira) Prova final: dia 9 de julho (terça-feira)