ANAPAR XVI CONGRESSO NACIONAL 28 DE MAIO DE 2015 ANAPAR XVI CONGRESSO NACIONAL 28 DE MAIO DE 2015 RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” por: Wanderley Freitas

TEMAS DA APRESENTAÇÃO  ASPECTO CONCEITUAL  CARACTERÍSTICA TÉCNICA EVIDENCIADA  RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS  SOLVÊNCIA DOS PLANOS “CD” E “CV”  PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”

ASPECTO CONCEITUAL

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  QUESTÃO ELEMENTAR: OS PLANOS DE BENEFÍCIOS EXISTEM EM FUNÇÃO DAS PESSOAS OU AS PESSOAS EXISTEM EM FUNÇÃO DOS PLANOS DE BENEFÍCIOS?

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PORTANTO: QUALQUER QUE SEJA A MODELAGEM, A ESTRUTURAÇÃO DO PLANO DE BENEFÍCIOS DEVE ASSEGURAR COBERTURAS ADEQUADAS

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  OU SEJA: MESMO EM UM PLANO “CD” OU “CV”, AS CONTRIBUIÇÕES DEVEM SER TECNICAMENTE DEFINIDAS (E NÃO ARBITRADAS ALEATORIAMENTE)

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  E, OBRIGATORIAMENTE: DEVEM SER AJUSTADAS QUANDO ALTERADAS AS BASES DA ANÁLISE QUE RESULTOU NA PRIMEIRA DEFINIÇÃO

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” ISSO ACONTECE NO BRASIL?

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” OU MESMO, OS PLANOS “CD” E “CV” EXISTENTES NO BRASIL FORAM ESTRUTURADOS BUSCANDO OFERECER COBERTURAS TECNICAMENTE DEFINIDAS?

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  CONCLUSÃO: NÃO SE DEVE IGNORAR AS DEFICIÊNCIAS ESTRUTURAIS QUANDO SE ANALISA OS PLANOS “CD” E “CV” E SE DISCUTE SUAS PERSPECTIVAS

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” NÃO HÁ CONJUNTURA, MESMO EXTREMAMENTE FAVORÁVEL, QUE SE MOSTRE SUFICIENTE PARA ELIMINAR AS CONSEQUÊNCIAS DE DEFICIÊNCIAS ESTRUTURAIS GRAVES DE UM PLANO DE BENEFÍCIOS

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” POR OUTRO LADO, CONJUNTURA DESFAVORÁVEL AGRAVA SIGNIFICATIVAMENTE OS EFEITOS (CONSEQUÊNCIAS) DAS DEFICIÊNCIAS ESTRUTURAIS

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” ASPECTO CONCEITUAL EM NÚMEROS... (EXEMPLOS)

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PLANO “CD” OU “CV” TECNICAMENTE DEFINIDO: APOSENTADORIA PROGRAMADA:  RECOMPOSIÇÃO DA PERDA “LEI 9.876/1999”  PERÍODO CONTRIBUTIVO INTEGRAL (PLANO): 30 ANOS  IDADE DA APOSENTADORIA: 55 ANOS  CRESCIMENTO REAL DE SALÁRIOS: 2% A.A.  CONTRIBUIÇÃO MENSAL NECESSÁRIA: 13,26%¹ (TAXA PURA) 13,68% / 12,85% ¹ AT2000 MISTA – SEM CONVERSÃO EM PENSÃO

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PARTICIPANTE DO GÊNERO FEMININO:  SALÁRIO INICIAL: R$ 1.000,00  SALÁRIO FINAL: R$ 1.811,36¹  TEMPO DE CONTRIBUIÇÃO RGPS: 30 ANOS  SALÁRIO DE BENEFÍCIO (RGPS): R$ 1.427,48 (78,81%)  BENEFÍCIO RGPS: R$ 1.001,86 (55,31%) R$ 1.741,24 – 96,13%  PERDA “LEI 9.678/1999”: R$ 809,48 (44,69%)  BENEFÍCIO DO PLANO: R$ 784,20² (96,88% DA NECESSIDADE) ¹ APÓS REAJUSTE DO ÚLTIMO ANO (NO PRIMEIRO DIA DO 361º MÊS DA SÉRIE) ² AT2000 SEGREGADA POR SEXO – SEM CONVERSÃO EM PENSÃO

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PARTICIPANTE DO GÊNERO MASCULINO:  SALÁRIO INICIAL: R$ 1.000,00  SALÁRIO FINAL: R$ 1.811,36¹  TEMPO DE CONTRIBUIÇÃO RGPS: 30 ANOS  SALÁRIO DE BENEFÍCIO (RGPS): R$ 1.427,48 (78,81%)  BENEFÍCIO RGPS: R$ 1.001,86 (55,31%) R$ 1.741,24 – 96,13%  PERDA “LEI 9.678/1999”: R$ 809,48 (44,69%)  BENEFÍCIO DO PLANO: R$ 834,98² (103,15% DA NECESSIDADE) ¹ APÓS REAJUSTE DO ÚLTIMO ANO (NO PRIMEIRO DIA DO 361º MÊS DA SÉRIE) ² AT2000 SEGREGADA POR SEXO – SEM CONVERSÃO EM PENSÃO

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PLANO “CD” OU “CV” – CONTRIBUIÇÃO ALEATÓRIA: APOSENTADORIA PROGRAMADA:  CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA ALEATORIAMENTE: 2% (TAXA PURA)  PERÍODO CONTRIBUTIVO INTEGRAL (PLANO): 30 ANOS  IDADE DA APOSENTADORIA: 55 ANOS  CRESCIMENTO REAL DE SALÁRIOS: 2% A.A.

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PARTICIPANTE DO GÊNERO FEMININO:  SALÁRIO INICIAL: R$ 1.000,00  SALÁRIO FINAL: R$ 1.811,36¹  TEMPO DE CONTRIBUIÇÃO RGPS: 30 ANOS  SALÁRIO DE BENEFÍCIO (RGPS): R$ 1.427,48 (78,81%)  BENEFÍCIO RGPS: R$ 1.001,86 (55,31%) R$ 1.741,24 – 96,13%  PERDA “LEI 9.678/1999”: R$ 809,48 (44,69%)  BENEFÍCIO DO PLANO: R$ 118,28¹ (14,61% DA NECESSIDADE) ¹ APÓS REAJUSTE DO ÚLTIMO ANO (NO PRIMEIRO DIA DO 361º MÊS DA SÉRIE) ² AT2000 SEGREGADA POR SEXO – SEM CONVERSÃO EM PENSÃO

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PARTICIPANTE DO GÊNERO MASCULINO:  SALÁRIO INICIAL: R$ 1.000,00  SALÁRIO FINAL: R$ 1.811,36¹  TEMPO DE CONTRIBUIÇÃO RGPS: 30 ANOS  SALÁRIO DE BENEFÍCIO (RGPS): R$ 1.427,48 (78,81%)  BENEFÍCIO RGPS: R$ 1.001,86 (55,31%) R$ 1.741,24 – 96,13%  PERDA “LEI 9.678/1999”: R$ 809,48 (44,69%)  BENEFÍCIO DO PLANO: R$ 125,94¹ (15,56% DA NECESSIDADE) ¹ APÓS REAJUSTE DO ÚLTIMO ANO (NO PRIMEIRO DIA DO 361º MÊS DA SÉRIE) ² AT2000 SEGREGADA POR SEXO – SEM CONVERSÃO EM PENSÃO

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” Histórico Contr. Tec. Definida Contr. Aleatória Variação (%) Salário Final R$ 1.811,36 0,00% Ben. Básico R$ 1.001,86 0,00% Suplementação R$ 784,20R$ 118,28-84,92% Renda Total R$ 1.786,06R$ 1.120,14-37,28% Defasagem -R$ 25,30 -1,40% -R$ 691,22 -38,16% R$ 665, ,09%  COMPARAÇÃO (MULHER):

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” Histórico Contr. Tec. Definida Contr. Aleatória Variação (%) Salário Final R$ 1.811,36 0,00% Ben. Básico R$ 1.001,86 0,00% Suplementação R$ 834,98R$ 125,94-84,92% Renda Total R$ 1.836,84R$ 1.127,80-38,60% Defasagem +R$ 25,48 +1,41% R$ -683,56 -37,74% R$ 658, ,73%  COMPARAÇÃO (HOMEM):

CARACTERÍSTICA TÉCNICA EVIDENCIADA (PLANO “CV”)

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  A ALTERAÇÃO DO FATOR DE CONVERSÃO DO SALDO DA CONTA EM RENDA CRIA ANOMALIA NA APLICAÇÃO DO MUTUALISMO

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  POR EXEMPLO: ALTERAÇÃO DO FATOR DE CONVERSÃO DE 180 PARA 185 PARTICIPANTE A (APOSENTADO): NÃO ALTERA O FATOR DE CONVERSÃO = VALOR DA RENDA MANTIDO PARTICPANTE B (ATIVO QUE SE APOSENTA EM SEGUIDA À ALTERAÇÃO): ALTERA O FATOR DE CONVERSÃO = MENOR VALOR DO BENEFÍCIO  MAS COMPARTILHA O CUSTEIO DO DÉFICIT DOS ASSISTIDOS

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  A SOLUÇÃO SERIA PRATICAR CONTRIBUIÇÕES EXTRAORDINÁRIAS INDIVIDUALIZADAS O QUE ACARRETARIA DIFICULDADES OPERACIONAIS E OUTROS PROBLEMAS DE GESTÃO  FERINDO AINDA MAIS O MUTUALISMO NECESSÁRIO À MANUTENÇÃO DO CARÁTER PREVIDENCIÁRIO

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” CARACTERÍSTICA TÉCNICA EVIDENCIADA EM NÚMEROS...

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PARTICIPANTE A: SALDO DA CONTA INDIVIDUAL: R$ ,00 VALOR DA RENDA MENSAL: R$ 1.000,00 CONTRIBUI PARA EQUACIONAR O DÉFICIT (NA CONDIÇÃO DE ASSISTIDO)

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PARTICIPANTE B: SALDO DA CONTA INDIVIDUAL: R$ ,00 VALOR DA RENDA MENSAL: R$ 972,97 CONTRIBUI PARA EQUACIONAR O DÉFICIT (NA CONDIÇÃO DE ASSISTIDO)

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” O PARTICIPANTE “B” JÁ SOFREU A REDUÇÃO DO PRÓPRIO BENEFÍCIO, POR EQUIVALÊNCIA ATUARIAL, MAS CONTRIBUI NA CONDIÇÃO DE ASSISTIDO, PARA EQUACIONAR O IMPACTO CAUSADO PELOS ASSISTIDOS MAIS ANTIGOS (QUE NÃO TIVERAM A REDUÇÃO DOS VALORES DOS BENEFÍCIOS)

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  UMA SOLUÇÃO MENOS ORTODOXA, MAS PROVAVELMENTE MAIS JUSTA, SERIA O ESTABELECIMENTO DE FATORES DE CONVERSÃO PERENES, DE FORMA QUE TODOS OS PARTICIPANTES RESPONDESSEM IGUALMENTE PELO EQUACIONAMENTO DOS BENEFÍCIOS CONCEDIDOS

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  NESSE CASO, OS PATROCINADORES SERIAM SOLIDÁRIOS NO EQUACIONAMENTO DO DÉFICIT O QUE NÃO DEVERIA SER UM PROBLEMA SE OS OBJETIVOS PREVIDENCIÁRIOS FOSSEM PRIORIZADOS

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  POR ESTA RAZÃO, A GRANDE MAIORIA DAS EFPC SE APRESSA NA ELEVAÇÃO DOS FATORES DE CONVERSÃO, SOB O ARGUMENTO DA NECESSIDADE DE PRESERVAÇÃO DO EQUILÍBRIO DO PLANO IGNORANDO OS PROBLEMAS CRIADOS FRENTE AO MUTUALISMO

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PELA MESMA RAZÃO, NÃO HÁ ESPAÇO PARA UTILIZAÇÃO DA SOLUÇÃO QUE CONTEMPLA O ESTABELECIMENTO DE FATORES DE CONVERSÃO PERENES E, A BEM DA VERDADE, TAL SOLUÇÃO ACARRETARIA “EFEITOS COLATERAIS” QUE EXIGIRIAM ANÁLISES ESPECÍFICAS (CASO A CASO, A DEPENDER DAS CARACTERÍSTICAS DO PLANO)

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” A CARACTERÍSTICA TÉCNICA EVIDENCIADA DEMONSTRA QUE DEVEM SER EVITADOS MOVIMENTOS QUE ALTERAM O FATOR DE CONVERSÃO DOS SALDOS DAS CONTAS INDIVIDUAIS, OU SEJA, TAIS ALTERAÇÕES DEVEM OCORRER SOMENTE SE IMPRESCINDÍVEIS

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  A POLÍTICA ECONÔMICA AFETA DIRETAMENTE OS RESULTADOS DOS PLANOS DE BENEFÍCIOS INDEPENDENTEMENTE DA MODELAGEM

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  EXIGINDO AJUSTE NA POLÍTICA DE INVESTIMENTOS E NA ALOCAÇÃO DOS INVESTIMENTOS QUE SÃO DESAFIOS PERMANENTES DE GESTÃO

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PORÉM, EVENTUAL MUDANÇA DA POLÍTICA ECONÔMICA NÃO DEVE RESULTAR EM ALTERAÇÕES PRECIPITADAS DAS BASES TÉCNICAS DOS PLANOS DE BENEFÍCIOS

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  NADA JUSTIFICA O DESESPERO VERIFICADO RECENTEMENTE, PARA REDUÇÃO DA TAXA DE JUROS ATUARIAL EM RAZÃO DA REDUÇÃO ABRUPTA E EXPRESSIVA DA TAXA BÁSICA DE JUROS COM CONSEQUENTE ELEVAÇÃO DOS FATORES DE CONVERSÃO DOS SALDOS DAS CONTAS INDIVIDUAIS NOS PLANOS “CV”

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” EXEMPLO DA AFIRMAÇÃO...

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PLANO QUE DEVE EFETUAR O PAGAMENTO DE FOLHA DE BENEFÍCIOS NO VALOR DE R$ ,00 PELO PRAZO DE 240 MESES¹: ENCARGOS (JUROS DE 6% A.A.): R$ ,80 ENCARGOS (JUROS DE 4,5% A.A.): R$ ,70 DIFERENÇA: R$ ,90 (+12,7%) ¹ SEM PAGAMENTO DE ABONO ANUAL

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  RECONHECENDO A DIFERENÇA ANUALMENTE, DEPOIS DE CINCO ANOS (60 MESES) – VALOR PRESENTE¹: ENCARGOS (JUROS DE 6% A.A.): R$ ,44 ENCARGOS (JUROS DE 4,5% A.A.): R$ ,41 DIFERENÇA: R$ ,97 (+3,53% / 1,30% ENC. TOTAL) ¹ MESMA DATA-BASE (T0)

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  COMPARAÇÃO: REDUÇÃO DA TAXA DE JUROS: R$ ,90 RECONHECIMENTO GRADUAL: R$ ,97  RECONHECIMENTO DA DIFERENÇA¹ (R$ ,93), SE: – CONSOLIDADA A POLÍTICA ECONÔMICA DE REDUÇÃO DA TAXA BÁSICA DE JUROS – NÃO ENCONTRADA ALTERNATIVA DE INVESTIMENTO QUE PERFORME A META ATUARIAL ¹ DEPOIS DE CINCO ANOS (60 MESES)

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  TABELA DE EVOLUÇÃO DA TAXA BÁSICA DE JUROS: Comparativo Selic e Inflação Ano EncerramentoSelicInflaçãoRentabilidade Real ,24%7,60%8,03% ,04%5,69%12,63% ,08%3,14%11,58% ,85%4,46%7,07% ,48%5,90%6,21% 20099,92%4,31%5,38% 20109,78%5,91%3,66% ,62%6,50%4,80% 20128,48%5,84%2,50% 20138,21%5,91%2,17% ,91%6,41%4,23% 2015 (estimativa)13,25%8,36%4,51% Fonte: Banco Central e Receita Federal e o Valor Econômico

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  TESOURO DIRETO (OFERTA EM 27/05/2015): Título Vencimento Taxa % a.a.Preço Unitário Dia CompraVendaCompraVenda Indexados ao IPCA Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2017 (NTNB)15/05/2017-6,64-R$ 2.612,99 Tesouro IPCA (NTNB Princ)15/05/20196,396,43R$ 2.065,13R$ 2.062,07 Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2020 (NTNB)15/08/20206,356,41R$ 2.642,42R$ 2.635,77 Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2024 (NTNB)15/08/2024-6,28-R$ 2.634,05 Tesouro IPCA (NTNB Princ)15/08/20246,196,25R$ 1.518,56R$ 1.510,70 Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2035 (NTNB)15/05/20355,976,07R$ 2.656,68R$ 2.627,02 Tesouro IPCA (NTNB Princ)15/05/20355,96R$ 842,73R$ 827,06 Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2045 (NTNB)15/05/2045-6,02-R$ 2.641,50 Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2050 (NTNB)15/08/20505,916,01R$ 2.721,56R$ 2.683,42

SOLVÊNCIA DOS PLANOS “CD” E “CV”

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PLANO “CD” NÃO HÁ PROBLEMAS DE SOLVÊNCIA  OS RISCOS ATUARIAIS SÃO INTEGRALMENTE COBERTOS PELA REDUÇÃO DOS BENEFÍCIOS, QUE CESSAM COM A EXTINÇÃO DAS RESERVAS CORRESPONDENTES ENTRETANTO, HÁ GRANDE RISCO SOCIAL  O BENEFÍCIO PODE SE TORNAR MUITO AQUÉM DA NECESSIDADE OU MESMO SER EXTINTO ANTES DO FALECIMENTO DO PARTICIPANTE

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PLANO “CV” – PRINCIPAIS PREOCUPAÇÕES PERFORMANCE DOS INVESTIMENTOS ADERÊNCIA DAS TÁBUAS BIOMÉTRICAS  Alteração das Tábuas Biométricas devido a fatores exógenos (avanços tecnológicos que reduzam a taxa de mortalidade, novas doenças que elevem a taxa de morbidez etc.) ALTERAÇÃO DE REGRAS DE CÁLCULO NO RGPS CRESCIMENTO REAL DE SALÁRIOS CATÁSTROFES OU FENÔMENOS ALEATÓRIOS TAMBÉM APRESENTA RISCO SOCIAL

PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  PLANOS “CD” TORNAREM-SE INEFICIENTES O REPASSE DOS RISCOS PARA OS PARTICIPANTES COM A REDUÇÃO DE BENEFÍCIOS DEVE OCASIONAR A INVIABILIDADE DE MANUTENÇÃO DO NÍVEL SOCIO-ECONÔMICO NA APOSENTADORIA, GERANDO DESINTERESSE DO PARTICIPANTE EM SE APOSENTAR OU PROBLEMA SOCIAL

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  DEFICIÊNCIA NA COBERTURA PREVIDENCIÁRIA CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA ALEATORIAMENTE NÃO REVISÃO DA ESTRUTURA CONTRIBUTIVA  EM RAZÃO DE ALTERAÇÃO DA BASE DE ANÁLISE QUE RESULTOU NA PRIMEIRA DEFINIÇÃO CLARO QUE HÁ EXCEÇÕES!

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  DESRESPEITO AOS PRINCÍPIOS DO MUTUALISMO DECORRENTES DE SUCESSIVAS ALTERAÇÕES DOS FATORES DE CONVERSÃO DOS SALDOS DAS CONTAS INDIVIDUAIS (SOMENTE EM PLANOS “CV”)  MOTIVADAS, PRINCIPALMENTE, POR AUMENTO DA LONGEVIDADE OU REDUÇÃO DA TAXA DE JUROS ATUARIAL NOS PLANOS “CD”: PROBLEMAS SOCIAIS

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  EXPRESSIVO AUMENTO RELATIVO PRATICAMENTE TODOS OS NOVOS PLANOS SÃO CRIADOS NAS MODALIDADES “CD” E “CV” MAS APENAS UMA PEQUENA PARCELA É ESTRUTURADA A PARTIR DE PROCEDIMENTOS TÉCNICOS CONFIÁVEIS PARA DEFINIÇÃO DE COBERTURAS E CONTRIBUIÇÕES

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV”  NECESSIDADE DE ATUAÇÃO PARA QUE: OS PLANOS ESTRUTURADOS NAS MODALIDADES “CD” E “CV” TENHAM SUAS CONTRIBUIÇÕES TECNICAMENTE DEFINIDAS AS CONTRIBUIÇÕES SEJAM REVISTAS QUANDO HOUVER ALTERAÇÃO DAS BASES ADOTADAS NA PRIMEIRA DEFINIÇÃO

RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS, SOLVÊNCIA E PERSPECTIVAS DOS PLANOS “CD” E “CV” SEJA CRIADO MECANISMO QUE PROPORCIONE A SOLUÇÃO DOS PROBLEMAS CAUSADOS PELAS SUCESSIVAS ALTERAÇÕES DO FATOR DE CONVERSÃO DOS SALDOS DAS CONTAS INDIVIDUAIS DE FORMA QUE ESSAS ESTRUTURAS ASSEGUREM COBERTURAS ADEQUADAS

OBRIGADO A TODOS! EM NOME DE NOSSA EQUIPE