Análise de Riscos e Avaliação do Investimento Aulas 1 e 2 Professor: Engº. Ms. Abraão Freires Saraiva Júnior 16/03/2011 UNIVERSIDADE FEDERAL RURAL DO SEMI-ÁRIDO Departamento de Ciências Ambientais e Tecnológicas Curso de Engenharia de Produção

AGENDA Apresentação da Disciplina Tópicos de Conhecimento da Matemática Financeira Tópicos de Conhecimento da Engenharia Econômica

Objetivos da Disciplina Dentro do campo da Matemática Financeira, serão enfatizados os seguintes tópicos de conhecimento: (i)dinheiro, tempo, juros e custo de oportunidade do capital; (ii)diagrama de fluxo de caixa; (iii)valor futuro, valor presente, taxa de juros e prazo; (iv)juros simples; (v)juros compostos; (vi)impacto da inflação na taxa de juros; (vii)equivalência de capitais; (viii) taxas de juros nominais e efetivas; (ix)proporcionalidade e equivalência de taxas de juros; (x)séries uniformes; (xi)sistemas de amortização de empréstimos e financiamentos.

Objetivos da Disciplina Dentro do campo da Engenharia Econômica, serão enfatizados os seguintes tópicos de conhecimento: (i)conceito de decisões financeiras; (ii)métodos e critérios de decisão na análise e avaliação de investimentos de capital; (iii)demonstrativo do resultado do exercício; (iv)componentes, montagem e análise do fluxo de caixa descontado (receitas, gastos, impostos, depreciação, juros, amortização, capital de giro e investimento); (v)análise de viabilidade econômica de investimentos em empreendimentos/operações/projetos; (vi)substituição de equipamentos; (vii)custo do capital e taxa mínima de atratividade;

Objetivos da Disciplina Dentro do campo da Engenharia Econômica, serão enfatizados os seguintes tópicos de conhecimento: (viii)conceito e tipos de risco; (ix)a relação risco x retorno; (x)análise de risco através das técnicas do ponto de equilíbrio/margem de segurança; (xi)cálculo do retorno de investimentos sob incerteza através de árvore de decisão; (xii)cálculo do retorno de investimentos sob incerteza através de análise de cenários; (xiii)custo do capital e taxa mínima de atratividade; (xiv)análise de investimentos com risco através de simulação de Monte Carlo.

Cronograma ‡ ‡ - O cronograma poderá ser ajustado conforme necessidade. * - De 27 a 29 de abril, será realizada a I Semana de Engenharia de Produção da UFERSA. Não haverá aula. Atividades dirigidas (ex: leitura de textos) serão passadas pelo professor. ** - De 28 a 30 de junho, será realizado a VI Simpósio de Engenharia de Produção do Nordeste - SEPRONE Não haverá aula. Apresentação da Disciplina

Avaliação do Aprendizado O critério adotado para o cálculo da Média Parcial (MP) será: Onde: AP1: Nota da Avaliação Parcial 1 = Primeira Prova (P1) aplicada pelo professor da disciplina AP2: Nota da Avaliação Parcial 2 = Nota referente aos trabalhos individuais / em equipe passados pelo professor da disciplina AP3: Nota da Avaliação Parcial 3 = Segunda Prova (P2) aplicada pelo professor da disciplina e artigo acadêmico sobre Engenharia Econômica

Avaliação do Aprendizado A AP2 será constituída por 4 (quatro) atividades básicas e terá o seguinte critério de quantificação: Onde : AP2: Nota da Avaliação Parcial 2 SPN: Nota do Seminário sobre Plano de Negócios SEE: Nota do Seminário sobre Engenharia Econômica RLE: Nota da Resolução das Listas de Exercícios RVT: Nota do Relatório sobre Visitas Técnicas

Avaliação do Aprendizado Onde: AP3: Nota da Avaliação Parcial 3 P2: Nota da Prova 2 AAE: Nota do Artigo Acadêmico sobre Engenharia Econômica A AP3 será constituída por 2 (duas) atividades básicas e terá o seguinte critério de quantificação: Se precisar de Quarta Prova (QP)...

Descrição das Atividades A nota do Seminário sobre Plano de Negócios (Pautados pela Sustentabilidade) será composta por um trabalho escrito e por uma apresentação em equipe (até 3 membros). Entrega: 03 de junho. Seminário sobre Plano de Negócios (SPN) ► 45% AP2 1 - Sumário Executivo 2 - Caracterização da Oportunidade 3 - Caracterização do Produto / Serviço 4 - Caracterização do Empreendimento Missão Visão Valores Estrutura / Organograma / Responsabilidades

Descrição das Atividades Seminário sobre Plano de Negócios (SPN) ► 45% AP2 5 - Análise do Mercado Clientes / Segmento de Mercado / Previsão de Demanda Concorrentes Fornecedores Produtos Substitutos Novos Entrantes 6 - Análise SWOT 7 - Planejamento de Marketing Preço Canais de Distribuição Propaganda

Descrição das Atividades Seminário sobre Plano de Negócios (SPN) ► 45% AP2 8 - Plano de Operações Localização Processo produtivo tipo de operação/processo (contínuo; discreto; repetitivo em massa; repetitivo em lote; por encomenda; por projeto) ambiente/estratégia de produção (make-to-stock; assemble-to-order; make-to-order; engineer-to-order) etapas do processo produtivo sistema de produção (empurrado; puxado) arranjo físico Recursos (insumos, pessoas, equipamentos e instalações) Parcerias (ex: com fornecedores)

Descrição das Atividades Seminário sobre Plano de Negócios (SPN) ► 45% AP2 9 - Análise Econômico-Financeira * Investimento Receitas Custos e Despesas Ponto de Equilíbrio Margem de Segurança Grau de Alavancagem Operacional Demonstrativo de Resultados Fluxo de Caixa Livre Lucratividade, Valor Presente Líquido, Taxa Interna de Retorno, Pay-back Análise de Riscos do Projeto * Principal parte do trabalho 10 - Fontes de Financiamento

Descrição das Atividades A nota do SEE consistirá, apenas, em uma apresentação de um seminário em equipe (constituída, no máximo, por 3 membros). Entrega: 03 de junho. O SEE poderá ser realizado de duas formas: Seminário sobre Engenharia Econômica (SEE) ► 40% AP2 1 - Apresentação de um estudo aplicado (prático) em uma empresa sobre algum dos tópicos abordados ao longo da disciplina. OU 2 - Apresentação de um estudo teórico-conceitual sobre um tópico especial relacionado com Engenharia Econômica e Finanças

Descrição das Atividades Apresentação de um estudo aplicado (prático) em uma empresa sobre algum dos tópicos abordados ao longo da disciplina. Seminário sobre Engenharia Econômica (SEE) ► 40% AP2 1 - Escolher uma empresa/operação real (de preferência, de base industrial). 2 - Realizar uma caracterização geral da empresa em termos de: ramo de atividade localização abrangência de atuação (cidades, estados, países) clientes atendidos (se pessoa física: classe social / renda; se pessoa jurídica: ramo de atividade) demanda / volume de produção faturamento anual principais concorrentes produtos fabricados estrutura da corporação / organograma da empresa

Descrição das Atividades Seminário sobre Engenharia Econômica (SEE) ► 40% AP2 3 - Caracterizar o problema a ser atacado a partir de conceitos e técnicas provindas do campo da Engenharia Econômica (por exemplo: substituição de equipamentos, viabilidade econômico- financeira de um projeto da empresa - automação, expansão, nova unidade produtiva, etc.) * 4 - Apresentar conceitos/técnicas da Engenharia Econômica a serem utilizados no trabalho 5 - Coletar dados e informações da empresa/operação necessárias para aplicar o conceito/técnica * 6 - Apresentar resultados e conclusões da aplicação dos conceitos/técnicas da Engenharia Econômica na resolução do problema abordado * * Principais partes do trabalho.

Descrição das Atividades 2 - Apresentação de um estudo teórico-conceitual sobre um tópico especial relacionado com Engenharia Econômica e Finanças Seminário sobre Engenharia Econômica (SEE) ► 40% AP2  Análise e Seleção de Portfólio de Investimentos (Teoria de Markowitz)  Análise Setorial - Agropecuária  Análise Setorial - Construção Civil  Análise Setorial - Energias Renováveis  Análise Setorial - Petróleo  Análise Setorial - Sal  Avaliação de Empresas (Valuation)

Descrição das Atividades 2 - Apresentação de um estudo teórico-conceitual sobre um tópico especial relacionado com Engenharia Econômica e Finanças Seminário sobre Engenharia Econômica (SEE) ► 40% AP2  Bancos de Investimento (BNDES, BNB, BID e Banco Mundial)  Capital Asset Pricing Model (CAPM)  Demonstrações Contábeis (DRE, DOAR, BP e DLPA)  Debêntures  Derivativos  Finanças Pessoais  Fusões e Aquisições (Mergers and Acquisitions)

Descrição das Atividades 2 - Apresentação de um estudo teórico-conceitual sobre um tópico especial relacionado com Engenharia Econômica e Finanças Seminário sobre Engenharia Econômica (SEE) ► 40% AP2  Hedging  Instituições Financeiras e Política Monetária  Mercado de Ações e Técnicas de Avaliação de Ações  Opções Reais (Real Options)  Orçamento Empresarial (Budgeting)  Project Finance  Valor Econômico Adicionado (Economic Value Added - EVA)  Value at Risk (VaR)

Dinâmica da Disciplina  Aulas Expositivas com uso de recursos áudio-visuais;  Resolução de exercícios em sala de aula (amplo uso do software Microsoft Excel e da calculadora HP12C);  Leitura prévia, por parte dos alunos, dos textos indicados pelo professor;  Realização de visitas técnicas.  Vocês têm alguma sugestão para melhorar a dinâmica da disciplina?

16/03/2011 UNIVERSIDADE FEDERAL RURAL DO SEMI-ÁRIDO Departamento de Ciências Ambientais e Tecnológicas Curso de Engenharia de Produção Até a próxima aula! Professor: Engº. Ms. Abraão Freires Saraiva Júnior