Mercado de capitais Profa. Renata Morgado renata.morgado@anhanguera.com Profª Renata Morgado

Plano de ensino UNIDADE DE ENSINO 1 – Mercado de valores mobiliários, contratos e sistema financeiro nacional Seção 1.1 Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia Seção 1.2 Bolsa de valores, mercado de capitais e mercado de valores mobiliários Seção 1.3 Política de dividendos (ações), mercado à vista e a termo e mercado futuro Seção 1.4 Modelo de Markowits 2 Profª Renata Morgado

Conhecer as técnicas de precificação e ativos financeiros. Competências da Área – Conhecer os mecanismos de funcionamento e captação de recursos no mercado financeiro. Conhecer as técnicas de precificação e ativos financeiros. 3 Profª Renata Morgado

Objetivos de aprendizagem Conhecer os mecanismos de funcionamento e captação de recursos no mercado financeiro, conhecer as técnicas de precificação de ativos financeiros e, com tais competências, você tenha solidez na tomada de decisão. 4 Profª Renata Morgado

BEM-VINDO AO MUNDO DO MERCADO DE CAPITAIS! Você já se imaginou tomando decisões sobre a vida financeira da empresa? 5 Profª Renata Morgado

Conteúdo: Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia Você aprenderá analisar o mercado do ponto de vista do investidor: aquele que tem um sobra financeira e deseja aplicar, e do ponto de vista do captador de recursos, aquele que possui algum projeto e necessita de recursos para financia-lo. 6 Profª Renata Morgado

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Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia Existem pessoas que em determinados momentos querem aplicar seus recursos e em determinados momentos querem emprestar. Os intermediários captam o dinheiro dos aplicadores e emprestam aos que necessitam. 8 Profª Renata Morgado

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Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia O subsistema normativo: formado por Conselho Monetário Nacional, Banco Central e a Comissão de Valores Mobiliários. 13

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Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia CMN (Conselho Monetário Nacional): responsável pela parte normativa das transações de câmbio, financeiras e emissão de moeda, controlando as atividades do BACEN (Banco Central). BACEN (Banco Central): agente que assegura o equilíbrio monetário. Órgão intermediário entre o CNM e as instituições financeiras. “BANCO DOS BANCOS” 16 Profª Renata Morgado

Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia CVM (Comissão de Valores Mobiliários): MERCADO DE CAPITAIS. Disciplinar, fiscalizar e auxiliar na expansão do mercado de valores mobiliários. “Papéis” que representam partes das empresas públicas ou privadas = AÇÕES. 17 Profª Renata Morgado

Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia A CVM auxilia as empresas a se capitalizarem. Possui estrutura jurídica que permite aos investidores comparem parte do capital dessas empresas evitando o empréstimo bancário. 18 Profª Renata Morgado

Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia Já imaginou pegar suas economias e deixa-las nas mãos de uma empresa que promete muita coisa e um retorno favorável? Quem garantirá o retorno do seu dinheiro? 19 Profª Renata Morgado

Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia A CVM não garantirá o retorno do dinheiro, porém, seus objetivos vão ao encontro de garantir que as informações das empresas sejam verdadeiras e dignas de que você acredite nelas. 20 Profª Renata Morgado

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Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia Você sabe qual a diferença entre um banco e uma instituição financeira? Todo banco é uma instituição financeira, porém nem toda instituição financeira é um banco. O banco pertence ao conjunto de instituições financeiras e sua característica é receber dinheiro e empresta-lo a pessoas físicas ou jurídicas. 23 Profª Renata Morgado

Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia Você sabe qual a diferença entre um banco e uma instituição financeira? Existem também as instituições financeiras não bancárias, aquelas que operam com documentos que representam valores monetários, mas não são dinheiro à vista. Seguros; Capitalização; Ações; Letras de câmbio, ... 24 Profª Renata Morgado

Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia 1) Instituições Financeiras Bancárias e Não Bancárias 2) Intermediadores Financeiros: distribuidores de títulos e valores mobiliários, cuja finalidade é intermediar e viabilizar a relação entre investidores que desejam investir no capital social das empresas e empresas que necessitam de recursos financeiros e realizam a captação no mercado de capitais, sob as normas da CVM reguladas pelo CMN. BOLSA DE VALORES 25 Profª Renata Morgado

Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia Para agilizar o processo e garantir a segurança das operações, desde o final de 1998 criou-se a CBLC: Companhia Brasileira de liquidação e custódia. Fica responsável pelo recebimento dos investidores (compensação) e liquidação (direcionamento do dinheiro) junto aos captadores. 26 Profª Renata Morgado

REFLITA 27 Profª Renata Morgado

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Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia RENDA FIXA Exemplo: Um CDB, pós-fixado no valor de R$ 50.000,00 rendeu juros de R$ 1.000,00 no mês. Qual o retorno? Retorno: 1.000 / 50.000 = 0,02 = 2% 30 Profª Renata Morgado

Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia RENDA VARIÁVEL Exemplo: Um investidor comprou ações da Petrobrás ao preço de R$ 50,00/ação e da Embraer ao preço de R$ 40,00/ação. Ao final de um ano, as ações da Petrobrás estavam cotadas a R$ 55,00/ação e haviam distribuídos dividendos de R$ 1,00/ação. As ações da Embraer estavam cotadas a R$ 42,00/ação e haviam distribuído dividendos de R$ 8,00/ação. Qual o retorno de cada investimento? 31 Profª Renata Morgado

Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia RENDA VARIÁVEL Retorno Petrobrás: (55- 50 + 1) / 50 = 0,12 = 12% Retorno Embraer: (42 – 40 + 8) / 40 = 0,25 = 25% Observa-se assim que, apesar das ações da Petrobrás terem apresentado maior aumento de preço, o retorno da Embraer foi superior ao da Petrobrás, visto que obteve dividendos bem mais relevantes que a petrolífera. 32 Profª Renata Morgado

Fixando.... 33 Profª Renata Morgado

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2) Um investidor comprou ações da Petrobrás ao preço de R$ 50,00/ação e da Embraer ao preço de R$ 40,00/ação. Ao final de um ano, as ações da Petrobrás estavam cotadas a R$ 45,00/ação e haviam distribuído dividendos de R$ 3,00/ação. As ações da Embraer estavam cotadas a R$ 39,00/ação e haviam distribuído dividendos de R$ 5,00/ação. Qual o retorno de cada investimento? Um CDB pós-fixado no valor de R$ 86.000,00 rendeu juros de R$ 2.200,00 no mês. Qual seria o retorno? 35

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Pesquise como era o sistema de bolsas de valores no Brasil há 20 anos. Para a próxima aula: Pesquise como era o sistema de bolsas de valores no Brasil há 20 anos. Quantas existiam, quais eram e em quais cidades operavam? 37