GESTÃO FINANCEIRA DE INSTITUIÇÕES DE ENSINO Prof. Oscar Fernando Osorio Balarine balarine@pucrs.br

INSTITUIÇÕES DE ENSINO A educação é um serviço? Sim! As escolas tem clientes?

A escola deve ser tratada como uma empresa? Sim! Educação é prestação de serviços a clientes: Portanto, sua Gestão Financeira segue os mesmos padrões de uma empresa.

Pesquisas recentes (CRUB; INEP/MEC): -70% das receitas das Universidades particulares provêm das anuidades; -Nas IEs de 1o. e 2o. Grau, 85% das receitas provêm das Anuidades;

Parâmetros da UNESCO: Relevância dos custos com pessoal: 65% Técnico-administrativo: 25% Docentes: 40%

GESTÃO FINANCEIRA DE INSTITUIÇÕES DE ENSINO -PROGRAMA-

I – Introdução à Administração Financeira Finanças e Geração de Valor

II – Conceitos Financeiros Básicos Matemática Financeira e Engenharia Econômica

III – Análise Contábil-Gerencial Análises Econômico-Financeiras

IV – Planejamento Financeiro Previsões, Orçamentos, Capital de Giro, Gestão do Caixa

Introdução à Administração Financeira - Economia e Contabilidade; - Ligada à Administração,

Introdução à Administração Financeira Especialização da administração; Baseada em conceitos econômicos; Trata de Fluxos de Caixa.

Contabilidade É uma área da Economia Aplicada; É insumo necessário à Função Financeira;

- Gera informações para avaliar o desempenho da empresa; - Serve como base para a tributação da empresa.

Finanças Empresariais Origem FINIS = O FIM (Cumprir as obrigações assumidas no final de um prazo). FINANCE = Atividades direcionadas à Administração do dinheiro.

Funções do Sistema Financeiro - Liquidez: cumprir compromissos; - Captação: disponibilizar recursos financeiros para investimentos;

- Retornos: alcançar lucratividade nas operações; - Riscos: minimizar possibilidades de perdas com investimentos.

O que é Administração Financeira? Conjunto de atividades planejadas para obtenção de recursos e sua eficiente e segura utilização nos negócios da empresa...

... visando maximizar a riqueza dos sócios ou acionistas; satisfazendo as expectativas dos agentes associados à organização.

Responsabilidades Básicas Garantir o retorno dos sócios ou acionistas; Maximizar os capitais investidos;

- Maximizar o valor da empresa no mercado; - Satisfazer as expectativas dos agentes associados à organização.

Administração Financeira Papel e Metas da Administração Financeira Operações Eficazes GERAR VALOR Financiamento (Fontes) Investimento (Aplicações)

Fluxo de Geração de Valor Investi- mentos Cap.Giro e Ativo Fixo Retornos Decisões Gerenciais Fluxos de Caixa Geração de Valor Taxas de Desconto Operações Financia- mento Exigível e Patr.Líquido Custo do Capital

Intermediação Financeira Fornecedores de Fundos Intermediários Financeiros Tomadores de Recursos Bancos Caixas Econômicas Ass.Poupança e Empréstimo Associações de Crédito Seguradoras Fundos de Pensão Outros Indivíduos Indivíduos Empresas Empresas Governos Governos Mercados Financeiros: - Mercado Monetário - Mercado de Capitais

Conceitos Financeiros Básicos Módulo II: Conceitos Financeiros Básicos

“As pessoas são propensas a valorizar o interesse no presente,em detrimento do distante e do remoto.” David Hume (1711-1776)

Valor do Dinheiro no Tempo Privação da vantagem de utilizar o dinheiro no presente, merece um prêmio. Prêmio = JUROS Unidade de Medida: Taxa de Juros.

- Taxas: representadas na forma percentual. - Para cálculos: usar forma decimal. - Períodos de tempo: associar ao cálculo.

Matemática Financeira e Engenharia Econômica Considera grandezas no campo das finanças. É uma forma de Matemática aplicada. Utiliza a Álgebra elementar.

Engenharia Econômica: Destinada à análise de investimentos;É um processo decisório. NOTA: Ambas adotam o conceito de que deve-se atribuir um valor ao dinheiro no tempo.

Custo Financeiro Trata-se do custo em tomar recursos de terceiros para investir na instituição. Apresenta como unidade de medida a TAXA DE JUROS do agente fornecedor dos recursos.

Representa a maior remuneração alternativa de um capital. Custo de Oportunidade: Representa a maior remuneração alternativa de um capital.

Apresenta como unidade de medida a Taxa de Atratividade associada à empresa, ou indivíduo, objeto da análise. É a taxa utilizada para analisar projetos com recursos próprios.

Diagrama do Fluxo de Caixa Ferramenta auxiliar à solução de problemas financeiros. Facilita a conversão do fluxo de caixa sob análise, em outros fluxos equivalentes.

Representação gráfica: 1.000,00 367,21 t=1 t=0 t=2 t=n=3

Variáveis Algumas variáveis vinculadas aos cálculos com uso da Matemática Financeira e da Engenharia Econômica:

P = Valor Presente F = Valor Futuro J = Juros i = Taxa de Juros n = Unidade de Medida do Tempo t = Período Específico de n (em n, t=n)

Matemática Financeira Básica

Juros Simples (Lineares) Sistema de cálculo pelo qual a taxa (i) incide apenas sobre o capital inicial (P), não reincidindo sobre os juros (J) acumulados.

JUROS: J = F – P F = P(1+in) P = F/(1+in) i =[(F/P) -1]/n n=[F/P) -1]/i

Juros Simples Exercícios Determinar o rendimento de R$ 30.000,00 aplicados à taxa de juros simples de 18% a.a., durante 7 meses.

Uma aplicação de R$ 80.000,00 durante 10 meses foi resgatada por R$ 100.000,00. Determinar a taxa mensal de juros simples.

Juros Compostos (Exponenciais) Sistema de cálculo pelo qual a taxa incide sobre o valor presente (P), acrescido dos juros acumulados até o período imediatamente anterior.

F=P(1+i)n P=F/(1+i)n i=[(F/P)1/n]-1 n=log(F/P)/log(1+i)

Juros Compostos Exercícios Determinar o rendimento de R$ 30.000,00 aplicados à taxa de juros compostos de 1,5% a.m., durante 7 meses.

Uma aplicação de R$ 80.000,00 durante 10 meses foi resgatada por R$ 100.000,00. Determinar a taxa mensal de juros compostos.

Taxas de Juros

Taxas Proporcionais Aplicável a taxas de juros simples: -Há entre elas uma mesma relação quanto aos períodos a que se referem (só ocorrem na modalidade de juros simples).

Taxas Equivalentes Aplicável a taxas de juros compostos: Aplicadas ao mesmo P, durante o mesmo prazo, porém a intervalos diferentes,geram mesmo F.

P(1+ia) = P(1+it)t ia = (1+it)t -1 it = (1+ia)1/t -1 Igualdade: Isolando ia obtém-se: ia = (1+it)t -1 Isolando it obtém-se: it = (1+ia)1/t -1

Taxas Equivalentes Exercícios Qual a taxa de juros anuais equivalentes a 1,5% a.m.? Qual a taxa de juros mensais equivalentes a 19,56% a.a.?

Taxa Real de Juros Corresponde à taxa nominal, expurgada da inflação. Partindo da igualdade: 1+i = (1+y)(1+r) obtém-se: r=[(1+i)/(1+y)]-1

Taxa Real de Juros Exercício Qual a taxa de correção monetária de uma aplicação de R$ 100.000,00 em Caderneta de Poupança, cujo saldo – após decorridos 12 meses – era de R$ 116.784,56? Observação: Os juros reais da Caderneta de Poupança são de 0,5 % a.m.

Inflação Pode receber dois tratamentos Através de Números-Índices: Indexação: Kt = K0(It/I0) Deflacionamento: K0=Kt(I0/It)

- Através de uma taxa de inflação: Kt = K0 (1+y) K0 = Kt/(1+y)

Inflação Exercícios Certo empréstimo com valor histórico de R$ 100.000,00 foi tomado por três meses, à taxa de juros de 1,5% a.m. e correção monetária pelo IGP-M (FGV).

Considerando que o IGP-M apresentou os seguintes números- índices: - Na data do contrato: 118,27 - Na data da quitação: 124,89 Calcular o valor da quitação do empréstimo.

Inflação Exercícios Certo empréstimo com valor histórico de R$ 100.000,00 foi tomado por três meses, à taxa de juros de 1,5% a.m. e correção monetária pela TR.

Considerando que a TR apresentou variação de 4,27% no período, calcular o valor da quitação do empréstimo.