DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA Lopo Martinez DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA Prof. Antonio Lopo Martinez Importância da DFC Como está o financiamento das operações? A firma possuirá disponibilidades para pagar suas dívidas? Houve pagamento de dividendos? A firma contraiu empréstimos ou amortizou dívidas? (20/04/2004)

Componentes do Fluxo de Caixa Entrada de Caixa da Venda de bens e serviços Saída de Caixa pelo Pagamento de bens e serviços Fluxo de Caixa das Operações - = Operações + - Entrada de Caixa da Venda de Ativos Permanentes Saída de Caixa para aquisição de Ativos Permanentes Fluxo de Caixa de Investimentos - = Investimento + - Saída de Caixa para Amortizar Dívidas, Pg. Dividendos Entrada de Caixa de Financiamentos ou Emissão Debêntures Fluxo de Caixa de Financiamento - = Financiamento = Variação Líquida de Caixa

Formato da Demonstração 3 categorias de Fluxo de Caixa: Atividades Operacionais Atividades de Investimento Atividades de Financiamento mais A reconciliação de Saldo Inicial de Caixa e Final de Caixa.

Ciclo de Vida / Lucro / Fluxo de Caixa Fluxo de Caixa Livre + Fluxo de Caixa das Operãções Fluxo de Caixa Financiamento Lucro   Lançamento Crescimento Maturidade Declínio Fluxo de Caixa Investimento

Atividades Operacionais Fluxo de Caixa das Operações Lopo Martinez Atividades Operacionais Fluxo de Caixa das Operações Método Direto Método Indireto Entrada de Caixa das Operações Lucro Líquido Menos Mais/Menos Saída de Caixa das Operações Ajustamento para Receitas e Despesas Não Caixa Mais/Menos Igual Ajustamento para Contas a Receber, Estoques, Contas a pagar, e outros ativos e passivos correntes Igual Fluxo de Caixa das Operações (20/04/2004)

Método Indireto Reconciliar o lucro com o Fluxo de Caixa das Operações Ajustar o Lucro Líquido para incluir: Despesas de Amortização Ganhos e Perdas Mudanças nos ativos correntes Mudanças nos passivos correntes

L.L. +Amort + Perdas - Ganhos Métodos Direto e Indireto + Entrada de Caixa dos Clientes = Vendas - Var. C/R + Var. Adian.Client - Pagamento de Mercador. = CMV + Var. INV - Var. C/P Pagamento de Salários e outra Desp, Operacionais Salários e outras Despesas Operacionais Var. Salário/P + Var Adian.Salár - = - Var. Alug. /P + Var.Adian.Alug. Var. Seguro/P + Var. Adian.Segu. - Pagamento de Juros = Desp. Juros - Var. Juros/P Pagamento de Impostos - = Despesa com Imp. - Var. Imp./P Caixa das Operações (Método Direto) Fluxo de Caixa das Operações (Método Indireto) = - + Depreciação L.L. +Amort + Perdas - Ganhos Var. Capital de Giro N-Caixa

Fluxo de Caixa Livre Fluxo de Caixa Livre é o montante disponível das operações depois de pagar pelos investimentos em imobilizado e outros ativos de longo prazo (sem atividade de financiamento). Fluxo de Caixa Livre Fluxo de Caixa das Operações = + Fluxo de Caixa de Investimento com algumas hipóteses simplificadoras : D C.G. N-Caixa Investimentos Liq. de Capital Fluxo de Caixa Livre = Luc.Liq. + + Depreciação - -

EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization LAJIDA : Lucro antes dos juros, impostos sobre lucros, depreciações e amortizações. Tenta se aproximar do caixa gerado pelos ativos genuinamente operacionais.

Calculando EBITDA