Perspectivas de Negócios na América Latina Parte do Global Business Outlook Uma pesquisa realizada por meio da parceria entre Duke University, Fundação Getúlio Vargas e CFO magazine 1 Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

Principais preocupações dos CFO’s Latinos Americanos 2 1.Incerteza do cenário econômico 2.Políticas governamentais 3.Baixa demanda para produtos/serviços 4.Sistema corporativo de impostos (doméstico) 5.Risco cambial 6.Produtividade do colaborador 7.Acesso a capital 8.Requerimentos regulatórios 9.Custo de benefícios 10.Custo dos empréstimos Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

Índice de Otimismo Empresarial Tendências Globais País / Região Respostas em Setembro de Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país Escala de Índice de Otimismo sobre a Região/País Própria Empresa Otimismo dos CFOs latino-Americanos aumentou moderadamente neste trimestre, variando em cada país Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

Aumento Esperado da Inflação Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país. 4 Preço dos Produtos Expectativas sobre a inflação na América Latina diminuem, embora ainda altas no Brasil Tendências Globais Expectativas de inflação altas na África, mas entre baixa e moderada para o resto  CFOs latino-americanos esperam aumento moderado na inflação, sendo puxados principalmente pela inflação alta no Brasil  CFOs na Europa, Estados Unidos esperam baixa inflação. Na Ásia, esperam que os preços se mantenham estáveis Expectativa de inflação alta no Brasil  De todos os países pesquisados, Brasil tem a expectativa de inflação mais alta  Espera-se que os preços se manterão estáveis no Equador. CFO’s no chile esperam que os preços dos produtos caiam levemente Panorama Setembro 2016 Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

Crescimento Esperado em Receitas de Vendas Receita 5 Em geral, CFOs latino-americanos esperam crescimento moderado das receitas de vendas Crescimento da Receita na América Latina aumenta levemente  Expectativa sobre crescimento da receita permanecem fracas  Expectativa de crescimento da receita latino americana afetam outras economias emergente Peru e México esperam crescimento acelerado  Crescimento de vendas na América Latina é puxado para baixo por Brasil e Chile. Além de Venezuela, Equador, e outros países da América Central (não mostrados no gráfico)  Peru espera rápido crescimento das vendas, bem acima da inflação Tendências GlobaisPanorama Setembro 2016 Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país. Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

Investimentos 6 Planos de Investimentos Investimentos na América Latina em geral deverão ser modestos, limitados pelo Chile Planos de investimento ainda modestos  Países da América Latina esperam que investimentos em negócios serão modestos  Investimentos em negócios continuam enfraquecendo nos EUA, onde não há expectativa de aumento dos gastos Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país. Tendências GlobaisPanorama Setembro 2016 Investimentos variam na América Latina  Peru, Mexico e Brasil antecipam algum crescimento em investimentos nos negócios  Espera-se que investimentos diminuírão no Chile  No Brasil, gastos não acompanharão a inflação Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

7 Variações Esperadas nos Lucros Lucros É esperado que o crescimento de lucros cresça na América Latina, após permanecerem constantes nos últimos 3 trimestres É esperado crescimento dos lucros na América Latina  Lucros na América Latina devem crescer nos próximos 12 meses.  Lucros devem crescer também nos outros continentes No geral, são esperados lurcos na América Latina  Lucros no Brasil devem se recuperar, mas não a ponto de acompanhar a inflação  Chile e Peru esperam crescimento nos lucros  No México é esperado que ele se mantenha constante Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país. Tendências GlobaisPanorama Setembro 2016 Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

# Funcionários (FT) 8 Panorama do Emprego Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país. #FT=Funcionários em período integral CFOs na América Latina esperam redução no nível de empregos em 2016 Expectativa negativa para o nível de emprego na América Latina  CFOs da América Latina esperam aumento da taxa de desemprego para o próximo ano  Expectativa moderada para os EUA e Europa Crescimento no nível de emprego varia por país  Brasil, e Chile esperam redução no nível de emprego  Não devem haver mudanças na taxa de desemprego no Equador Tendências GlobaisPanorama Setembro 2016 Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

Remuneração e Salários 9 Espera-se crescimento na remuneração Remuneração e salários devem crescer 3.9% na América Latina. Crescimento acelerado em salários na África  África espera crescimento dos salários em 7,0%, superior à expectativa de inflação.  Europa espera o menor crescimento salarial  Nos EUA, salários devem crescer 3,8% Crescimento dos salários no Brasil não acompanha a inflação  Salários deverão crescer fortemente no Brasil. Porém, crescimento salarial dificilmente acompanhará a inflação esperada. Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país. Tendências GlobaisPanorama Setembro 2016 Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

10 Incerteza Política Como você classificaria o grau de incerteza política ou risco político no seu país? A África tem o maior grau de risco político, seguida pela América Latina  93% dos CFOs africanos vêem risco político do seu país como moderado ou alto, em comparação com 90% para América Latina  Dentro da América Latina, o Brasil tem a maior incerteza política, enquanto Peru tem a menor  Devido à próxima eleição e o impasse em Washington, os EUA também enfrentam alto risco político Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

11 90% dos CFOs latino-americanos avaliam o risco político como moderado ou alta.  A maior preocupação é a disfunção e impasse do governo. Metade dos CFOs latino-americanos indicam que a preocupação com estas questões tem causado maior cautela no planejamento de suas empresas  Preocupações sobre potenciais reformas fiscais e regulatórias também preocupam empresas Quais incertezas políticas são fontes de cautela nos negócios? Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

12 Reformas trabalhistas e constitucionais no Chile A atual discussão sobre as propostas de reformas trabalhistas e constitucionais tem afetadado a sua empresa Grau de otimismo em relação ao ambiente de negócios no Chile? … Planos de investimento nos negócios para os próximos 12 meses?... Planos de contratação para os próximos 12 meses? A proposta de reformas trabalhistas e constitucionais tornaram empresas muito mais pessimistas no Chile, levando as empresas chilenas para reduzir os planos de contratação e de investimentos. Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

13 Eleição Presidencial dos Estados Unidos A incerteza em relação à eleição presidencial dos Estados Unidos tem feito sua empresa postergar investimentos? Eleição Presidencial tem reduzido investimentos de empresas americanas; o mesmo não tem acontecido com outros países  30% das empresas americanas estão postergando investimentos devido à eleição presidencial Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

14 Eleições presidenciais americanas – O que acontece se Clinton ganhar? E Trump ? Entre empresas que estão aguardando o resultado da eleição: Sua firma voltará a investir caso Hillary Clinton/Donald Trump seja eleito(a) presidente do Estados Unidos ? Empresas norte-americanas vão investir mais cautelosamente se Clinton for eleita presidente Empresas latino-americana vão investir mais cautelosamente se Trump for eleito presidente Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

15 Custos de capital Em quantos porcentos seu custo de capital teria que aumentar para sua empresa diminuir os planos de investimento? Pequena mudança no custo de capital no Brasil prejudicariam os investimentos Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

Principais agregadores de valor CFOs na América Latina acreditam que Plano Estratégico é o que mais traz valor para sua empresa, seguido da cultura corporativa  Apesar de não aparecer no gráfico, empresas americanas colocam cultura corporativa na primeira posição Porcentagem de empresas que colocam os items abaixo como os 3 maiores agregadores de valor 18 Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

17 Brexit Como sua empresa é afetada pela velocidade que o Reino Unido saiu da União Européia? Brexit tem maior impacto na Europa com 50.3% dos CFOs Europeus respondendo que teve um impacto em seus negócios  Entre todos os continentes e países, CFOs preferem uma saída devagar  Na América Latina, apenas 20% dos CFOs sentem que o Brexit vai impactar seu negócio Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

Retorno sobre Ativos (ROA) 18 Crescimento de lucros na América Latina são maiores do que o dos Estados Unidos, Europa e Ásia É esperado que as margens de lucros, em relação aos lucros de 2016, aumentem em todas as regiões  CFOs latino americanos esperem que os lucros aumentem, puxados pelo Peru  Apesar do risco substancial na África, CFOs esperam o maior retorno sobre ativos Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

Duke/FGV CFO Survey na imprensa Latino Americana 19 O Latin American Business Outlook é freqüentemente noticiado na imprensa Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

20 Duke/FGV CFO Survey na imprensa Latino Americana O Latin American Business Outlook é freqüentemente noticiado na imprensa Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016

21 Perspectivas de Negócios na América Latina Parte do Global Business Outlook Uma pesquisa realizada por meio da parceria entre Duke University, Fundação Getúlio Vargas e CFO magazine Perspectivas de negócio na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Setembro 2016