Desempenho e Incentivos nas Empresas Ref:Besanko cap. 16 FEA – USP – Faculdade de Economia Administração e Contabilidade Departamento de Administração EAD376 - Economia da Estratégia Teoria da Agência Desempenho e Incentivos nas Empresas Ref:Besanko cap. 16 Prof. James Wright Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA 1

Incentivos e Contratos Problemas de agência podem ser resolvidos se for possível a elaboração de contratos completos Algumas ações do agente podem não ser observáveis (ações escondidas - hidden action) Alguma informação pode estar disponível para o agente, mas não para o principal (informações escondidas - hidden information) Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA

Incentivos e Contratos Contratos executáveis não podem ser redigidos com base em ações/informações não observáveis Quando contratos explícitos são inadequados, contratos implícitos podem ajudar Contratos implícitos são baseados no valor da cooperação de longo prazo Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA

Contrato de Incentivo Explícito Contratos podem ser baseados em “medidas de desempenho” Vendas Crescimento das vendas Produção Contratos também podem ser baseados em “medidas baseadas em insumos” Número de pacientes visitados Número de estudantes matriculados Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA

Reação dos Funcionários ao Contrato Uma vez que o contrato está em vigor, o funcionário maximiza seu bem-estar O funcionário colocará esforço extra somente se for retribuído por compensação extra maximização de resultados individuais ou resultados do negócio? Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA

Custos x Benefícios A inclinação da relação entre pagamento e desempenho oferece maiores incentivos para o esforço dos agentes que apenas o nível de pagamento porque as ações dos empregados são guiadas pela comparação do benefício marginal com o custo marginal de esforço O empregado escolhe o nível de esforço de forma que o benefício marginal pessoal para se esforçar seja igual ao custo marginal pessoal

Contratos de Emprego e Incentivos O nível de esforço depende do benefício marginal do esforço, não do nível de pagamento Uma empresa pode aumentar a taxa de comissão e abaixar o pagamento base para aumentar os lucros: (reduz custo fixo e amplia incentivos) O pagamento base ótimo pode até ser negativo (no caso de franquias) Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA

Contratos de Emprego e Incentivos O pagamento baseado na performance permite ao funcionário explorar suas informações privadas O pagamento baseado na performance pode resultar em uma auto-seleção benéfica de funcionários Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA

A Desvantagem do Pagamento por Desempenho O pagamento por desempenho pode ter um componente de risco O pagamento por desempenho pode não ser mensurável sem erro Se o funcionário é avesso ao risco, contratos de pagamento por desempenho terão que oferecer um premio pelo risco Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA

A Desvantagem do Pagamento por Desempenho O funcionário pode estar engajado em tarefas múltiplas (vendas e serviços ao cliente) Ele pode se focar na tarefa que traz mais benefício à ele Medidas de desempenho típicas podem não capturar todos os aspectos do desempenho Exemplo- atendimento pós venda por vendedor comissionado Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA

Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA Aversão ao Risco Uma pessoa avessa ao risco prefere $1000 garantidos do que receber $1500 ou $500 com probabilidades iguais O equivalente de certeza é a quantia em dinheiro que uma pessoa avessa ao risco aceitará em troca de pagamento incerto: Uma pessoa avessa ao risco pode considerar $900 certos com mesmo valor de receber $1500 ou $500 com a mesma probabilidade Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA

Limitações das Medidas de Desempenho Atividades importantes para a empresa podem não ser refletidas nas medidas de desempenho Atividades em detrimento para a empresa podem ter um efeito positivo nas medidas de desempenho Soluções possíveis Não ligar pagamento ao desempenho Plano do cargo para assegurar que não haja negligência de tarefas Avaliação de desempenho subjetiva Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA

Selecionando Medidas de Desempenho Uma boa medida Não deve ter um componente aleatório grande Deve encorajar atividades desejáveis Deve desencorajar atividades indesejáveis As medidas podem ser Absolutas ou Relativas Medidas relativas reduzem o risco devido a efeitos sistêmicos, que afetam a todos Medidas relativas podem também encorajar a sabotagem Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA

Evolução dos lucros financeiros Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA

Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA É adequado pagar os bônus no período corrente em uma empresa que teve prejuízos em um período anterior ? Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA

O caso emblemático da AIG Milhões de US$ AIG Criou 73 milionários com bônus acima de US$ 1mi em 2008 na unidade de produtos financeiros, sendo que 11 destas pessoas já haviam deixado a empresa! Em 2008: US$ 218 milhões em 2008 + US$ 165 milhões em 2009 Prejuízo de U$ 99,29 bi US$ 170 bilhões do Governo Número de profissionais Prof. James Wright FEA-USP Profuturo FIA